香港——珍妮特·耶伦(JanetYellen)、本·伯南克(Ben Bernanke)：请让位。马里奥· 德拉吉(Mario Draghi)、黑田东彦(Haruhiko Kuroda)：请靠边。在货币刺激方面，他们与中国人民银行多年的行长周小川相比，都是轻量级人物。
中国周三发布的最新数据显示，国内的货币供应依然在快速增长。周小川及其同事才刚刚开始一项控制货币供应增长的既艰难又危险的任务，同样的任务也摆在美国联邦储备委员会面前，美联储今年开始了其逐渐减少刺激的行动。
中国的广义货币供应如今已让其经济中运转的钱数增长为2006年底的3倍。这使美国量化宽松政策的间接效果相形见绌，美国的广义货币供应量从2006年到去年11月底只增加了55%。
中国的资金浪潮已经导致资产价格飞涨。房价的持续飙升，加深了一些人对出现泡沫的恐惧，也让几乎所有的其他人都感到拮据。
快速扩张的货币供应也反映在银行系统和所谓的影子银行系统发放的大量贷款上，这些贷款让很多低效率的国有企业能够维持下去，也为在制造业中建造巨大的产能过剩提供了资金。
南 京市一名房地产经纪人曹茂兰（音译）7年前曾帮一位年轻女子购置了她的第一套房，她为那套约60平方米的公寓付的价钱相当于6万美元（按当时汇率约合46 万元人民币）。曹女士说，那位女子不到两年后把那套房卖了，卖价高出买价50%，从那以后，该女子每年都用卖旧房买新房的方法增加住房面积，现在她住的公 寓约200平方米，她为其支付了相当于98.5万美元的价钱，几乎全部用现金，都是她以前几次交易中赚来的。
曹女士说，"每个买了房子的人都赚了不少钱。"
然而，年轻的大学毕业生们担心他们可能永远也买不起新房，由于中国大学大量扩招，如今的毕业生人数是十年前的5倍。
今 年22岁的郑一龙（音译）是一位大学毕业生，住在中国中部一座有1000万人口的工业城市武汉，他在一家银行有一个低级别的工作，每月工资为575美元， 涨薪机会不多。但他发现，就连该市远郊区的一套50平方米的房子，价格也高达98400美元，相当于他14年的工资，而且住在那里上下班坐车要花很长的时 间。
他周三在电话采访中说，"我简直不能想象我怎样才能赚到足够的钱，有足够的存款，在武汉买哪怕是一套小房子，所以我也不想它——没有办法。"
周三上午发布的货币供应和信贷数据显示，央行已经开始着手解决这一问题，但速度比较慢。中国央行在新闻发布会上说，表示广义货币的M2与去年同期相比增长13.6%，比上年末13.8%的增长率没低多少。
这说明货币供应增长率仍大大超过按通胀调整后的经济增长率，后者约为7.6%；去年第四季度的增长率将在下周一公布。
2009年底，M2的增长率几乎达到30%，当时中国正在用货币政策来抵消全球金融危机的影响。从那以后，中国减慢了货币供应的增长速度，但一直仍将其保持在高于经济增长速度的水平，这说明中国在吸收金融危机时期发行的多余现金方面没有多少作为。
现在的问题是，央行是否能进一步降低信贷和货币供应的增长速度，而不引起房价大幅下跌，或导致依赖信贷的企业生产大幅放缓。就连货币供应增长率非常微小的放缓也已经在去年6月和12月两次导致银行间拆借利率出现短暂的突然增加，引起了中国和世界市场的动荡。
企业借贷率已经达到每年10%，这在世界上所有的大经济体中最高。很多企业正竭力获得更多贷款来偿还以前的债务。
日本投行瑞穗银行(Mizuho Securities)驻香港办公室的中国货币经济学家沈建光说，中国央行"现在处境很困难；它需要收紧，但是整个系统不习惯于收紧，他们已经习惯于印发钞票"。
M2包括流通中的现金、支票账户存款、活期存款以及定期存款。这是中国人民银行为平衡经济增长需要与通货膨胀的危险而关注的主要货币供应指标。
M2在中国如此快速增长不仅仅是因为央行一直在大量印发人民币，还因为国有银行系统在政府的鼓励下，将这些人民币以借贷和再次借贷的方式发放出去，产生一种货币乘数效应。
过去五年中，中国也经历了金融自由化，导致放贷速度加快。还涌现出了一个大范围的、监管松懈的"影子银行"系统，这部分是因为监管者愿意允许银行把借给新融资公司的贷款分类为银行间贷款而非企业贷款，而银行间贷款几乎没有用作准备金的资本需求。
实际上，美联储一直在以比中国更快的速度向金融系统注入现金。但是广义货币供应的增长在美国却比在中国慢得多，因为美国银行把多余现金借贷和再次借贷出去的速度要慢得多。
广义货币供应对经济增长以及通货膨胀的速度起着重要作用。消费者价格膨胀还没有成为一个大问题：大宗商品价格下跌以及制造业大范围的产能过剩，把中国去年的消费者价格膨胀率抑制在2.6%。
但是资产价格的膨胀，尤其是中国不断飙升的房地产价格以及相应的房价承受力的下降，却一直困扰着政府。
诚然，中国的M2比美国的高出很多的一个原因是，美国更多地依赖债券市场来为经济增长融资，而债券不包括在M2内。中国则更依赖于接地反映在M2中的银行贷款。
但是金融系统结构上的这种不同，并不能解释为什么自2006年以来，中国的M2货币供应与美国的相比，增长率比美国高得多。
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