2014年6月20日星期五

墙外楼: 安邦-每日经济-第4689期

墙外楼
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安邦-每日经济-第4689期
Jun 20th 2014, 14:43, by 墙外仙

〖分析专栏〗

【陈功:慎对"新区"热】

国务院部署建立体交通走廊打造长江经济带 2
政府改革要务实不要务虚 3
稳增长落地推动5月财政支出力度增强 4
空置住房浪费巨大社会资源的说法不靠谱 4
棚户区改造可能成为政府的财政包袱 5
工程院修订章程制定院士退出机制 6
现代物流服务体系是不乱收费的市场系统 6
"内容为王"的时代正在到来 7
保持投资者利益是混合所有制改革成功的关键 7
解决国内水污染问题不能过度项目化 8
中国对外资反垄断调查力度将加大 9
IEA报告预计中国天然气需求五年内翻倍 9
内耗严重及战略摇摆令国美丧失了转型机遇 10
外资收购直接导致"丁家宜"品牌陨落 10
台塑力推越南钢厂复工有利于越南经济 11
莫迪政府发布"中国式经济振兴计划" 12

〖分析专栏〗
【陈功:慎对"新区"热】
近年来国内一个值得商榷的现象是各种新区的设立,这里的"新区"是指广义上的新区,主要是两大类,一类是国家级新区,另一类是国家综合改革试验区。
国家级新区,是指新区的成立乃至于开发建设上升为国家战略,总体发展目标、发展定位等由国务院统一进行规划和审批,相关特殊优惠政策和权限由国务院直接批复,在辖区内实行更加开放和优惠的特殊政策,鼓励新区进行各项制度改革与创新的探索工作。目前已经有了9个国家级新区:1992年10月上海浦东新区成立、1994年3月天津滨海新区成立、2010年6月重庆两江新区成立、2011年6月浙江舟山群岛新区成立、2012年8月甘肃兰州新区成立、2012年9月广东南沙新区成立、2014年1月陕西西咸新区成立、贵州贵安新区成立,2014年6月青岛西海岸新区成立。
国家综合配套改革试验区是指我国为了顺应经济全球化与区域经济一体化趋势和完善社会主义市场经济体系内在要求,在科学发展观指导下,国家所建立的以制度创新为主要动力,以全方位改革试点为主要特征,对全国社会经济发展带来深远影响的实验区。国家综合配套改革试验区除了具有"经济开发区"、"经济特区"、农村综合改革试验区的内涵,还涉及到社会经济生活的方方面面的改革,是一项以全面制度体制建设的方式推进改革的系统过程。
截止2011年12月,国务院已经批准了上海浦东新区综合配套改革试点、天津滨海新区综合配套改革试验区、重庆市全国统筹城乡综合配套改革试验区、成都市全国统筹城乡综合配套改革试验区、武汉城市圈全国资源节约型和环境友好型社会建设综合配套改革试验区、长株潭城市群全国资源节约型和环境友好型社会建设综合配套改革试验区、深圳市综合配套改革试点、沈阳经济区国家新型工业化综合配套改革试验区、山西省国家资源型经济转型综合配套改革试验区和厦门市深化两岸交流合作综合配套改革试验区,总共10个国家级综合配套改革试验区。
虽然在2011年,国家发改委官员有表示,"改革进入深化阶段,除遇特殊情况,原则性不再接受新的综合配套改革试验区的申请"。但实际上,这方面的建区工作并未停止,2013年4月3日,国务院常务会议部署开展现代农业综合配套改革试验工作,会议又确定了黑龙江省先行开展现代农业综合配套改革试验工作。至此,第11个国家级综合配套改革试验区又诞生。此外,国务院还决定设立4个"综合改革试验区"(区别于"配套"),包括有:义乌市国际贸易综合改革试点、温州市金融综合改革试验区、珠三角金融改革创新综合试验区以及泉州金融综合改革试验区。
所以拉拉杂杂,各种名目的"新区"加在一起,现在经国务院批准的已经有了24个"新区",已报未批的还有一大批,创造了改革开放以来的新纪录。
总体看这些新区的名字虽然标新立异,挖空了心思要出特色,但归根结底,重点依旧都是"要政策",至于改革以及改革的经验能否推广至全国,即便是国务院主管部门,恐怕也是心中无数,完全没有时间表。这样一来,新区在全国改革方面的意义已经不大,渐渐演变成为了一种单纯的地方政策优惠。未来如果各式各样的"城市圈"再一拥而上"要政策",各种新区的设立恐将势如洪水奔涌而来,政策环境乱上加乱了。
这种"新区"建设的大干快上,所可能造成的问题是值得关注的。首先是,制度成本越来越大。有新区,就会有机构,干部越改越多,职务越兼越多,机构设置叠床架屋,越摞越高,这对未来的全国性改革非常不利,只会增加成本。其次,改革试验的性质越来越淡化,不具有全局意义。过去的深圳和上海的改革,可以形成指标意义,全国推广,无论是经济上还是政治上,均获益匪浅。现在这种八仙过海式的"新区"建设热潮,有效的经验总结都是问题,就别提全国推广产生社会效益了。第三,加大了社会成本。新区的设立,难以避免的情况之一就是房地产开发,此外由于现有行政程序之外有程序,整体社会成本的增加也是可以想见的。最后就是这种"新区"建设热潮,实际还扩大了中西部与沿海地区本来就已经很大的差异。在24个各种"新区"中,实际真正在西部的只有1个。新区的政策优惠会导致资源的集聚,现在这样的资源集聚都在沿海,更加扩大了差距。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
发展是全国人民的期待,不是少数地区的期待。中国已经进入了新的发展阶段,随着发展空间的缩小,改革的战略设计日显重要,现在这种到处都是"根据地"的情况,不利于未来全国一盘棋的战略推广,还是应该慎重为上。(ACG)返回目录

〖优选信息〗
【政策:国务院部署建立体交通走廊打造长江经济带】
国务院总理李克强6月11日主持召开国务院常务会议,部署建设综合立体交通走廊打造长江经济带。会议认为,发挥黄金水道独特优势,建设长江经济带,是新时期我国区域协调发展和对内对外开放相结合、推动发展向中高端水平迈进的重大战略举措,既可以促进经济发展由东向西梯度推进,形成直接带动超过1/5国土涉及近6亿人的发展新动力,推动贫困地区脱贫致富,缩小东中西差距;又能优化经济结构,形成与丝绸之路经济带的战略互动,打造新的经济支撑带和具有全球影响力的开放合作新平台。会议强调,建设长江经济带,要注重发挥水运运量大、成本低、节能节地的优势,抓好综合立体交通走廊建设。一是加快实施重大航道疏浚整治工程,消除通行瓶颈,扩大三峡枢纽通过能力和干线过江通行能力,提升长江黄金水道功能。二是建设快速大能力铁路通道、高等级广覆盖公路网和航空网络,加强各种运输方式与港区的衔接,完善油气运输通道和储备系统,大力发展江海联运、干支线直达和铁水、空铁、公水等多式联运。三是推进内河船型标准化,研究推广三峡船型和江海直达船型,鼓励发展节能环保船舶。会议要求,要特别注重发展与环境相结合,在推进综合立体交通走廊建设中,切实加强和改善长江生态环境保护治理。改革创新区域协调发展体制机制,打破行政区划"门户",立足全局、统筹"落子",通过基础设施共建共享,促进形成统一开放市场体系,让长江这条巨龙带动流域经济和人民生活齐步腾飞。(RLX)
【形势要点:政府改革要务实不要务虚】
为促进外贸稳定增长提振经济,海关总署进行的一些改革取得了明显效果,被市场认为"务实"。全国海关于去年11月1日起实施全面深化区域通关业务改革。拓展"属地申报、口岸验放"模式功能。对AA类企业的货物实行"属地申报、属地放行"方式,即企业可自主选择向进出口货物的收发货人或其代理人所在地海关申报,并在属地海关直接办理货物放行手续。进一步扩大"属地申报、口岸验放"通关模式适用范围,一年内无走私违规记录、资信良好的B类生产型出口企业,在已经适用"属地申报、口岸验放"出口通关模式的基础上,扩大到进口通关模式;自2014年3月1日起,一年内无走私违规记录、资信良好的B类生产型企业,也将适用"属地申报、口岸验放"进出口通关模式。今年4月,海关总署再次对外发布了14项规范、透明、普惠的制度安排,包括:"先进区后报关"、"区内自行运输"、"保税展示交易"、"工单式核销"、"境内外维修"、"期货保税交割"、"融资租赁"、"简化统一进出境备案清单"、"批次进出、集中申报"、"仓储企业联网监管"、"智能化卡口验放"、"内销选择性征税"、"集中汇总纳税"、"简化无纸通关随附单证"。其中,前7项已经实施,后7项将在6月30日前全面实施。务实的改革,便利了企业,迅速提高了效率。据测算,当前进口平均通关时间已由15.96小时缩短至3.57小时,通关效率提高了77.63%;出口平均通关时间由1.59小时缩短至0.22小时,通关效率提高了86.16%。业内人士称,海关实行无纸化通关改革后,报关就方便多了,不用提交纸质单证,网上申报一键搞定,省时又省力。据悉,今年第一季度,全国海关办理无纸化通关报关单1124万份,占同期报关单总数的近73%。在当前经济下滑压力大,急需通过改革释放活力的背景下,政府改革切忌务虚,实实在在的改革才能取得效果。(NWX)
【形势要点:稳增长落地推动5月财政支出力度增强】
为应对经济下行,中国政府连续推出稳增长措施,要求加快财政预算执行力度。财政部11日公布的数据显示,5月份,全国财政收入13670亿元,比去年同月增加921亿元,增长7.2%。其中,中央财政收入7494亿元,同比增长4.5%;地方财政收入(本级)6176亿元,同比增长10.7%。全国财政收入中税收收入12190亿元,同比增长6.8%。收入增幅回落主要受经济增长下行压力仍然存在、房地产成交量下滑、以及去年收入基数逐步提高等因素影响。值得注意的是,5月份预算执行进度加快,财政支出增幅明显提高。全国财政支出12790亿元,比去年同月增加2524亿元,增长24.6%。其中,中央财政本级支出2483亿元,同比增长15.8%;地方财政支出10307亿元,同比增长26.9%。相比之下,1-4月累计,全国财政支出增长9.6%。其中,中央财政本级支出增长12.1%,地方财政支出增长9.2%。分项目情况看,5月提高最快的支出项目是交通运输,当月增加1180亿元,较1-4月平均大幅增加近700亿元;此外,城乡社区和农林水利也是推动5月财政支出大幅增长的项目,当月分别增加1236亿元和1085亿元,较1-4月平均提高417.25亿元和214亿元。总的来看,5月财政支出力度增强是稳增长政策密集落地的结果,交通运输、棚改(属于城乡社区)及农村水利建设都是中央此前重点强调的项目。预期在后续政策落地情况下,财政支出力度还有望进一步增强。1-5月累计,全国财政盈余8545亿元,较1.35万亿元的赤字目标仍有充足的空间。(ALX)
【形势要点:空置住房浪费巨大社会资源的说法不靠谱】
住房空置率一直是国内各界对房地产市场的争论热点之一。日前,西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心在京发布的《城镇住房空置率及住房市场发展趋势》显示,2013年中国城镇地区整体住房空置率为22.4%,较2011年提高1.8个百分点。报告指出,中国城镇地区可实现刚性住房需求上限约为2300万套,可实现改善型住房需求上限约为950万套,总计3250万套。同时,城镇地区家庭自有空置住房为4898万套,待售商品住宅约为350万套,总供给为5248万套住房。由此可知,即使不计算"十二五"期间的保障性住房建设供给,现有的存量住房可以满足可实现住房需求。该报告称,截至2013年8月,空置住房占据了4.2万亿的住房贷款余额,属于资本闲置,降低了金融市场的效率。值得注意的是,报告称,空置住房的资产价值在有空置住房家庭总资产中的比重为34.4%,在城镇所有家庭总资产中的比重为11.8%,是社会资源的巨大浪费。在安邦(ANBOUND)研究团队看来,这种观点似是而非,未必正确。如果空置房的比例太高,市场当然有问题,但不要忘了,住房不是只有居住功能,还是投资品。只要购房者付清了房款,或者能够能按期归还银行按揭贷款,就不能说空置住房是在浪费社会资源,也不能说是银行资本闲置。对银行来说,这部分信贷还算是优质资产呢!因此,对于市场来说,只要不出现大面积的贷款断供,不出现大量的银行坏账,出现一定的空置率并不是什么大问题。(NWX)
【形势要点:棚户区改造可能成为政府的财政包袱】
棚户区改造是一项重要的惠民工程,但却面临重重困难。首先,棚改成本高。当前棚户区建设是在房价地价被急速推高的局面下进行的,高地价必然推高棚户区改造的建设成本,而高房价则要求政府、居民、企业的支出增大。其次,棚改长期建设滞后,短期迅速扩大,难度大。我国从2008年开始对棚户区进行大规模改造,长期的建设滞后,使得短期迅速弥补缺口困难巨大。第三,盈利不高,参与企业普遍面临盈利下滑困境。据三岔子林业局基建管理处处长胡洁介绍,棚改资金来自三块,即中央和省财政补助一块,企业自筹一块,个人承担一块。企业承担的主要在水、电、暖管网和绿化、道路等基础设施建设上,初步测算的投入是每平方米投入320至350元,累计到2013年,企业投入就达到9000万元。"由于整理出来的土地根本没有商业开发价值,所以企业这些钱投进去就回不来了,成本全部沉没,而企业现在每年净利润才1000多万元,棚改出现的9000万元的缺口只能用未来经营利润弥补,对企业经营发展的影响开始显现。"像三岔子林业局一样,吉林森工集团所属的其他7个林业局也面临同样的"尴尬":棚改必须得往前走,而越往前走,资金"窟窿"也越大。截至2012年,吉林森工集团共完成5.76万户棚改项目,仅基础设施配套资金就垫付8.4亿元,而直到目前,配套补贴仍未到账。吉林森工集团计划发展部部长张继程表示。即使是近年来发展势头良好的京煤集团,也同样面临着棚改资金平衡难题。"京煤的棚改没收职工什么钱,但企业却欠了30多亿元的贷款和债务,怎么平衡呢?"北京京煤集团副总经理孙德刚说,京煤集团的自有土地较多,通过与北京市有关部门的反复沟通协商,在进行商品房开发建设时的土地溢价部分政府返还给京煤集团弥补棚改的"窟窿"。但让孙德刚担心的是,这项京煤集团获得的"特殊政策"却一直没有"砸实","如果得不到土地溢价,这30亿还真不知道怎么还"。(NWX)
【形势要点:工程院修订章程制定院士退出机制】
中国工程院第十二次院士大会11日继续举行,备受关注的《中国工程院章程》修订案上午进行表决。据与会院士透露,此次修订幅度不大,在提名渠道上有所调整,修订方案将每位院士的提名候选人数增加至三人;可提名候选人的推荐单位限制为中国科协。对于院士的退出,做了详细规定,增加了如有院士违反科学道德等行为,将实行退出机制。根据此前的章程,院士候选人可通过以下两种途径提名:一是本院院士可直接提名候选人。每次增选,每位院士提名候选人数不超过两名;获得不少于本学部三位院士提名的候选人为有效。二是各有关工程科学技术研究、设计、建造、运行机构,学术团体,高等院校,企业等,可按规定程序并经过民主推荐和有关部门、省、自治区、直辖市遴选后,提名候选人。对居住在香港、澳门特别行政区和台湾省以及侨居他国的中国籍学者、专家的提名,按第一种途径进行。不受理本人申请院士候选人。对于提名渠道的调整,有的院士认为,中国科协是一个庞杂机构,专业性是否够强值得商榷;也有院士表示,去除了繁杂的利益相关方,有利于保证院士评选质量。此外,据有关院士透露,为保证入选院士质量,此后院士的增选流程将多加一步,即在本学部获得选举通过之后,还需全体院士进行表决。针对院士退休的问题,一位与会院士表示,院士本来就是个荣誉称号,谈及退休的问题显得"很滑稽",因此此次修订对于退休问题作了回避。(RLX)
【形势要点:现代物流服务体系是不乱收费的市场系统】
国务院总理李克强6月11日主持召开国务院常务会议,讨论通过《物流业发展中长期规划》。会议指出,物流业是融合运输、仓储、货代、信息等产业的复合型服务业,是市场经济发展的必要条件,具有基础性、战略性作用。会议确定了农产品物流、制造业物流与供应链管理、再生资源回收物流等12项重点工程,提出到2020年基本建立现代物流服务体系,提升物流业标准化、信息化、智能化、集约化水平,提高经济整体运行效率和效益。会议强调,当前建设现代物流体系要突出重点。一要着力降低物流成本。加快物流管理体制改革,打破条块分割和地区封锁,加强市场监管,清理整顿乱收费、乱罚款等各种"雁过拔毛"行为,形成物畅其流、经济便捷的跨区域大通道。二要推动物流企业规模化。推进简政放权,支持兼并重组,健全土地、投融资、税收等扶持政策,培育发展大型现代物流企业,形成大小物流企业共同发展的良好态势。三要改善物流基础设施,完善交通运输网络,改进物流配送车辆城市通行管理,加快解决突出的"卡脖子"问题,提升物流体系综合能力,服务和联通千百万企业,方便和丰富广大群众的多彩生活。(RLX)
【形势要点:"内容为王"的时代正在到来】
在中国的传统理念中,内容原本并不值钱。在知识产权保护孱弱的年代,互联网的出现打破了信息隔阂,令内容迅速贬值,以纸媒为首的传统媒体遭受巨大冲击,我们进入了"渠道为王"的时代。谁占领了渠道,谁就能够变现,互联网巨头们对于"入口"的争夺,逻辑也在于此。不过,随着中国政府对知识产权保护工作的重视,以及近年来部分企业在打假、维护知识产权方面做出巨大努力,内容的价值正在回升,"渠道为王"开始向"内容为王"发展,网络经济由扁平走向纵深。近段时期互联网公司们的系列举动,宣示着内容重新回归舞台中央。首先是腾讯、百度纷纷打起了深度阅读的主意,腾讯大家与百度百家试图挖掘优质的作家,以提供优质内容的方式吸引流量——这次其主导作用的是内容,而非渠道。乐视公司掀起的超级电视热潮,进一步强化了内容的重要性。通过早期(知识产权保护孱弱、版权价格低的时期)大量收购影视剧作品的产权,乐视公司成为了市场上内容资源最为丰富的视频公司之一。乐视借助自己在内容方面的优势,在超级电视的硬件上打起了价格战,堪称价格屠夫。6月10日,乐视宣布推出两款新品:S50 AIR和S40 AIR,定价分别为1999元和999元(分别还需强制购买两年的服务,价格980元),相比于同尺寸电视动辄5000元-6000元的价格,乐视把电视机的价格拉到了不可思议的低,甚至比手机还便宜,比当初的TCL更为夸张。那么乐视该怎样赚钱呢?很简单,硬件只要成本价,甚至亏本卖,赚的是内容费和服务费。在这样的趋势下,传统的渠道垄断格局将被打破,新的基于内容的垄断格局将会诞生。更为可怕的是,与其他企业赔本赚吆喝不同,乐视"内容为王"的策略已经获得了市场的高度认同——每5台网购电视中就有1台是乐视超级电视。在基数快速增长的情况下,内容的价值倍增,并且,还不是一锤子买卖。(ALX)
【形势要点:保持投资者利益是混合所有制改革成功的关键】
引进社会资本,对国有企业进行混合所有制改革,是当前国企改革的方向。然而,多年前就已低调的进入电力领域社会资本,时至今日,几乎没有盈利的。社会资本在与垄断电企的博弈中,始终处于弱势地位,甚至有与虎谋皮的风险。社会资本与"电老虎"一年几千个亿甚至上万亿的规模相比只是九牛一毛,即使组建合资公司,也很难拥有决策权。而且,在政府主导下,社会资本投资或参股电力等基础设施建设,在公司的治理上也缺少话语权,很容易就被"踢出来"。国内此前有一些"惨案"值得关注。一是由国家八部委批准实施的中俄电力合作项目——黑河市俄电工业园区。这一电力改革破冰之旅,不但吸引了一大批知名企业,更因给社会资本进入电力市场找到了突破口和立足点,甚至被贴上了"黑河模式"的标签。但是,这一总投资逾40亿元的项目却被国有电力企业强行收购,最终多家企业陷入亏损或停产状态。二是山东魏桥集团的"民电"与"国电"之争。山东魏桥创业集团作为一个民营企业,供给周边地区的电价比国家电网供电价格低1/3,却因电厂"不合法、不安全、不环保"而相继被关停。在安邦(ANBOUND)研究团队看来,由于投资人利益及话语权的保障机制缺失,投资者的合法权益和合理收益得不到切实保障,从而导致社会资本难以真正对国有企业进行改造。因而,完善保障社会资本利益的法律制度是混合所有制改革能否成功的关键。(NWX)
【形势要点:解决国内水污染问题不能过度项目化】
继"大气十条"(《大气污染防治行动计划》)之后,我国又一项重大污染防治计划——《水污染防治行动计划》(下称"水十条")即将全面实施。有媒体近日从环境保护部了解到,这项总投资预计超过2万亿元的计划草案已报请国务院审议。环保部副部长李干杰透露,制定"水十条"的思路主要是"抓两头、带中间":一头是抓好饮用水水源地等水质比较好的水体水质保障,保证水质不下降、不退化;另一头是针对已经严重污染的劣Ⅴ类水体,尤其是影响群众多、公众关注度高的黑臭水体,下决心治理好,大幅减少甚至消灭掉。通过这两头来带动中间一般水体的水污染防治。对于超过2万亿的总投资额,中信证券分析,若仅考虑重点地区污水厂在3年内完成改造,则年投资需求或达108亿元。水务、治污设备行业将面临千载难逢的市场盛宴。如浙江省2014年就安排了125个项目,总投资额4680亿元,其中当年计划完成投资要超过650亿元。在安邦(ANBOUND)高级研究员贺军看来,现在国内讨论水污染问题,总是从投资项目的视角来衡量,关注的是工程数量、投资额和受益产业等,却忽视了水污染治理的系统复杂性:水污染的治理需要从生态循环系统的角度统筹规划,涉及到水资源的利用规划、水资源管理、污染排放要求、排放控制、污染后的处理、再利用等等,并不是简单建几个处理厂就能够解决问题。如果缺乏系统思维,会导致投资低效,方向偏离。令人担心的是,在项目思维下,这2万亿花下去,如果不在水污染综合防治系统上有所提升,而只是建了几千个工程,这个钱就花得冤枉。另外,全国工商联环境商会秘书长骆建华还指出,目前我国污染治理依然是沿用"谁污染、谁治理"的思路,让排污企业自己负责治理,但国际上工业减排普遍采用的其实是第三方治理模式,即排污企业以合同的形式通过付费(即"污染者付费"原则)将产生的污染交由专业化环保公司治理。这种模式对排污企业、政府和环保企业来说都有好处,值得在中国推广。(NLF)
【形势要点:中国对外资反垄断调查力度将加大】
中国商务部日前表示,中国正对全球最大汽车市场上的潜在垄断行为进行审查。最新销售数据显示,外资汽车品牌的市场份额继续扩大,而挣扎中的国产品牌的市场份额则进一步缩小。商务部官员邱忠义证实,中国政府已要求很多行业协会分享从垄断做法到地方保护主义等种种问题的信息。他说:"我们希望了解他们正面临的挑战。"他补充道,这次审查涉及数十个行业,包括汽车、制药和酒类。5月下旬发布的《商务部办公厅关于开展地区封锁行业垄断问卷调查活动的通知》称,这些调查是要确保市场力量在经济活动中发挥"决定性"作用。目前,中外合资汽车厂商主宰着中国市场。数据显示,5月国产品牌汽车的销量增速仅为5.4%,再度落后于8.5%的总体水平。尽管合资车企为跨国车企与国内合资伙伴都带来丰厚利润,但后者却未能开发出自有品牌汽车。中国市场上三款最畅销车型是福特的福克斯(FOCUS)、以及大众的桑塔纳(SANTANA)和朗逸(LAVIDA)轿车。今年前5个月,仅这三个车型的销量就超过了50万辆。相比之下,最畅销国产品牌比亚迪和长安的2013年全年销量才仅为50万辆。从市场份额角度看,国产品牌的前景不容乐观。为了止住国产品牌的下跌势头,中国汽车工业协会反对在汽车业提高外资最高持股50%的上限,并敦促跨国车企向其在华合资企业转移更多的技术和研发能力。在我们看来,结合习近平主席在两院院士大会的讲话,"只有把核心技术掌握在自己手中,才能真正掌握竞争和发展的主动权,才能从根本上保障国家经济安全、国防安全和其他安全,"这表明本届政府任上将会加大力度推动进口替代,而对外资厂商进行反垄断调查可能将是重要手段。(NWX)返回目录
【形势要点:IEA报告预计中国天然气需求五年内翻倍】
解决城市雾霾问题,中国政府正大力推动使用更清洁的能源。有鉴于此,国际能源署(IEA)10日发布年度中期天然气市场报告预计,到2019年,中国天然气需求将增至3150亿立方米,比2013年需求量增长90%。今年中国官方预计到2020年天然气年消耗4200亿立方米。IEA报告称,中国在为全国广泛使用的取暖和发电用煤炭寻找替代燃料,特别是在华北地区。IEA高级分析师ANNE-SOPHIE CORBEAU称:"环境担忧现在是推动天然气需求的主要因素。政府在采取一切措施达到改用更清洁燃料的目标。"上个月中国与俄罗斯签署总额约4000亿美元的30年天然气供应协议,未公开具体价格。俄罗斯能源部部长ALEXANDER NOVAK此后表示,合同价格接近350美元/千立方米。巴克莱分析师称,以这一价格估算,比中国由海路进口天然气的成本低约40%。据上述协议,俄罗斯将向中国投资550亿美元用于天然气开发和管道建设。中国将至少投资200亿美元。IEA报告预计,中国企业参与进口液化天然气(LNG)的项目可能使LNG产能到2020年至少达到900亿立方米。到2019年,中国国内天然气产量可增至1930亿立方米,增幅65%,可满足半数新增需求。数据显示,2000年以来,中国天然气需求增长六倍多。IEA报告还预计,到2019年,LNG产量将增至4500亿立方米,满足全球多数需求。美国、加拿大和澳大利亚的生产商最有可能受益。(RLX)返回目录
【企业竞争:内耗严重及战略摇摆令国美丧失了转型机遇】
国美在线董事长牟贵先曾在2012年年底的一次会议上放出豪言,称国美电商业务最快能在半年之内实现盈利。国美电器2014年第一季度业绩显示,其销售收入达到133.5亿元人民币,同比上升8.2%;实现净利润2.68亿元,相比去年同期大幅提升252.6%。遗憾的是,这并非是国美通过电商实现的盈利,而是在其放弃电商战略的"转型"之后实现的盈利。去年年底国美宣布弃用"库巴"品牌,标志着国美电商战略的失败。目前国内电商格局已基本确定,阿里系、京东商城和苏宁易购已经占据了主导位置,过于强调盈利的国美已经错过了转型最后的机遇期。国美之所以能够在营收提升有限的情况下,净利润实现翻倍,是因为一边收缩线上渠道,一边在关闭自己盈利能力较弱的门店,同时又在选择性进驻线下的商超与连锁卖场,开放自己的供应链给这些合作伙伴。也就是说,国美电器放弃了家电零售行业的大趋势,却选择了日渐衰落的渠道中间商路径。虽然目前国美在盈利,但其未来的发展却已不再被市场看好。有人认为,国美过去进入电商领域的时机其实很好,但在接下来的时间里,其摇摆不定的战略却拖垮了自己:一会是独立发展的综合品类平台,一会又是线上线下融合全渠道;一会是双品牌(库巴+国美在线)围剿竞争对手,一会又是单一品牌聚焦竞争(国美在线);现在更是沦为了"代运营",国美内部称之为"开放性全渠道零售商",简单的理解就是帮助厂商卖货,与电商代运营公司做的事情基本无异。但是这种电商代运营的红利还能支撑多久却是个迷,淘宝代运营公司大面积的亏损、倒闭,或许就是最好的例证。造成国美电器困境的根本原因是什么?也许是人的问题。从2008年黄光裕入狱,到2010年黄光裕家族与陈晓争夺控制权,再到相继出走的王治全、韩德鹏、彭亮、高翔等国美电商的职业经理人。国美电器这些年在人这个问题上浪费了太多的精力,人心不齐,又何以成事?(RLF)返回目录
【企业竞争:外资收购直接导致"丁家宜"品牌陨落】
曾经是中国大陆防晒油第一品牌的"丁家宜",在被法商Francois Coty科蒂集团收购3年之后,因无法为母公司创造营收,而黯然退场。科蒂中国区CEO Anita.Yang近期在集团内部信件指出,科蒂将改变在大中国区市场的大众化品牌经营模式,结束丁家宜等品牌的产销工作。丁家宜是由台商庄文阳在1995年于大陆建立的老品牌。庄文阳20年前带着20万元新台币到南京经营原料药事业,在山穷水尽时遇到了研发人参美白产品的中国药科大学教授丁家宜,并合组南京珈侬生化公司,推出洗面乳、洗髮精、香皂等美容护肤产品。庄文阳采用"乡村包围城市"的人海战术,到三线城市发展经销渠道,靠着蚂蚁雄兵迅速扩大"丁家宜"品牌的事业版图。2010年时,更成为防晒油第一大品牌,每6瓶防晒油中,就有1瓶是"丁家宜"生产的。此外,丁家宜也在洗面乳、男士保养品等市场,位居大陆前三大的地位。原本庄文阳要带著珈侬公司回台上市,当时有许多国际品牌上门"提亲"。最后,由希望主打大众化妆品的法国香水龙头科蒂公司,以24亿元人民币的价格收购了"丁家宜"100%的股权。然而,在科蒂买下"丁家宜"后,丁家宜相关产品却丧失了原本的地位,逐渐从消费市场上消失。北京的卖场表示,过去"丁家宜"和经销商的关系很好,科蒂买下后改变了经营方式,与经销商渐行渐远,外商无法驾驭本土销售体系。并购后,庄文阳到科蒂任职1年就离开了,原本"丁家宜"品牌下的核心经营团队也跟着离职,空降来的国际经营人才和本土文化格格不入,造成并购后双方整合困难。科蒂集团财报指出,今年前3个月,"丁家宜"品牌账面损失造成集团亏损了2.5亿美元。一个曾经叱咤大陆市场的本土品牌,在被外资收购之后迅速陨落,显示外资收购内资品牌,有时候就像一剂"毒药",绝大部分是雪藏型收购,少部分是经营不善,但最终的结果相同,都是本土品牌消失。(BHJ)返回目录
【形势要点:台塑力推越南钢厂复工有利于越南经济】
台塑集团越南河静钢厂在前不久的越南排华事件中深受影响,造成了台塑钢厂的建设停工。台塑集团总裁王文渊日前表示,他6月下旬将亲自出征越南,全力与越南官方沟通,争取中国大陆的3000多名劳工在两个月内返工,力拼越钢第一支高炉将可如期于2015年点火。今明两年是台塑集团海外事业版图的"大扩张期",越钢的大陆劳工如果无法在二个月内返工,钢厂的投产势必延后。越钢目前股东除了四大公司,还有福懋、台塑美国、台塑重工等,都属台塑集团内的公司。据估计,如果越钢项目无法如期投产,台塑一天的损失估计要超过1200万美元。王文渊说:"想到越钢的事,头就很痛;现在已将所有的事都放一边,全心全意处理越钢。"据了解,王文渊日前与台化总经理洪福源赴大陆北京,仅停留两天,就匆匆赶回台湾。王文渊表示,5月越南"反中暴动",越钢有两位大陆劳工死亡、160多人受伤;此次到大陆,就是向有关部门说明事情的经过,以及台塑集团处理的态度。越钢能否如期投产?被大陆召回的3000名劳工,将是重要关键,至于这些大陆工人何时可以回到越钢上工?王文渊称:"那要看越南的态度。"如果两个月内返工,越钢明年可以完工(点火);如无法返工,2015年就没办法投产了。台塑集团力推越南钢厂项目复工,从企业利益来看是没有问题,这同时在政治上也给了越南很大的帮助。如果台塑的看法也是大多数在越南投资台商的态度,那么越南的日子将好过得多。(BHJ)返回目录
【形势要点:莫迪政府发布"中国式经济振兴计划"】
自莫迪上个月以压倒性的胜利当选印度新总理以来,"莫迪经济学"就备受期待。按照传统,印度总统慕克吉近日在对印度新一届联邦议会议员发表讲话时介绍了新总理莫迪领导的新政府未来五年的施政计划。根据这项计划,新政府将致力于吸引海外投资,加快大型商业项目的审批流程;鼓励民营资本投资煤炭行业和防务行业;建立工业区并出台激励措施促进劳动密集型制造业的发展,将印度打造成"具有国际竞争力的制造业中心";利用先进技术提高农业产出;大力发展旅游业。在基础设施方面,印度政府承诺通过加强公共部门和私人领域的合作,大幅整改印度的基础设施、建立民用核电项目、创建100个有现代化通讯设施的智慧城市、建造高速铁路网络。在民生方面,政府承诺建立一个全民可负担的医疗保健体系;改善公共卫生状况,让厕所普及到每一个家庭;改善教育设施,让每所学校都能使用互联网。此外,政府还将全力解决通胀水平居高不下的问题;简化税法,引入酝酿已久的全国统一的普通销售税。英国《金融时报》称,该项经济改革计划几乎涵盖了国计民生的所有领域。不过在上一财年印度政府的预算赤字占GDP的4.5%,这使得印度政府在不增加税收或在其他方面削减开支的前提下落实这些新支出项目的能力受到限制。该报将莫迪政府的经济改革计划称为"中国式经济振兴计划",并称莫迪已明确表示将在基础设施建设和吸引外资方面效仿中国,从而确保印度经济增长。对此,国家主席习近平特使、外交部长王毅表示,中印共同利益远大于分歧,中方愿意分享改革开放的经验。我们认为,虽然印度的经济发展计划在资金面上存疑,但从国际关系的角度来看,中国应该重视和印度的合作,这可能成为莫迪时期中印关系新的增长之处,也可能变成中国在区域外交上的新突破点。(RLF)返回目录

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墙外楼: 安邦-每日金融-第4025期

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安邦-每日金融-第4025期
Jun 20th 2014, 14:43, by 墙外仙

〖分析专栏〗

【城商行已处于剥离政府职能的历史关口】

央行重申"总量稳定、结构优化"政策取向 2
QFII限额令MSCI推迟将A股纳入全球指数 3
在各国低占比说明人民币还很不"好用" 4
审计署官员分析化解地方债长期与短期风险 4
央行2014年重点推进政策性银行改革 5
经济企稳推动人民币汇率升值预期转强 6
两岸四地可以考虑发行"中国元" 6
小微金融扩张应与民间征信业发展相辅相成 7
钢贸危机将加重中小民企融资困境 8
万能险费率改革将有助于保险业回归理性 8
P2P隐形利息行业畸高蕴含巨大政策风险 9
国内网贷市场急速扩张开始向中西部拓展 9
中国进出口银行的未来政策导向 10
全球金融市场冷清源于经济低迷下的充裕流动性 10
监管压力正在重塑全球大宗商品市场 11
负利率效果存疑令欧央行量宽将近 12

〖分析专栏〗
【城商行已处于剥离政府职能的历史关口】
许昌银行董事长被"双规"和北部湾银行高达21.5亿元的巨额资产减值损失,让市场对具有诸多共性的城商行整体风险的担心再度浮出水面。综合银监会数据显示,尽管民间资本占城商行总股本高达54%,但由于绝大多数城商行大股东是地方政府,其他股东实际并无多少话语权,董事长和行长还是由当地组织部门任命,公司治理机构流于摆设。这些共性的特点正在当下特定的历史时期推动着城商行整体风险可能集中爆发。
首先,从资产形成上看,大多城商行实际上只是地方政府的钱袋子,这在"四万亿"刺激计划下,地方庞大的基础设施投资和白象工程,由地方融资平台承揽,主要依赖的就是银行尤其是城商行的资金,城商行不是提供信贷就是购买债券。随着决策层将剥离平台公司政府融资职能列入2014年经济体制改革重点任务,地方政府隐性担保的逐渐退场,城商行的平台债务风险只会加速浮出水面。
其次,从负债来源上看,城商行因受贷款规模限制而获得的贷款额度较少,为寻找资金出口,纷纷转而通过资管计划、理财产品、应收账款、存放同业等方式,突破额度限制。数据显示,截止2013年11月底,城商行理财产品已以12587款的发行量和35%的占比超越股份制银行和国有银行跃居第一位。除加大发行量,其预期收益率也普遍高于股份制银行和国有银行。考虑到平台公司仅约3%的收益率和债务的长周期性,平台债务的信用风险很可能迅速传递到城商行,影响理财产品的滚动发行,继而加剧城商行资产负债的期限错配以及流动性危机。早在4月份,由于市场对同业治理的预期,徽商银行和厦门银行等对同业业务依赖比较严重的城商行出现了大幅缩水,银监会127号文强化同业非标治理之下,城商行整体资产缩水趋势还将扩散。
第三,从业务竞争上看,城商行面临着线上线下的激烈竞争。在线上,城商行的客户群与互联网金融有较高的相似度,其便捷、高收益的理财产品特性也与网络理财产品如出一辙,但致命的缺陷在于其渠道比互联网金融脆弱太多。线下空间也越来越小:IPO无望,异地扩张被禁,不像大型银行及股份制银行那样网点密布,又有相对稳定、地域广泛的客户群,大部分根植于同业竞争激烈的局部区域。
早前,安邦(ANBOUND)已经多次警示城商行的风险,比如,城商行在线上线下两面夹击下已无路可走,部分城商行资产规模缩水亟需业务转型,城商行需适应商业周期管控资产负债表,上市城商行不良双升要强化风险管理机制。但公司治理机制上的缺陷并非短期甚至自身能够解决的,需要监管层的外部推动。而在此次定向降准政策还将惠及2/3城商行的情况下,城商行的整体风险可能还将被暂时掩盖,风险的累积很可能会加大后续处理的难度。为此,在定向降准政策的掩护下,城商行改革还须紧锣密鼓地进行:
一是加快剥离城商行的政府职能。在剥离平台公司政府职能政策确定之下,城商行去行政化实际业已成熟,方向业已明确。早在去年9月份银监会主席尚福林即已表示,过去十年,银行改革的重点是股份制改造。下一阶段,要抓住公司治理这个关键,重点完善有效制衡机制,提高经营决策的科学性和运营管理的稳健性。对于城商行而言,改革的重点是将董事长和行长的任命权从地方政府的组织部交还董事会,剥离城商行的政府职能,也是构筑地方政府债务防波堤的重要举措。
二是要优先推动城商行信贷资产证券化。考虑到资金来源渠道更狭窄的城商行有着更大比重的资产集中在地方基础设施投资之上,城商行对于信贷资产证券化的需求无疑是超越其他同行的。实际上,这也是适应于剥离平台公司政府职能的配套措施,否则平台债务的风险压力只会集中到城商行而无法扩散。
三是城商行必须快马加鞭进行业务转型。此前,城商行受制于地方政府和平台公司的业务循环中难以自拔,主要业务与银监会希望的"三个面向"(面向社区、面向市民、面向小微企业)有巨大差距,在此次定向降准政策导向之下,城商行必须顺势而为地抓住业务转型的最后机遇期。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
城商行风险日渐累积并已经处于爆发期,如何利用政府举债体制改革和定向降准的历史机遇期,剥离城商行的政府职能进行公司治理机制改革,加快业务转型,已经成为城商行目前面临的重大战略课题。(AYZR)返回目录

〖优选信息〗
【形势要点:央行重申"总量稳定、结构优化"政策取向】
中国央行11日发布了《中国人民银行年报2013》,总结回顾2013年的工作情况,并对2014年加以展望。在分析2014年中国经济形势时,央行指出,中国经济基本面并未发生根本变化,工业化、城镇化、信息化空间广阔,,区域发展回旋余地很大,消费结构存在升级潜力,现代服务业、高技术产业及一些新兴产业发展势头良好,经济发展的潜能依然较大。与此同时,经济运行也仍面临不少风险和挑战,经济稳定增长的基础尚不牢固,内生动力仍有待增强,金融领域潜在风险不容忽视,资源环境约束明显加大,部分行业产能过剩问题严重,结构性就业矛盾突出,外部需求和资本流动存在不确定性。央行指出,面对依然复杂多变的内外部环境,2014年宏观调控将继续坚持稳中求进、改革创新,保持宏观经济政策的连续性和稳定性,进一步完善宏观调控框架。继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,不断增强调控的前瞻性、针对性和哦协同性,统筹稳增长、调结构、促改革和防风险,确保经济运行处于合理区间。具体到货币政策方面,央行表示,将继续坚持"总量稳定、结构优化"的取向,适时适度与调微调,继续为结构调整和转型升级创造稳定的货币金融环境。一是综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合,健全宏观审慎政策框架,保持适度流动性,引导货币信贷和社会融资规模合理增长。2014年,广义货币供应量M2预期增长13%左右。二是盘活存量、优化增长,支持经济结构调整和转型升级。三是进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革,提高金融资源配置效率,完善金融调控机制。四是继续推动金融市场规范发展,加大直接融资支持力度,拓宽小微企业融资渠道。五是有效防范系统性金融风险,切实维护金融体系稳定。(LLX)返回目录
【形势要点:QFII限额令MSCI推迟将A股纳入全球指数】
全球领先的指数和投资决策工具提供商MSCI明晟公司11日宣布,MSCI将不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数,但仍保留A股在其审核名单上,作为2015年度评审的一部分。MSCI新兴市场指数是MSCI指数系列的一种,主要面向新兴国家资本市场。按照MSCI预测公告,以A股目前30%外资持股比例限制,如果A股纳入MSCI新兴市场指数、MSCI全球市场指数,所占权重分别为13.6%和1.9%。根据彭博的统计数据,全球追踪MSCI新兴市场、全球市场指数的基金总额为3080亿美元和1214.8亿美元,按MSCI给出的A股初期权重估算,A股将新增资金约为2740亿人民币。如果A股纳入MSCI,未来有望为A股市场带来大量新增资金,有助于大市值蓝筹股估值的提升。不过,这是一个漫长的过程。海通证券研报指出,中国台湾地区、韩国从最开始加入MSCI新兴市场指数到最后全权重计入,分别用了9年、6年。据了解,投资者的顾虑主要在于单个QFII投资额度的限制过低。按照5%的纳入因子考虑,一些大型海外资产管理公司可能需要超过10亿美元甚至更多的QFII额度,而目前,仅有4家QFII获得最大额度15亿美元。此外,资本利得税政策的不明朗以及外资汇入汇出限制等,均是困扰投资者的问题。不过,有分析指出,随着"沪港通"的推出,海外资本投资A股的渠道有望进一步拓宽,A股纳入国际指数的可能性也将越来越大。(RLX)返回目录
【形势要点:在各国低占比说明人民币还很不"好用"】
随着中国在国际贸易中的分量稳步提升,越来越多的国家表达了希望增加人民币储备和投资的意愿。阿塞拜疆370亿美元的主权财富基金"国家石油基金"今年计划向人民币资产投资至多18亿美元,这可能是对人民币资产的最大公开投资之一。该基金的首席执行官莫夫苏莫夫表示,去年年底他们决定将其对美元、欧元和英镑以外货币的敞口从5%增至10%,但该基金尚未将其对"其他货币"分配的资金投资出去。"到今年年底,我们能够腾出的无论多少资金都将投入人民币。"但在被问及他打算投资哪些人民币资产时,他表示,该基金"对一切持开放态度"。自2012年起,阿塞拜疆国家石油基金在过去10年里借助油价上涨快速发展壮大,现在在在全球主权财富基金中排名第28。IMF的数据显示,各国央行和主权财富基金持有总共11.7万亿美元的资产。但绝大多数公布的资产是美元和欧元资产,渣打银行估计,这些机构总共仅持有3000亿元人民币(合480亿美元),在储备总额中不到0.5%。可以看出,和很多其他投资基金一样,虽然阿塞拜疆国家石油基金希望尽快加大人民币资产的投资比例,但人民币实际可投资的资产规模限制了该意愿的实现。安邦(ANBOUND)此前曾指出人民币国际化虽然现阶段靠央行逐渐达到了"能使"的地步,但离"好用"还差很远。被资本管制限制、多个部委"多龙治水"的人民币债务还未能真正国际化,这就决定了人民币国际化现在还只能是起步阶段,虽然各国有强烈的需求,但资金无处可用,人民币真正要"好用"还需要中国在超越央行的层面进行一系列有关债务、产业的配套制度安排。这些差距决定了现阶段美元的霸主地位尚无可撼动,也决定了我们对人民币国际化应该持有足够的耐心。(NLF)返回目录
【形势要点:审计署官员分析化解地方债长期与短期风险】
2014年二季度将迎来全国地方政府债务偿债高峰期,近800亿元城投债将于下半年到期,全年到期债务将超过1000亿元,大量债务展期可能需要借新还旧。国家审计署副审计长董大胜近日在接受专访时提出,化解政府债务要以财税改革尤其预算管理制度改革为"命门",必要时还应建立一个跨部门的专门机构,专职于财税改革。首先应进一步完善分税制改革。审计中发现,市以下的地方财政基本没有税收可分,以分税制为前提的财政体制,在下级政府基本是名存实亡。其次是预算管理制度改革,包括确各财政和预算单位在预算管理中的权限和职务,建立科学的预算编制、执行和监督体制,统一和完善现有的预算编制内容及改革现有的转移支付制度。而对于现有风险,董大胜有四点建议:一是地方政府要树立借债还钱的观念,要有正确的政绩观。一部分领导干部借债就没想着要还,违反规定、盲目举债来搞形象工程。因而,应该对"拍脑袋决策、拍胸脯保证、拍大腿后悔、拍屁股走人"的"四拍干部"严格问责。二是中央应该研究建立跨年度的财政平衡机制,允许在危机时有财政赤字,繁荣时有财政盈余。我国多年来都是财政赤字且赤字逐年扩大,必须要研究国债资金和财政资金相匹配的问题,不能一边发行国债,一边增加国库存款,形成大量存量资金,造成资金滞胀。三是政府债务应该列入财政预算并向社会公开。应严明法律制度,修改预算法来规定地方债务发行的权限和程序。短期内,可考虑对预算法中的地方政府发债部分作出单独修改,并将地方和中央债务全部列入预算管理,向社会公开。四是要消化好地方债务存量,采取多种途径化解。一方面,可每年在地方预算中考虑安排一定的资金用作还本付息,将还债纳入预算。同时,发行一部分地方债券来置换旧债,允许一定条件下对政府贷款实行展期或借新还旧。另一方面,维持土地出让金的适度收入,不要因为高房价而完全否定土地财政,更不要妖魔化土地财政。对个别还贷确实困难的地方政府,可以允许其出售部分政府资产偿还债务,避免系统性风险。(RLX)返回目录
【形势要点:央行2014年重点推进政策性银行改革】
中国央行在11日发布的《中国人民银行年报2013》中,对2014年的金融改革加以展望。央行称,2014年,中国央行将扩大金融业对内对外开放,不断深化金融改革,完善现代金融企业制度。继续深化大型商业银行和其他大型金融机构改革,完善公司治理,形成有效决策、执行、制衡机制,把公司治理的要求真正落实于日常经营管理和风险控制之中。扎实推进中国农业银行"三农金融事业部"改革,探索商业性金融服务"三农"的可持续模式,全面提升"三农"和县域金融服务水平。加快推进中国进出口银行和中国农业发展银行改革,强化政策性职能定位,坚持以政策性业务为主体,审慎发展自营性业务;对政策性业务和自营性业务实施分账管理、分类核算;科学建立资本约束机制,健全治理结构,完善财税扶持政策,构建符合中国特色、能更好地为经济发展服务、可持续运营的政策性金融机构及其政策环境。适应国家发展需要和金融体制改革要求,继续深化国家开发银行改革,妥善解决债券信用、资金来源等问题。推动国家开发银行成立专门机构,采取市场化方式发行住宅金融专项债券,向邮储等金融机构和其他投资者筹资,重点用于支持棚户区改造和城市基础设施等相关工程建设。继续推动资产管理公司商业化转型。发展普惠金融,推动建立服务可得、价格合理、竞争适度、发展持续、惠及广大人民群众的普惠金融服务体系。(LLX)返回目录
【形势要点:经济企稳推动人民币汇率升值预期转强】
进入5月后,国内经济发展出现企稳信号。制造业PMI创年内高点,外贸出口告别负增长,以及近日发布的CPI及PPI反弹,共同推动人民币汇率升值预期转强。11日,人民币汇率虽然跟随中间价回落,结束三天连涨。不过,交易员表示,企业前期的贬值预期被明显扭转,人民币低开后在结汇力量引导下缩窄跌幅。一位股份行交易员称,市场认为人民币还要升值,之前的预期已经变了。中间价虽然顺应隔夜美元走势小幅回调,但预计后期继续升值的可能性仍然较大。他认为,中间价释放的见底信号十分明显,就是让市场不要再大幅贬值了。本月的购汇需求还没有大量出现,但由于预期转向,购汇也有可能再等一等,不会着急出来。安邦(ANBOUND)研究团队此前指出,人民币汇率变化的动力将出现转换,主要取决于两种力量:一是中国央行抬高人民币汇率的政策动力;二是市场继续看贬人民币的压力。目前来看,随着各项稳增长政策落地,国内经济有望在二季度企稳,在政策取向及市场预期转变的情况下,人民币汇率有望重归稳步升值态势。这也是市场对中国经济平稳发展投下的信任票。(RLX)返回目录
【学界观点:两岸四地可以考虑发行"中国元"】
早在2001年年底,安邦(ANBOUND)研究团队在《人民币自由兑换的时机与进程》研究报告中,就提出中国应该改人民币为"中国元"。这是因为,一种货币的名称代表了货币主权,人民币的称号带有太强的政治色彩,而"中国元"更加中性,也更符合国际惯例。着眼于未来,中国大陆应该抢占更有代表性的"中国元"。此后,国内也有其他人士提出,应该把"人民币"更名为"中国元",甚至有全国政协委员在"两会"上提出过相关提案。在我们看来,提出这个问题十多年之后,现在讨论"中国元"的条件比过去更加成熟了。首先,两岸四地的经济联系比过去更为紧密了,随着中国经济实力增强,大陆市场进一步开放,两岸四地的经济一体化将是必然。其次,两岸四地存在四种货币——人民币、港币、澳币、新台币,不仅兑换不方便,增加了成本,而且人为强化了市场隔离。如果四地的货币能够统一为"中国元",将有着从经济到政治的各种好处。安邦(ANBOUND)特约经济学家钟伟教授在内部讨论中提出了略加修改的另一个建议:可以考虑由中国内地、香港、澳门、台湾统一发行新货币"中国元"。新的"中国元"不使用1949之后的政治符号和人物,而是使用代表中华文明中的历史人物的符号,在四地各设立"中国元"的货币局制度,透明化发行机制和调节方式,使得"中国元"在四地逐渐流通统一。此外,"中国元"也应该开放,欢迎任何愿意加入的东亚国家进入货币局制度之中。之所以用"中国元",原因之一在于人民币发行过多而且政治符号浓烈,而"中国元"可以解决人民币的这些缺陷,使参与者更容易接受。也许会有很多人认为统一货币太难,许多条件都不具备,钟伟认为,统一货币比统一财政、统一防务等要容易得多,原因在于其启动成本低,节约的汇兑收益大,发行的机制约束力强。以欧元为例,欧洲到现在还在吵吵闹闹,甚至欧盟都仍然比较脆弱,但这并没有阻挡欧元的降临和生存。在安邦(ANBOUND)研究人员看来,发行"中国元"还有一个好处,中国元将会更有利于推动人民币国际化的过程,到时候就成为"中国元"的国际化问题,有两岸四地经济体的整合,"中国元"发展成为亚元的可能性将会比人民币大出很多。推动两岸四地建立起统一的"中国元",将是在中华历史上值得大书的战略之举!(NHJ)返回目录
【形势要点:小微金融扩张应与民间征信业发展相辅相成】
小微贷款的技术始终是世界级难题,传统商业银行不愿意做,主要是因为无法解决小微贷款发放的高成本和高风险。小微贷款的具体模式是应该走数据化自动审批模式还是线下庞大的信贷员模式,目前也各有信奉者。民生银行曾首先提出小微战略,果断推进事业部制,将所有二级分行都变成了只做小贷的业务机构,推出"商贷通"等产品,以商圈加产业链的模式,大规模推进小微贷款,在短时间成效显著,获得了市场追捧。但从2011年下半年开始,由联保模式引发的小微贷款不良开始大面积暴露,从贷款人到分支机构的道德风险问题再次凸显。另一方面,招行的小微贷款未采用人海战术,采取集约化和专业化的管理模式,引入大数据分析的形式实行半自动化的贷款管理。据招行零售银行部总经理胡滔介绍,招行在蛇口专门设置了小微审批中心,40%的小微贷款集中由总行集中处理,效率比分行高,不良率也低得多。截至2014年一季度末,招行小微企业贷款不良率为0.64%。胡滔透露,目前招行与很多机构合作,购买了多种数据,来关联真实数据库,已搜集的数据包括企业工商资料、交易流水单、法律诉讼信息、人才市场关于学历、工作经历的档案以及移动运营商的电话数据等。在这样的模式下,小微客户贷款前端业务极简,客户只需提供身份证号码,客户经理只需看是不是这个人,有没有真实的物理经营场所就可以了,剩下对客户征信级别的判断,全部交由后台根据数据来判断,基本可实现当天审核,48小时之内审结放款。在安邦(ANBOUND)研究人员看来,上述两种模式的差别也在于民生的小微贷款走了信用贷款模式,而招行主要是抵押贷款,因此成果的差异很难说多少是因为模式有别。但可以肯定的说,两种模式都比批发银行业务更注重对借贷人信用审核的效率,因此征信业的发展壮大才能为小微借贷的健康、可持续发展提供基本保证。今年央行已经开放了个人征信牌照的申请。未来市场化的征信机构的诞生,将为小微金融的蓬勃发展提供基石。(ALF)返回目录
【形势要点:钢贸危机将加重中小民企融资困境】
持续数年的钢贸贷款坏账风波近期再起波澜,一些银行准备对信用卡钢贸贷款"八折"收本"认栽",而一些钢贸商却反告银行收贷违规。据报道,上海华冶钢铁将厦门国际银行上海分行告上了法庭,华冶钢铁指责银行违规操作,将6个账户总额高达1.5966亿元担保资金提前一周划走。在钢贸危机升级的同时,上海银行圈最近两年也正在进入一个"换届时段",不少银行的上海分行走马换将,从而由总行将坏账认下,清理干净并交给下一任。无论是平安银行、中信银行还是光大银行都在上海进行了调整,不过另一家深陷钢贸贷款危机的股份制银行分行因为人事安排上的波折,2013年并未如其他银行一样由总行埋单,而是一直通过分行利润进行冲抵消化,直到2014年年初新的负责人到任,此前该行一名分管中小企业业务的副行长因为钢贸贷款责任而被迫离职。银行业分析师提示,银行业仍然存在经济增速下滑导致不良率快速上升的风险。在传统钢贸业举步维艰的同时,新兴钢铁电商却赢得了部分银行的支持。今年5月,五矿集团旗下的电商平台鑫益联表示,与平安银行、工行北京分行等签署协议,获得银行授信110亿元。研究人士称,这一方面是由于电商这种商业模式更被大家所看好,另一方面也得益于五矿强大的央企背景。经此一役,民营钢贸商们在全国银行业内的口碑算是丢掉了,商业银行对于民营企业可能避之不及,银行信贷也可能会从民营企业转向看起来更安全的大央企。这有可能进一步加剧民营中小企业融资难、融资贵的困境。(NWX)返回目录
【形势要点:万能险费率改革将有助于保险业回归理性】
万能险本是舶来品,在国外属于保障型险种,产品类型介于定期寿险和终身寿险之间,消费者在享受到保障功能的同时,又能分享来自资本市场的收益。而我国的万能险往往空有保险的外衣,卖的却是几乎不具备保障功能的理财产品。在普通型人身保险费率改革将满一年之际,万能险名不副实的问题也进入了监管层的视线。据了解,万能险费率改革有望于今年下半年启动,保监会近期已就此召开过两次小范围内部会议,征求费改意见。从目前的草案来看,万能险费改将重点从降低初始费用和退保手续费、增加风险保额、令结算利率与市场接轨且保持平稳等方面着手。万能险费改的意义在于:通过调整保险公司收费上限,来更多地让利于消费者;同时通过增加风险保额来提高万能险的保障额度,从而引导保险公司调整业务结构及更加规范经营。在降低初始收费方面,根据征求意见稿规定,期交万能险的基本保险费初始费用上限比例,第一年和第二年分别为40%和20%,而2007版相关文件的规定则是50%和25%;趸交万能险的初始费用上限比例,5万元及以下部分和5万元以上部分分别为5%和3%,2007版的规定是10%、5%;退保费用比例上限,第一至第五年分别为5%、4%、3%、2%、1%,2007版的规定是10%、8%、6%、4%、2%。在提高风险保额方面,2007版只规定个人万能险在保单签发时的死亡风险保额不得低于保单账户价值的5%。而此次征求意见稿已调整为:意外和疾病死亡风险保额不低于保单账户价值的20%,意外死亡风险保额不低于保单账户价值的50%。可以看出,上述两个方面降低了万能险快速吸金的投资价值,提高了保障价值,有助于抑制近年来许多中小保险公司本质为投资的万能险疯狂扩张的局面,引导保险业回归理性经营。(ALF)返回目录
【形势要点:P2P隐形利息行业畸高蕴含巨大政策风险】
目前大多数P2P网贷平台付给投资者的年化利率在12%到20%左右,但这若与借款人通过P2P的综合贷款成本相比,实在是小巫见大巫。近日有媒体调查发现,P2P平台收费目前并无统一标准,不同平台的综合成本差异巨大,目前市场上平台综合成本普遍都在25%到50%。其中一家位于深圳的P2P平台透露,该平台的借贷成本分为三个部分:付给投资的利息、平台管理费及尽职调查费,其中利息每个月为1.5%,平台管理费每个月为1%,而尽职调查费则一次性收5%,也即综合年化成本为35%。另一家位于广州的P2P平台的业务经理也表示,利息只是其中一部分成本,加上手续费、调研费等,要支付的总价格是3.5分一个月,也即综合年化成本高达42%。问题在于,P2P平台收取了如此高的"管理费"和"调查费",那么它们是否应该对贷款风险负责?若按照国家对P2P的监管要求,P2P平台应该是"资金撮合中介",而不能自营资金池,因此只充当通道的P2P平台的高中介收费毫无道理;而若P2P做了资金池并帮投资人担当风险,那么他们的风控管理水平是否到位?目前看来,P2P平台的风险和成本堪比民间借贷,而投资人的收益却无法和民间借贷相比,几乎一半的利润被平台本身吞掉,而一旦借贷出了问题投资者的利益却没有保障。这种投资人风险和收益的不对等,令P2P游走在道德和法律的边缘,难逃更严厉的监管。(ALF)返回目录
【形势要点:国内网贷市场急速扩张开始向中西部拓展】
2013年算得上是中国P2P(Peer to Peer,"点对点"互联网贷款)发展的元年,随着资金实力增强、人才增多及行业规范的逐步建立,2014年的P2P行业再现爆发式增长。有分析估计,今年年底网贷余额有望超过1000亿元人民币,比去年的268亿元激增近3倍。网贷之家的数据显示,中国大陆4月的网贷总投资人数30万人,总借款人数4.6万人。按此增速,2014年年底借款人有望突破10万人,相对于A股和余额宝分别有6000万和8000万的投资者,网贷市场未来的发展空间巨大。值得注意的是,随着网贷公司的实力进一步增强,它们纷纷向各地和以及中西部发展,并且纷纷出高薪争夺一些银行的风控高管,为了满足投资人快速增长的投资需求,许多网贷公司的本地业务已远不能满足项目投资需求,他们开始向一、二线城市布点,而中西部则是他们拓展的重点之一。深圳红岭创投董事长周世平称,今年公司网贷目标将达100亿元,比去年成长4倍,明年将增长300亿元,后年将达1000亿元。他说:"按照年成长4倍、风控人才到位和全国布点来看,我们这一目标还是留有保守的余地。"平保旗下的陆金所则依托其强大的实力、资金和人才以及旗下数量众多的银行进行O2O(在线到线下)业务,目前其网贷余额居大陆同行之首。有消息指,陆金所有意分拆上市,即使以极保守的10倍本益比计,网贷平台市值可达310.7亿港元。(BHJ)返回目录
【形势要点:中国进出口银行的未来政策导向】
中国进出口银行是中国第三大政策性银行,在促进商品和服务出口方面有着庞大的政策性信贷资源,如表态到2020年对中非合作就是一万亿美元之巨的金融支持。近日,该行经济研究部副总经理雷咸成在第三届京交会上表示,未来将优先支持核电、高铁、通信、电站等出口,并将重点支持发达国家互联互通战略等涉及大量服务贸易的项目。"我们将积极支持科技兴贸创新基地、外贸转型示范基地建设,推动加工贸易向产业链高端延伸,"雷咸成表示,大力开展对外经济合作,着力深化与发展中国家经贸往来,进一步扩大对非洲、中东欧、拉丁美洲等地区的合作,加快开拓发达国家市场业务,重点支持实施互联互通战略、积极推进一路一带、中巴经济走廊、孟中印缅经济走廊,稳步推进中老、中缅、中泰和中蒙等铁路建设,抓好在周边国家的能源、矿产、铁路、港口、开发区等项目,优先支持周边一体化发展项目,给予一定的政策倾斜。在我们看来,此番表态无疑显示了中国进出口银行的未来出口贷款政策倾向,这个倾向也是今年的政府工作报告中所明确的——"推动高铁、核电等技术装备走出国门",也囊括在中国新一届领导人在重要外交场合的表态。因此,未来落地的可能性极大,中国企业和地方政府可以此为借鉴推进产业发展和区域合作,以充分利用中国进出口银行的政策性金融资源。(AYZR)返回目录
【形势要点:全球金融市场冷清源于经济低迷下的充裕流动性】
今年以来,从货币到债券,从股票到原油,全球主要金融市场价格钝化,资产价格波动性明显缺失。英国《金融时报》提供的隐含波动率显示,资产价格波动性愈加趋向平缓,金融市场波动低于近十年来的任何时候;被称为"华尔街恐慌指数"的VIX指数跌至7年最低;类似的全球货币波动性指数则达到自2001年有记录以来最低;追踪全球大型经济体的花旗经济惊奇指数(CITIGROUP ECONOMIC SURPRISE INDEX)创下纪录低位;摩根大通GROUP-OF-SEVEN货币波动指数也创下历史新低。原油波动性至少是2007年以来的最低水平。怪异的市场现象不至于此。今年以来,即使在美联储逐步退出量化宽松的背景下,美元指数依然走低,同时美国国债收益率并没有如预期中抬升,而是在低位波动。欧洲市场也是一样的,在欧洲央行史无前例的负利率下,欧元不跌反涨,欧洲央行对西班牙等国国债的兜底,更让"欧猪"国家国债收益率低于美国——是的,西班牙十年期国债收益率四年以来首次低于美国十年期国债收益率,考虑到两年前西债仍面临违约风险,市场对于风险溢价的判断令人称奇。分析认为,全球央行释放出的大规模流动性是令金融市场价格钝化的主要原因。因在央行背书下,各投资主体对于经济风险的判断趋于一致——既然央行兜底,并且央行大而不能倒,任何看起来有毒的资产包都被认为是安全的,因为风险已经由央行们承担了。众所周知,市场交易出自对未来预期的分化,尤其是对风险的判断。显然,在大家普遍认为风险被转嫁到央行时,市场自然交投清淡,资产价格抬升。这或许可以称为央行背书下的资产泡沫,从另一个角度讲,也是经济萧条时期的另类流动性陷阱。只不过,这次的陷阱里不是充满了现金,而是各式让人眼花缭乱的金融产品。金融经济在空转,实体经济在脆弱中复苏。(ALX)返回目录
【形势要点:监管压力正在重塑全球大宗商品市场】
日益增强的监管压力正在重塑大宗商品市场,从摩根大通、德意志银行到高盛、巴克莱银行等商品交易领域的巨头都纷纷在减持旗下现货商品部门或退出大部分大宗商品业务。近日,摩根士丹利传出将出售旗下的石油存储和运输公司TRANSMONTAIGNE给NGL ENERGY PARTNERS LP的消息。知情人士向英国《金融时报》透露,NGL ENERGY将为此项交易支付约2亿美元的现金,并以市场价值为TRANSMONTAIGNE的库存支付至多5.5亿美元。交易完成后,摩根士丹利将在实际上退出现货原油市场。近年来在CEO JAMES GORMAN的领导下,摩根士丹利一直致力于削减会消耗资本和会拉低净资产收益的资产,推动"轻交易重财富管理"的战略转型,不仅减持了数百亿美元的风险资产,还积极叫卖其现货商品业务。在我们看来,国际投行大幅削减自己的大宗商品业务,一方面是因为大宗商品价格操纵案涉及的范围已经越来越大,美国联邦储备委员会正在考虑进一步加强监管,投行面临越来越高的法律风险和监管成本,另一方面也是因为低迷的全球大宗商品交易越来越难以给他们带来足够的利润。国际投行离开后,接盘方主要有大宗商品贸易商以及基金,而中国的企业也开始积极介入,此前工行便收购了南非标准银行的伦敦大宗商品业务,广发证券收购了法国NATIXIS银行的大宗商品部门。可以看出,国际投行加速退出的主因便是监管,而中国资本进入的重要原因也是它们没有受到西方监管机构此轮"严打"影响,可能大有可为。(ALF)返回目录
【形势要点:负利率效果存疑令欧央行量宽将近】
欧洲央行官员此前在被问及推出欧洲版量化宽松的时机与可能性时,曾明确指出欧元利率高企是最大的决定因素。上周欧央行宣布了包括负隔夜利率在内的一揽子措施来抗击通缩威胁,然而如今欧元依然在上涨,这与宣布退出量宽却依然在下跌的美元一样让市场大跌眼镜。近日,芬兰和斯洛伐克的央行总裁、同样也是欧洲央行管理委员会委员的利卡宁和斯马库赫均表示,若有必要欧央行还会祭出更多措施。德拉吉在上周宣布宽松举措后亦有表示"我们没有就此结束",明显暗示量化宽松是选项。德拉吉是在记者会的问答环节做出上述表示的,并未在政策声明中提及,他在声明中称委员们一致同意宽松措施。虽然德国央行总裁魏德曼上周五曾表示进一步采取行动是"荒谬的",但本周官员们的最新言论表明欧洲央行管委会相当一部分成员支持德拉吉在必要时采取更多行动,德国作为唯一可能的量宽反对力量,恐怕也会再次屈从其他成员国的压力。在我们看来,欧元的利率是欧洲官员和市场观察欧洲通缩风险的最简易指标,和曾长期处于通缩环境的日本相比,在日本"円高"就总是媒体、企业和民众最常提及的经济萧条的原因,而目前欧洲央行最迫切的目标,便是尽快扭转欧元汇率不断爬升的趋势。在负利率没能扭转这一趋势的情况下,欧洲版量化宽松的推出已经非常之近了。(ALF)返回目录

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墙外楼: 全面清查在华NGO:不胫而走的内部通知?

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全面清查在华NGO:不胫而走的内部通知?
Jun 20th 2014, 04:07, by 墙外仙

(德国之声中文网)法新社6月20日报道称, 中共中央国家安全委员会对在华境外 非政府组织全面清查的命令看来是由地方政府进行具体操作。17日,山西省”运城市阳光农廉网”的政务公开栏目发布了《长直乡境外非政府组织和活动情况调查摸底工作方案》,方案称:”根据中央国家安全委员会统一部署,2014年5月至7月底拟对在华境外非政府组织及其活动情况开展一次全国范围的全面、彻底调查摸底,摸清底数,为下一步加强规范管理打下基础。”
20日,《长直乡境外非政府组织和活动情况调查摸底工作方案》在”运城市阳光农廉网”的原文已无处可寻,但是包括”凤凰网”和”观察者望网”在内的多家媒体转载了这一文章,部分媒体甚至附上原文截图。
绿色和平中国发言人马天杰向德国之声表示:”这一消息看似是被泄露的内部通知,我们没有接到任何官方正式消息,所以暂时无法就此发表评论。”
另据记者观察,中国媒体”财新网”20日发布的文章《国安委部署全国彻查在华境外NGO及其活动情况》虽在其网站仍可查看,但是新浪认证为”财新网”的微博账号所发表的相关引言和链接已被屏蔽。
法新社另外在其报道中指出,中国正逐渐增强对在华外国公司和其他组织的审查。中纪委驻中国社会科学院纪检组组长张英伟在6月10日的内部会议上,批评 社科院意识形态存在四个方面的主要问题,包括穿上学术的隐身衣,制造烟幕;利用互联网炮制跨国界的歪理;每逢敏感时期,进行不法的勾连活动;接受境外势力点对点的渗透。
多家媒体报道称,中国社科院亚太与全球战略院副研究员社高程6月19日在微博透露:”昨天返所,开始填表调查摸底个人与海外机构,特别是NGO组织和基金会的来往和财务关系了”。

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陈光标有多少钱?他的财富从何而来?
Jun 20th 2014, 08:27, by 墙外仙

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2014年6月16日,陈光标在《纽约时报》登广告征集美国穷人及流浪者。图片来源:和讯

  陈光标又要派钱了,这一次,他的钱要派给美国人。

  据中新网报道,6月16日,陈光标在《纽约时报》上刊登一则整版广告,称将征集1000名美国穷人及流浪者免费用餐,并向每人发放300美元。陈光标声称此举是为改善中国富人的"土豪"形象,让世界知道"中国还是有很多慈善家的"。

  这位曝光即带来争议的"中国首善",这次同样也被部分网友骂是"脑残"、"逗比"、"作秀"。"媛儿323"就质疑"中国那么多穷人还跑去美国救济","萌兔爱吃窝边草"也表示"中国富人形象岂是一个人就能改变得了的";当然也有赞赏者,"piscesathena"就为陈光标鸣不平:"他做的是善事,也没有丢中国的脸","真不懂这么多骂他的人怎么想的。"

中国古谚云"为善不欲人知",而陈光标的每一次曝光,都无外乎是高调宣扬个人善举,所以民间对他的评价总是两极;高调宣传之余,陈光标还是"财大气粗"的,不论是晒钱、派钱,还是砸车、送房,"陈式慈善"的"一掷千金",也刺疼了普通民众,因此媒体称其为"暴力慈善"。

在陈光标一次次的"搏出位"之后,民众不禁心生疑惑:陈光标到底有多少钱?他的财富又是怎样累积的呢?

陈光标有多少钱?

  2010年9月5日,陈光标在其公司官网挂出致比尔·盖茨和巴菲特的一封信,宣布自己去世后将向慈善机构捐出全部财产。事后,陈光标曾向都市快报表示,"目前我在全国十多个城市有600多台大型设备,在北京、上海、香港、南京等地购置有办公楼,再加上其他固定资产和现金一起,大约有50多个亿,这就是我全部家当。"而财富中文网根据2009年的数据估计,陈光标当时的财富总额为大约6.6亿美元(合约41亿元),与陈光标自称的数据相差近9亿元。

另据中新网2011年9月8日报道,《福布斯》发布2011中国内地富豪排行榜显示,陈光标以47.3亿元身家排名227位。

  财富中文网2014年1月17日的报道则提到,《福布斯》估计陈光标的个人净资产为7.4亿美元(约46亿元),但他是否有这么多钱是中国记者津津乐道的话题。另外,陈光标在造访《财富》时声称自己的实际身家为15亿美元(约93.3亿元)。

  然而值得一提的是,在福布斯中文网"2014福布斯华人富豪榜"中搜索"陈光标",目前搜不到任何信息。而榜单中,排名第189的祝义才身家为15亿美元,第197位张长虹的资产为14.5亿美元。两位富豪排名的中间,没有陈光标。榜单末尾排名第268位的朱文臣,其身家为10亿美元。

  陈光标的财富从何而来?

  陈光标到底有多少钱,或许只有他自己知道。但其频繁博眼球的举动,还是让媒体忍不住对其发家轨迹一探究竟。

  早在2011年4月23日,中国经营报就曾通过《中国"首善"陈光标之谜》的报道起底过陈光标的发家史。报道称,南京市洪武北路121号苏苑大厦21楼一间10多平方米的办公室是陈光标发迹之处。1997年,陈光标在此设立了南京金威利电子医疗器械公司,掘到了第一桶金。2000年,陈光标组建了江苏黄埔投资集团,主要业务是收购银行不良资产,进行整合、盘活再出让。当时南京为迎接世界华商大会,江苏展览馆旧馆需拆除,陈光标接手了此工程。拆迁工程是一座"富矿",废旧钢材可卖给钢铁厂,报废车胎可做塑胶跑道和农用车胎等,自此陈光标的生意全面转向拆迁工程。

  2003年4月4日,陈光标设立南京黄埔再生资源利用有限公司,注册资本金200万元,其中陈光标出资180万元控股90%,而另外10%为出资20万元的李德峰持有。到了2010年,该公司注册资本金为5000万元,其中陈光标出资4980万元。

  然而查询工商资料得知,2003年黄埔公司销售收入783万元,利润309万元。但从第二年开始至2009年的6年间,该公司一直陷入亏损状态。2009年亏损达1696万元。工商资料同时显示,该公司的销售额从未过亿,其中2007年销售额为920万元、2008年销售额为4229万元、2009年销售额仅为3296万元。其中一个危险的信号是,2009年该公司总资产为1.05亿元,但负债为9969万元,按此推算,该公司负债率近95%。不过蹊跷的是,此前陈光标曾多次对外表示,江苏黄埔销售额已破百亿,2009年公司净利润4.1亿,其捐赠了3.13亿,做企业的10多年来,累计向社会捐赠达13.4亿元。在2011年福布斯和胡润排行榜出来之时,陈光标也曾对媒体说,该统计不正确,他2010年的捐赠超过了3个亿。可问题是,面对着公司如此糟糕的财务状况,钱从何而来?

  陈光标曾表示公司95%的项目都是二手工程,据一位与之合作过的人士透露,二手工程的利润只有5%-8%,远低于一手的10%-20%,即便加上江苏黄埔的五金交电、汽车零部件等业务,利润也很难过亿。

  2011年初以来江苏黄埔已陷入困境,陈光标也曾公开承认已经半年多没接到新业务,他曾表示,因平时将70%的精力放在慈善方面,公司才陷入困境。"照现在的积蓄,还可维持2年。"一位熟悉陈光标的人士向记者表示,这是陈光标向政府发出的一个信号,需要工程单子来救急:"因他是道德模范、中国'首善',政府应不会任其陷入困境。"

  在今年在2014年江苏省"两会"政协开幕式上,陈光标又向中新网解释其发家轨迹:14岁前靠卖粮,25岁前靠卖医疗器械,现在靠废旧品回收、垃圾填埋处理。"(工地拆除后)上万吨的垃圾场,我们把里面的碎钢筋等取出来,做成颗粒,卖给别人铺路,30块钱一吨。很多人看不上这个利润,利润很低,但是量很大。"

他说,现在正在做的拆除项目是上海宝钢、南京钢铁厂,还有河南的水泥厂,天津的化工厂,重庆的水力发电厂,都在做拆除。"拿不到一手(业务),我们拿二手转包业务,像南京钢铁厂拆除业务就是二手转包来的。" 陈光标说,这些业务并非都是江苏黄埔再生资源利用有限公司承接,还有一些是他以其他名义在全国各地注册的十几家环保公司,同样做拆迁业务,这些环保公司每年有关拆除一项,利润加起来稳定在2亿元左右。

近两年,他还卖"好人"凉茶、"好人"暖茶,卖空气罐,在黑龙江租田种有机大米、五谷杂粮,现在,这些业务都有了变化。"饮料公司不赚钱,去年4月准备关停,但有人想接手,我就转让给他了;卖空气主要是为了宣传环保;大米现在不卖了,都是成本价销售,五谷杂粮一共卖出去30万吨。"陈光标说,不指着这些项目挣钱的,说白了,这些项目能做就做,不挣钱就不做。他公布的最新经营动态是投资光伏产业:成立一家高科技公司,并绝对控股。"这个刚刚起步,还不赚钱,主要做家庭屋顶的分布式发电,很有前景,是交给别人打理的。"

陈光标表示,每年2亿元利润的废旧回收、环保拆除业务,仍是他公司主要的、相对稳定的经营收入来源,这方面,还要扩大投资。

  不过在东方早报看来,陈光标的发家之谜,"几乎无人知道真正的谜底。"2010年,正逢"标哥"声誉和影响如日中天之际,早报记者曾贴身辗转南京、上海两地,跟踪采访陈光标多日,并一度巧遇陈光标早年创业伙伴和最亲近的身边人,但即便如此,也没有人能够清晰地勾勒出这位富豪的发迹史。

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徐达内:将军令
Jun 20th 2014, 08:08, by 墙外仙

所有的白纸黑字都不会印出他弟弟的名字,所有的微博微信却都在议论着他弟弟的名字。

他叫令政策。他弟弟叫令计划。

昨天傍晚17时30分起,中纪委官方网站在一分钟内接连宣布两条山西官员接受组织调查的消息,先是山西省委常委、副省长杜善学,再是山西省政协副主席令政策,两人均被定义为"涉嫌严重违纪违法"。

是啊,不过就是副省级,要是放在上周全国政协副主席苏荣那个"副国级"的台面上,杜善学和令政策简直连个"老虎"都称不上。然而,在那些先知先觉的媒体人和意见领袖各种明示暗示下,中国的互联网瞬间就被后一个名字——准确地说,是后一个姓氏——刷屏了。

因为,令政策,他姓令。

17时41分,专注于时局报道的@王星WX 在微博上问了一句:"相关政策被废了,原定计划会受到影响吗?"

如果嫌这样的暗语还不够明确,那么,下面这段昨晚流传八方的总结已经汇聚了所有密码:"政策出问题,只因路线没走好,方针有偏差,根子在计划,最终看完成不完成。"

就让那些先知先觉的政治爱好者来普及一下令家的故事吧:"令氏兄弟是山西平陆人,其家族原姓令狐,似为少数民族后裔,后为方便去'狐'字简化成姓'令'。令计划父母均为当地基层干部,父亲原为山西省一名处级干部,育有4子1女,名字分别是令路线、令政策、令方针、令计划、令完成,其中令方针为女儿,令计划为三子,令政策是次子。令政策向记者透露,父亲当年特别喜欢看报纸,他们出生时,父亲就地取材,在报纸上找一些当时见报率较高的词汇如路线、政策、方针等为他们取名,这就是他们兄妹五人姓名的由来。"

这是2007年10月18日南方都市报的公开报道,源自香港明报,当时,担任山西省发改委主任的令家老二正在北京参加中共十七大:"令政策在山西团讨论会上曾谈起其弟令计划。他表示,令计划为党和国家事业尽心尽力、踏实工作,是名优秀干部,他们两兄弟的共同特点是比较勤奋。"

也就是在这场胡锦涛开启第二个五年任期的党代会上,"勤奋"的令家老三走上了迄今为止的仕途巅峰。他获任中央书记处书记,并继续兼任中央办公厅主任——一个堪称全中国最有实权的主任职务。

自2003年以副主任之职主持中央办公厅常务工作以来,令计划就是离时任中共中央总书记胡锦涛最近的人,在《新闻联播》的画面里,他似乎永远都坐在最高领导人的身边,沉静地记录,严肃地颌首。

直到2012年的秋天。一切戛然而止。

就像所有的历史大转折往往都起于一只小蝴蝶的翅膀扇动,中国过去20几年间最惊心动魄的一连串最高层政坛变动,也都是因为令主任而发生扭转。

这是一个在过去两年里被小道消息热爱者最津津乐道的故事,集合了所有畅销元素——豪车、裸女、军队、阴谋,史称"法拉利事件",其中最详尽的描述大致如下:"2012年3月18日凌晨4时许,令计划的儿子令谷驾驶法拉利轿车行驶至北四环保福寺桥东南角时,突然撞到桥体南侧的墙壁上,随后又撞向北侧护栏。令谷当场身亡,车上另载有两位年轻貌美的藏族女子,一人赤身裸体,另一人几乎半裸,她俩分别是青海省公安厅副厅长的女儿扎西卓玛,以及一位享有声誉的活佛之女杨吉。为了防止这个丑闻泄露,令计划连夜调动中共中央办公厅警卫局前往车祸现场,将本来按照交通事故实施处理的北京警察排除在外,此后,又安排中石油董事长蒋洁敏向那两名女子的家中汇入巨款,以图息事宁人。"

车祸发生后,北京晚报、新京报、北京青年报等均曾以报道交通事故的方式发表过公开报道,并提及"男子当场死亡,另外两名女子重伤",但是,未几,相关链接尽告失效。对此,环球时报英文版稍后有过描述:"几乎所有关于周日导致一名男子死亡,两名女子受伤的车祸连夜遭到删除,引发人们怀疑已死亡的驾车者的身份。"

言尽于此。

半年之后,对"法拉利事件"前因后果的详尽描述终于被海外媒体陆续刊出,并传入内地互联网角落。这其中,是令计划调任中央统战部长的官方公告给了猜测者以强力论据。

2012年9月1日,新华社发稿,称中共中央决定"令计划同志兼任中央统战部部长,不再兼任中央办公厅主任职务"。从权倾朝野的"第一秘书"改调可谓边缘机构的统战部,如此落差,让围观者更加相信传闻的真实性:"令计划儿子的丑闻,特别是他擅自调用'御林军'的做法,激怒了包括江泽民在内的中共元老,使他们有机会据此发难,阻止令计划在十八大上进入政治局乃至担任常委的计划。此前,因为薄熙来事发,时任总书记在安排心腹进入接班团队方面本已占据上风,但是,'法拉利事件'的意外发生,使得形势出现大翻转。"

如果这些比《纸牌屋》还要扣人心弦的故事真的发生过,那么,令计划不仅失去了自己的儿子,也失去了本可更进一步的政治前途,以及,让他的老上级在最后的冲刺关头失去了砝码。

过去的一年半时间里,令计划几乎消失在了公众视野中,他那个统战部本来也几乎不会有任何重大新闻,人们如果需要查询他的名字,得到领导名单的末尾处去找,《新闻联播》的镜头里,取代他坐在总书记身边的已经是赶在十八大前进京的栗战书。

所以,有了此等曲折而劲爆的令家故事,令政策就像一块倒下的骨牌,让亿万中国人浮想联翩。

令家老爷子一定不会想到,他当年翻看报纸给孩子们取下的系列名字,却在60年后阴差阳错地幻化成了最好的春秋笔法。即使是原本只是对有人取名"政策"而感到些许奇特的政治外行,如今,也已经在微博大V的启蒙下,渐渐明白了他们之所以句句不离"计划"的缘由。

就像上周末称赞中纪委查处苏荣一样高声夸奖习近平和王岐山的反腐决心吧。这一夜,就算是那些时常轻蔑地以"包子帝"、"刁组长"称呼习近平的网络异议者,就算他们刚刚还因为一系列颂扬习近平是"中国的传奇"、"天佑中华"的文章而感到厌恶,现在也已经惊叹于他的勇气与强硬,他们顺理成章地将令政策的落马视作令计划危在旦夕的铁证,视作中共政坛棋至终局、决战开启的信号。当然,也绝不会少了"神仙打架,百姓遭殃"之忧。

其实,只要稍微有些新闻冲动,谁不想对着这出大戏讲上一两句呢?

在反腐报道中一马当先的财新网发表《令政策突然被查》,文中除了重述令家子女取名的典故,另有此句:"令政策被查引起高度关注,不仅仅是因为他副省级职务和曾在山西省发改委任职8年,同时也与其家庭背景有关。"

况且,连老成谋国的人民日报也按捺不住了。只要被允许,他们比谁都更懂得新闻真谛,新上线的客户端里,第一时间公布的令政策简历首段赫然加上了一句"现任全国政协副主席、中央统战部长令计划之兄"——大约10分钟后,这句昭然若揭的"敲山震虎"被去除。

今早,人民日报海外版所属微信号"侠客岛"卷土重来。《令政策落马:一朝忽觉京梦醒》中,开口便定义"这是今天最大的新闻":"19日,中央纪委监察部网站再下'两虎'——山西副省长杜善学、山西政协副主席令政策涉嫌严重违纪违法,目前正接受组织调查。而显然,令政策受关注度,远高于前者。这个山西省前发改委主任,籍贯山西平陆。平陆,这是个有历史的地方,假道灭虢、唇亡齿寒的历史典故,就源于此县。"

"假道灭虢",还有比这更赤裸裸的解读吗?在讲述了令政策落马之"突然"以及中纪委之"特立独行"后,"侠客岛"还奉上了另一个少人提及的典故,也就是文章标题之来源:"因为常艳博士的长篇写实小说《一朝忽觉京梦醒》,令政策曾于2013年初,意外'走红'。那本写实小说中写道,面对困境,常艳又求助衣俊卿,衣提出的解决办法是'找山西省的领导令政策(山西省政协副主席),请令给武海顺校长(山西师范大学校长)打招呼。'"

同样的跃跃欲试也发生在另一家中共喉舌身上。新闻客户端"新华社发布"也需要一鸣惊人,那就来一篇《朝里有人也不灵》吧:"老话说'朝里有人好做官'…从这些年落马的官员来看,有的人以血缘和姻缘为纽带结成'家族贪腐',互相庇护、共生共荣;有的借籍贯、工作过的地域、领域抱团,平时小弟利用公款和公权向上给大哥输送利益,到了关键时刻,则寄希望于大哥能打招呼、递条子,影响组织人事和执纪执法部门的工作,保自己平安,助自己升迁。出来混早晚要还,伸了不该伸的手,拿了不该拿的钱,党和人民一定会让他吐出来。中石油系列窝案、山西、四川、江西官员的接连落马再三证明,大树底下好乘凉的道理行不通,拔出萝卜带出泥已成常态。"

这就足够了。尽管这段事实上已经在公开羞辱令计划的新华社评论稍后也被删除链接,但互联网又怎么可能清理得一干二净?在两大中共喉舌的气氛烘托下,终于盼到大戏开场的中国人已经等不及反面主角登场。

在昨天傍晚的微博中,环球时报的心也曾经快要蹦出来了。引用中纪委通报时,编辑在令政策的名字后面插入括号,用一个看似废话实则精巧的方式告诉人们,他"姓'令',名'政策'"。不过,平复心情后,这份人民日报子报今晨刊出《反腐肃贪,坚决与党中央保持一致》——这也是中国媒体迄今针对令政策事发的唯一正式评论。

作者是中国社科院中国廉政研究中心副秘书长高波,在此以世界杯观众席上的"倒彩"为鉴,呼吁"理性和耐心":"一些传言正在'习惯性'生成,并且如同球场上的嘘声一样,被迅速放大和流播……反腐败要打硬仗,必须有优质的软环境,也就是成熟的社会心理和稳定的舆论氛围。因为反腐肃贪进入关键期和深水区,一些老虎被打,一些'虎窝'被端,难免会有些传言,夹杂着民间的相关议论。如果听风就是雨,谣言满天飞,除了一地鸡毛的添乱效果,大概没什么正向效应。在这样的时候,最重要的是坚定地和'打虎者'站在一起,相信党中央的反腐决心,相信中纪委的反腐能力……国人支持反腐,就要做到不信传言,不传谣言,拿出配得上中央打虎决心的信心和耐心,与无意义的猜测和怀疑说再见。"

回到那些不具备人民日报、新华社、环球时报般能量的市场化媒体上,他们确实没法借此"听风就是雨"。

昨晚,新浪腾讯搜狐网易能够做到的,就是在以首页头条张贴中纪委通报的下方,附上"山西政协官网今日曾报道令政策17日调研活动"的截屏记录,凤凰网则另奉对山西官场连发"地震"的汇总。加粗显示"山西政协副主席令政策被调查"的标题,已经是这些门户的极限。

只不过,终有迎难而上者。在绝大部分纸媒决定沿用中纪委通报及职务顺序,将杜善学的名字放在前面时,是南方都市报木秀于林,头版头条标题唯有两行大字——"山西省政协副主席令政策被查"。

这份刚刚全面改版以迎接新媒体时代的报纸,没有改变的是高人一筹的勇气和技巧。这是一个很难让人不产生联想,同时也大可自圆其说的封面设计:来自世界杯的最大新闻被安排在头条左侧,眼含泪水的西班牙队门将卡西利亚斯以手掩面,望向右上方,顺着这一道凄凉的视线,恰好就是令政策的名字。

南方都市报为这个落魄场景起的标题叫做"王朝的结束"。

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