直接影响就是外占减少，资本项会出现逆差，也就是出去的钱比进来的钱要多了，国内流动性趋紧，要知道中国的基础货币很大程度上依赖外占。
今年的几个月份，在QE退出的预期下，已经有所表现。但是，9月份QE没有如市场预料的那样缩减，结果套利热钱卷土重来。按照谢国忠的分析，正是这些热钱造就了下半年的很多地王，任志强也大言不惭的说，现在开发商有钱，银行钱荒，可以找开发商借。
现在，QE开始退出，开发商的钱就紧了，有的借的钱还得提前还，开发商就不得不大幅降价快速回笼资金。那些今年比较激进的开发商会遇到大麻烦，都是一些郊区盘，有的楼面价甚至高于周围二手房价，而这些郊区二手房业主正想着怎么套现，换城区的房子，现在刚需接盘能力疲软，不降价不好出手。这样开发商和二手房业主可以拼一下价格，好像二手房业主更具优势。
其实，如果中国经济比较健康，QE退出的影响完全是可以控制的。但可怕的是，中国有巨大的债务危机，将被引爆。地方债的审计结果现在都不敢公布，如果公布，只怕会加剧资本流出。
现在，只要央行不放水，市场立马钱荒，这不，目前的银行间拆借利率又彪起来了。地方债，企业债，借新还旧的需求太强烈了，亟需大量滚债资金。这个时候，QE退出，抽走一部分流动性，市场反应会非常强烈的。当然，央行可以降息降准应对，但怕只怕流出去的资本会加速，死的更快。所以，新兴市场国家面对这种情况，都是加息，天朝威武，可以反其道而行之，呵呵。
总之，房贷会更紧，开发商的钱也会更紧，房地产市场的钱将趋紧。
至于什么房产税之类的因素，不提也罢，估计政府都不敢实施了。但不实施房产税，地方债，以及今后的城镇化的资金从哪儿来？周小川说，地方可以凭借财产税，来举债，这个财产税是什么？大家清楚。真是矛盾的事情。
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