作者: 颜昌海
中国金融行业真正的风险，在于影子银行的高度不可控性。据测算，目前中国的信贷总量达80万亿元，官方的银行借贷有47万亿元，两者相减，可粗略估算出目前影子银行产品规模约为33万亿元。影子银行的理财产品的风险定价、风险配置存在高度的不可控性加之庞大的市场规模，一旦出现系统风险将是影响金融行业安全重要因素。市场上的各个行业都应把握大数据的重要性，尤其是金融行业。安全是金融业经营的永恒话题，基于大数据的存储、分析、应用将在保证安全性的基础上实现金融市场化发展的重要途径。
前惠誉分析师朱夏莲是中国银行业问题的专家，早在1999年四大银行剥离不良贷款的时候，她就开始观察中国银行业的发展动向。而现在正是中国再次推进金融体制改革的关键时候，朱夏莲发表了对中国金融业一系列问题的看法：
关于去年年末中国信贷增长放缓："年末的信贷增长一直是比较疲软的，2013年上半年的信贷增长特别强劲。真正紧要的是2014年开局如何。如果一季度出现（信贷增长）的放缓，那么就可以解读为政府最终采取措施控制信贷增长了。中国现在绝对没有发生去杠杆化。有几个月一些信贷项目的确出现萎缩，但只是一个月，而且通常其它项目都会加速增长。"
关于中诚的信托产品："这件事紧要是因为，我们在中国从未经历容许违约发生的情况，不论是债券市场，信托部门还是其它金融部门。这可以解读为，当局变得愿意容许一些产品违约。更大的问题是，当局愿意接受什么程度的违约，因为市场太多存在未知因素的敞口了。在过去几年，有很多报道称某些企业将要对国内债券违约，但最终都没有发生。"
关于信达模式："资产管理公司（AMC）的根本问题是，它们从哪里获得资金从事这项业务。可以看到，AMC资产负债表上大部分的资金都来自于银行，也就是它们从银行借钱购买银行的坏账。在这种情况下，这并不存在任何真正的风险转移，在之前救助银行业的时候，切割不良贷款的资金正是来自政府。而现在的情况是，来自银行贷款账户的坏账转移到了在银行间账户上对AMC的债权。短期看来，这掩盖了坏账的状况。但长期看来，如果AMC不能偿还它们向银行的贷款，银行的资本仍存在亏损的风险。"
怎么才能控制信贷问题？"从根本上说，需要对大部分金融部门的问题有更深的认知，包括现在出现的流动性问题是与资产质量问题相关的。这样不良贷款的数据毫无关系。市场已经知道这个问题：这就是为什么银行的股价如此的低。如果不能更清楚地认识这个问题，也不能拿出真正的解决方案，那么该问题将继续笼罩金融部门。人们知道存在问题，但他们不知道问题有多严重。"
向来爱炫耀"经济发展政绩"的中国，如今一改常态，转以"默默地"态度刺激经济。中国多年的刺激经济，留下前所未有的负债累累、污染和过度建设。要修复这些问题和阻止其变得更糟，意味着让中国经济放缓，失业率的上升或大幅度的上升。中国领导者是否愿意接受这些取舍来收拾其经济？
领导人鼓励人民以"适应新常态"来应对经济增长的放缓。停止刺激经济这虽然看起来像是一个承诺，然而政府在另一方面却使出见招拆招手法，进而持续雁行模式的发展，发放的信号是在2014年内不愿让发展跌破7％。
日本投资银行野村证券的经济学家张智威在一份报告中指出，即使没有大的协调一致的经济刺激方案，这些也是"很显著的开始形成某种有力的经济刺激。"
首个事实是，中央政府才刚告诉地方官员要加强消费，显然推翻了之前呼吁官员们消除造成浪费的工厂的举动。除此之外，野村证券指出，中国中央银行被设定通过购入债券，把约4000亿元人民币注入经济，以提供资金予最近宣布的基础设施项目，包括兴建更多铁路和改造被普遍称为"棚户区"的中国城市贫民窟。然而，其中很大一部分的资金，最终却将转到国营的中国国家开发银行，这"政策性银行"来资助政府的基础设施项目。
由于新增资金是从中央银行输入，因此这些资金不属于中国财政预算的一部分。改造棚户区和兴建铁路的额外开支将只有助于推动国内生产总值增长0.8个百分点。对于一个致力于在2014年达成7.5％国内生产总值增长目标的国家，这是一个很大的差异。更为显著的是，中国人民银行实质上是在实行量化宽松政策：印钞票购买政府机构债券。渣打银行经济学家王志浩称这比削减存款准备金率"更为激进"，而银行则必须对资金的百分比拨备贷款损失，这些都是许多分析家已经预料到的。此举有效的使这些银行注入更多的信贷进入系统。
问题是：如果中国政府刺激经济，为什么它却说不承认呢？野村证券指出，中国领导人担心房地产泡沫的吹起，甚至比这更糟，其中堆积的风险和更危险的债务被拖入金融系统内。放宽常规信贷，如降低利息是存有风险，既然这风险将会传播到银行和借款人，因此即使像疯了似的重新开始放贷也无所谓。
在中国打拼的欧洲企业中弥漫着一股悲观情绪。经济景气下滑，商业环境恶化，而且在短期内没有改观的迹象。中国欧盟商会5月29日公布了年度商业信心报告。一年前，欧洲在华企业的情绪就不太高涨，而现在的情况则更加糟糕。当时，接受中国欧盟商会对成员企业进行的年度调查中，还有90%表示希望扩大在中国的业务，而现在这一比例只是稍稍过半。只有五分之一的企业将中国视为全球最佳投资地点。大部分企业都认为中国的商业环境出现恶化，销售和盈利都出现下降，企业利润明显面临下滑压力。
对于未来前景的悲观情绪正在这些欧洲厂商中间蔓延。新近当选中国欧盟商会主席的伍德克表示："中国经济不再有10%，12%的增长率，现在只有7%，如果看季度数据的话甚至还不到7%。在一个大量产能堆积的地方，当然会出现利润下滑的压力。"接受欧盟商会调查的企业认为，中国经济景气不振是他们面临的最大挑战。这不但让欧洲企业的游戏规则出现了变化，同时也让他们对中国的看法发生转变。伍德克表示："欧洲企业把目光投向了其他地方。我认为，'中国大行情’已经结束了。"
除了景气低迷之外，欧洲企业在中国还面临着其他问题。劳动成本迅速上升，缺乏具备资质的员工，来自中国企业的竞争压力增大。此外，他们还抱怨在市场准入方面遭受不公待遇。许多商业领域禁止外资进入，行政壁垒阻碍企业业务开展，法律规章的执行也不够透明开放。许多欧洲企业都感觉中国竞争者受到优待。他们希望能够得到更多的法律保障。欧盟商会表示，欧洲企业因为市场准入限制和各种规章制度所构成的贸易壁垒而损失的业务额高达210亿欧元。伍德克为此呼吁："我认为，中国可以放松管制环境。即便在经济景气下滑的情况下，中国依然可以吸引欧洲企业，比如通过开放此前一直对外封闭的市场区域。中共政府也提出要’更加市场化’，现在他们必须用行动来证明。"
欧洲企业对于新一届北京政府所宣布的经济改革方案表示赞同，但仍不清楚的是，这些方案是否以及如何得到实施。尽管整体气氛低迷，但欧盟商会认为欧洲企业在中国仍然不乏机会。现在必须将中国视为一个大陆，更为关注其中各个地区的具体发展情况。同时，在具有潜力的产业领域加大投入，比如环保技术，因为中国希望让经济发展更为"绿色生态"。而在日益老龄化的中国社会，健康医疗领域也是一个值得关注的方向。
至于企业，今年将会形成更大的跑路潮。但今年的跑路潮可能和2008年不同，那个时候，政府说刺激经济很多人又回来了，今年跑路的没有一个人会再回来，一是谁也不可能再相信什么经济是刺激起来的，二是负债太多再也回不来了。根据中国经济的状况在分析，跑路潮应该在今年6月至9月间开始发生，随后会越演愈烈。
其原因就是，波罗的海散干货指数是从2013年12月22日开始大跌一直跌到2014年2月中旬，从2400多点跌倒1372点，跌破了2008年次贷危机爆发时的最低点位。以2014年2月底为界，3到5个月后出口企业跑路潮开始，应该是不会错的。从3月份开始就一直有跑路的人，4月份已经越来越多。浙江华特斯聚合物科技有限公司成立于2007年7月24日，注册资本为8018万元。在当地政府的大力支持下，该公司仅用了短短的三年时间，就完成了从落户到产值突破10亿元的转变。2011年，该公司还定下了完成20亿产值的生产目标。2013年7月华特斯董事长徐树成接受专访时还信誓旦旦的表示，安吉政府的强大支撑让企业很有信心。接下来的目标是做精、做强，利用企业自身的科研团队或与其他单位合作等来开发出更多附加值高的新产品。2014年1月，"12华特斯"付息工作还是一切正常。2014年3月，公司就突然宣告破产并开始清算流程，结束了不到7年的企业寿命。他肯定是把资产已经转移完毕，公司已掏空，人也移民了，还有继续维持皮包公司的必要吗？那就破产好了。仅仅只是"12华特斯"私募债就高达20亿，按理是有担保的，已经违约了，还能兜底吗？
这是公司都是和地方政府官员勾结在一起，典型的官商勾结，一起诈骗当地民众的钱。他们打着高科技的幌子大肆在民间集资，事情一出就会跑路。这是一种情形的跑路。更多人的跑路是拿不到新的订单，这一波人数众多，有的只能撑3个月，最多只能撑5个月。长三角的跑路潮是抵挡不住的，这些中小企业主早将家人移民到国外，比上一次聪明的人更多了。没有订单，工厂关门，同时就没有就业。富士康出逃中国，李嘉诚出逃中国，全球资本疯狂逃出中国，已经说明问题。顺便说一句：3月上旬刚刚复苏的波罗的海散干货指数再次跌破1500点，两周跌去25%，4月就再次探出新低1235点。这个数据说明，中国的PMI指数完全造假。政府造假必然导致中国社会骗子横行。
正如一位网友所说：基本上这些企业都是来骗钱的，公司牛皮吹得震天响，实际都是皮包公司，中国凡是高科技企业100%是骗子，这个只知道炒房考公务员唱中国烂声音的国家，绝不会有丝毫科技可言。
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