〖分析专栏〗
【"双11"揭示互联网金融趋势】
〖优选信息〗
【形势要点：省会级以下平台公司将无法在银行间市场发债】
【形势要点：央行再次严格支付机构客户备付金管理】
【形势要点：韩正谈上海未来发展的三大价值导向】
【形势要点：中央补贴农村金融机构贷款规则需要细化】
【形势要点：中国可利用可持续融资理念推进结构调整】
【形势要点：国开行发行ABS面临不小的压力】
【形势要点：中国银行业加快"走出去"步伐加快】
【形势要点：光大银行香港上市前景并不明朗】
【形势要点：多家传统银行欲在P2P领域布局】
【形势要点：用市场机制解决节能减排资金缺口难度很大】
【形势要点：国际机构看中国银行业"出海"的信用风险】
【形势要点：山东规范民间融资机构政策效果可能有限】
【形势要点：萨默斯暗示中国可能掉入"中等收入陷阱"】
【形势要点：世行报告呼吁各国采取措施增进金融包容性】
【形势要点：外资机构上调铁矿石价格预期】
【形势要点：工行成为全球第29个"系统重要性"银行】
〖调整和修正〗
【调整和修正】
〖每日数据〗
【每日数据】
〖分析专栏〗
【"双11"揭示互联网金融趋势】
11月11日是俗称的"光棍节"，也是阿里集团打造的"中国消费者日"。在10月底，国务院总理李克强不无赞许地对阿里集团董事局主席马云说，"你们创造了一个消费时点。"不到半个月，这一消费时点再度点燃了全国的热情。
据阿里官方公布的数据，"双11"这一天，天猫、淘宝成交额共计350.19亿，相当于10月全国日均消费的一半（今年10月，全国社会消费品零售总额21491亿，日均693亿），较去年的191亿增长83%。再加上其他平台的贡献，京东100亿（11月1日至12日），易迅11亿（11月4日至11日），阿里所引领的"双11"热潮，成为了刺激消费的最佳代名词。
从"双11"所创造的一连串炫目的数字里，我们可以观察到未来互联网金融发展的一些趋势。近年来，互联网金融已成为继电商之后的又一高热领域。各方期待，金融业触网之后，将可获得与电商同样的爆炸式增长。
最直观的表现是理财产品在"双11"的业绩。作为今年首次登陆"双11"的掌柜，基金的业绩相当不错。据阿里官方的数据，"双11"基金理财产品的支付宝总成交额9.08亿元，其中，国华人寿总成交额5.31亿，易方达基金总成交额2.11亿，生命人寿总成交额1.01亿，是"双11"中互联网金融获利最丰的明星。从整个销售成果看，无论是基金还是保险，收益预期相对确定的产品销量远高于同类理财产品，显示出投资者网购理财产品的偏好——有收益预期的，才是好的。有基金营销人士不无感慨，"对于旗下有相对确定收益基金产品的公司，我们目前是羡慕嫉妒恨。"相信这一经验将被很快用于互联网金融产品的设计。
其次是理财产品网售中暴露出的一些问题。据统计，易方达聚盈分级债券型发起式基金A类份额（聚盈A）是淘宝平台上人气最高的基金，截至11日晚22时，收藏量达到77781次，但最终销量（2.11亿）不及另一款国华人寿华瑞2号（4.62亿）——这与支付渠道的设定不无关系。据介绍，保险类产品可通过余额宝内的资金购买，而基金类产品在不能通过余额宝支付的同时，如通过借记卡快捷支付，多设有1万－3万元的限额，相对繁琐的交易程序让不少投资者调降了购买计划。这一对比表明，消费者对于用户体验的要求很高，繁琐的交易程序将抬高交易成本，进而减少购买兴趣。归根结底，互联网金融是一款互联网产品，这是传统金融机构试水时最需要注意的——要转变思维，以产品经理的眼光去看待。
第三是互联网的马太效应。此次"双11"，电商格局发生新的变化。据统计，"双11"0时－12时，流量排名前三的电商网站依次为天猫、京东、易迅，占整体比例为64.9%、15.9%、2.2%，与当前国内电商市场份额排名基本一致。数据显示，今年三季度，在中国B2C市场，天猫市场份额为49.2%，京东18.3%，易迅5.5%，苏宁易购4.7%——"双11"流量与国内电商市场格局均呈现出明显的分化。这种"赢家通吃"的特性对互联网金融同样尤其重要，有志于试水互联网的金融机构，需要尽早入场，形成先发优势。老大吃肉，老二喝汤，到老三只剩下点残羹冷炙，这种市场份额的分配规律，不仅存在于电商市场，对互联网金融也是一样的。比如说，余额宝已经把余额理财这项业务做到了556亿的规模，在产品并没有多大创新余地时，其他机构能够分到的蛋糕相当有限。
最后是从互联网转向移动互联网的趋势。在"双11"成交的350.19亿中，有53.5亿来自手机淘宝，是去年的5.6倍（9.6亿）；手机淘宝单日成交笔数达3590万笔，占整体的21%；支付宝实现手机支付笔数4518万笔，占整体的24.03%；支付宝手机支付额突破113亿，是目前全球移动支付的最高纪录。相比之下，去年手机淘宝交易笔数只占整体的5%，移动电商正在疯狂崛起。互联网金融也需要看到这股转移的趋势，需要及时调整思维，将更多的注意力放在移动端，把握住未来的趋势。在移动平台上，巨头们的垄断还未固化，还有颠覆行业格局的机会。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
"双11"带来了新一轮的全民消费热潮，对互联网金融的发展也有诸多启示。随着更多机构，尤其是传统金融机构试水这一领域，互联网金融有望像过去几年的电商那样，迎来爆发式增长。（ALX）
〖优选信息〗
【形势要点：省会级以下平台公司将无法在银行间市场发债】
由于对中国地方债务风险的担忧，监管层或将提高平台的发债门槛，省会级以下城市的基建企业将无法在银行间市场发债。据知情人士透露，交易商协会注册办公室日前对于涉及基建行业发债收文标准，在原则性要求方面进行了明确，暂仅受理省会级以上城市的基建类企业注册材料，同时企业所在地政府的债务率不能超过100%。该知情人士还表示，就有关涉及基建行业初评工作的情况，交易商协会10月份就发文了。目前，从整体来看，整个城投类发债标准明显趋严。就初评工作来说，其相关部门有较为完善的工作框架，包括收文标准、初评要点梳理表格、初评工作要点总结、主承销商尽职调查建议以及基建行业政策汇编等五个方面内容。其中，在收文标准方面明确，拟发债企业必须不处于银监会"监管类"平台名单内；暂仅受理省会级（省会、计划单列市、省级）及以上基建类企业注册材料；地方政府债务率不超过100%。安邦（ANBOUND）研究团队认为，监管层收紧省会以下城市基建企业的银行间发债，凸显了监管层对基层机构地方债问题的担忧。一些基层的地方政府由于缺乏考核机制，盲目扩大债务，而还款能力欠佳，因此风险在加大；在缺乏透明机制的情况下，资金使用效率上又不高。安邦（ANBOUND）首席研究员陈功在2012年的内部讨论中就曾指出，如果基层政府在财政上有了更大的自主权，财政资金的使用效率会是一个大问题。如果地方还没学会如何用钱，就不能给太多的钱。从目前的情况来看，基层政府的发债行为将会受到限制，而省会级以上政府的发展将会被逐步规范、透明。（RYXD）
【形势要点：央行再次严格支付机构客户备付金管理】
在双11的网购热潮前，央行发布《关于建立支付机构客户备付金信息核对校验机制的通知》，要求支付机构每天核查客户备付金信息，做到账账相符、账实相符，确保消费者资金安全。据悉，央行在今年6月份时就出台了《支付机构客户备付金存管办法》，并要求支付企业全面规范客户备付金的存放、归集、使用、划转等存管活动，对建立支付机构客户备付金信息核对校验机制提出了原则要求。央行介绍，此次出台的《通知》在此基础上，明确了支付机构客户备付金核对校验的内容、方法、主要过程和规则要求，旨在通过支付机构业务系统与备付金银行的客户备付金信息之间的核对、校验，发现与防范支付机构挪用客户备付金的行为，构筑客户资金安全防线，维护金融稳定。央行数据显示，截至目前，已有223家支付机构获得央行发放的支付牌照，其中90%以上涉及客户备付金问题。假如消费者需要使用支付宝而非银行卡付账，则需要向支付宝充值才能完成支付，而这样的资金就形成了备付金。而支付机构在实际运营中仍存在客户备付金与自有资金不分、银行账户数量多且过于分散、资金存放形式多样、资金账户的关联关系复杂且透明度低等问题。在我们看来，随着市场的发展变化，支付机构的信用条件和实际风控运行机制可能发生变化，央行严格支付机构客户备付金管理，对维护支付行业的信用水平，以及健康有序发展的环境无疑具有推动作用。（AYZR）
【形势要点：韩正谈上海未来发展的三大价值导向】
上海市市委书记韩正日前接受了媒体的深度采访，这是在上海自贸区落地以来，上海市最高度领导人对上海发展问题的最新阐述。值得注意的是，韩正不断强调上海的发展要降低增速。他说，上海的经济发展已经很好了，不能再高了。从1月到9月，我们的增长是7.7%，年度目标是7.5%。未来几年，上海有7%的增长就完全可以了。我们现在主要关注点根本不在于GDP增长多少，主要是推进改革，促进转型。他表示，上海经济发展的导向是三条：一是经济发展的质量效益和结构优化。总量绝对不是追求的首要目标。我们的首要目标是质量和效益，靠结构优化来保证。我们的导向很明确，也设定了一系列的指标。至少看看上海天气，还是全国最好的十大城市之一。第二就是环境导向。上海到现在这一步，改革也好，发展也好，国际金融中心也好，当然不能再走破坏环境、再治理环境的路，每一步都不能破坏环境，应当改善环境。每走一步都得有这样的制约。从我们来讲，水环境的治理，大气环境的治理都很重要。大气环境的治理不仅仅取决于我们自己，但我们可以有所作为。环境太重要了。宜居城市首要的是好的环境。第三就是改善民生的导向。让老百姓日子越过越好。经济发展了，老百姓的生活水平提高了，标准越来越高，质量越来越好，上海这样的大城市总是要让老百姓生活得更好一点。你要了解，上海的老百姓关心的是什么？我们怎么尽力而为、也量力而行。他表示，这三个导向，上海马上要把它们排到明年的工作计划里。（LHJ）
【形势要点：中央补贴农村金融机构贷款规则需要细化】
为促进农村金融的发展，中央不断加大对农村金融机构补贴力度。财政部数据显示，中央财政近日拨付2012年度农村金融机构定向费用补贴资金41.05亿元，同比增长74%，用于支持村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等三类新型农村金融机构发展和保障基础金融服务薄弱乡镇的金融服务。根据有关规定，符合条件的村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等三类新型农村金融机构，以及西部2255个基础金融服务薄弱乡镇的金融机构网点，可按平均贷款余额的2%申请补贴，补贴资金由中央财政全额承担。五年间，中央财政分别拨付资金4189万元、2.19亿元、10.32亿元、23.27亿元和41.05亿元，累计向3785家农村金融机构（含薄弱地区金融机构）拨付补贴资金77.26亿元。截至2012年年末，全国共设立新型农村金融机构939家，较2008年年末增长829家，贷款余额2347亿元，约为2008年年末的69倍。截至2012年9月末，全国所有的乡镇已经实现了基础金融服务的全覆盖，零金融机构乡镇从2009年年末的2945个下降至1686个，3年内减少了1259个。不过，我们在此前的分析中也指出，许多村镇金融机构并不热衷于农户贷款。例如，某村镇银行农户贷款仅占全部贷款的30%，另一家村镇银行则将全部贷款用于了小微企业，农户贷款的巨大需求仍无法得到满足。中央在加大农村金融机构补贴的同时，更要对金融机构的贷款利用更加细化，满足更多的农户贷款的需求。（RYXD）
【形势要点：中国可利用可持续融资理念推进结构调整】
全球可持续融资论坛圆桌会议于11月12日－13日在北京举行，联合国环境署金融倡议（UNEPFI）联席主席DAVID PITT－WATSON在媒体吹风会上表示，目前，全球范围内参与UNEPFI倡议的银行业规模大概是15万亿美元，而参与倡议的保险机构资产规模也已经达到6万亿美元；签署UNEPFI下面"有责任的机构投资者"倡议的机构投资者管理的资产规模有25万亿美元，但中国迄今为止参与该项目的机构投资者非常有限，仅占到全部会员的2%。他认为这个比例与中国的经济体量以及中国在全球范围内的影响相比占比过低，这也是UNEPFI此次选择北京作为举办地的原因。据悉，UNEPFI项目于1991年成立，总部在日内瓦，主要是鼓励金融机构积极参与可持续发展领域的投资，目前在全球范围内有200多个会员单位，包括银行、保险和基金管理公司，是联合国致力于通过公私合作伙伴方式促进可持续发展的一种尝试。该机构估算，目前全球范围内可持续发展融资的缺口有18万亿美元。当前金融业的投资方式并未在"为未来投资的轨道上，如果持续向高耗能、低能效的产业投资将是一种反方向前进的举动"。UNEPFI亚太项目负责人蔡梦奇透露，已经参与UNEPFI的中国银行有国家开发银行、兴业银行、平安银行、招商银行、台州银行、龙江银行。中国金融机构之所以参与程度较低，很大程度在于沟通不畅，"很少有机构成立专门的可持续发展事业部等类似的机构和我们对接。"不过，目前很多机构已经表示出了兴趣，尤其是银监会去年出台的绿色信贷指引，其中设置了一些指引目标正在银行内部执行，"但因为缺乏强制性，目前这些指标也仍在试行过程中，尚不具有强制性。"我们注意到，刚刚列入全球29家大而不倒的工商银行尚未加入，可持续融资的理念和实践，对于中国当下治理产能过剩、节能降耗并推进结构调整意义重大，联合国环境署的主动推进，无疑有助于中国监管部门沿袭"以开放促改革"路径推进金融机构转变运营理念，而且不仅仅局限在银行业。（AYZR）
【形势要点：国开行发行ABS面临不小的压力】
今年8月底，国务院会议明确推进ABS常规化发展，新增了3000亿元额度，其中国开行独获1000亿元铁路贷款证券化额度。11月11日，国家开发银行宣布，将于11月18日在银行间债券市场招标发行"2013年第一期开元铁路专项信贷资产证券化信托资产支持证券"，标志着新一轮信贷资产证券化（ABS）大幕正式拉开。本期证券发行规模80亿元，仅分为一档优先档证券，其中公开招标金额76亿元，其余4亿元依据风险自留原则由国开行所持有；法定到期日与预期到期日均为2015年7月12日，加权平均期限为1.64年。本期债券的发行对象为经中国银监会、中国证监会、中国保监会批准的人民银行认可资格的可以投资资产支持证券的商业银行、保险公司、农村信用联社、证券公司和人民银行认可的并获准进入全国银行间债券市场上的其他机构。在定价上，本期证券为浮动利率债券，其票面利率为基准利率+基本利差。其中，基准利率为央行公布的1－3年期贷款利率，目前为6.15%；基本利差区间为－0.85%至－0.55%，根据公开招标结果确定。不过，目前银行间债市收益率继续大幅上行，这将会给国开行带来不小的压力。（LYXD）
【形势要点：中国银行业加快"走出去"步伐加快】
国家外汇局日前公布数据显示，今年第三季度，中国境内金融机构对境外直接投资流出73.28亿美元，流入8.70亿美元，净流出64.58亿美元，较第二季度1.35亿美元的净流出相比，环比增幅较多，且多于同期境外金融机构来华直接投资净流入。这一趋势反映了以银行业为代表的国内金融机构"走出去"步伐进一步加快。数据显示，第一季度，国内金融机构对外直接投资净流出为24.1亿美元，第二季度净流出1.35亿美元，环比急剧降速。业内人士分析，这主要受到中国经济自去年第四季度进入弱复苏状态，江苏等地区造船等制造业企业回款难，加剧了银行业资金流通困难的局面，第二季度银行业因流动性紧缺也出现"钱荒"，这造成了境内金融机构海外扩张"心有余而力不足"。同时，上半年海外市场不稳定性，境内金融机构海外投资风险性较大，因而受限。第三季度，国内经济企稳、人民币国际化程度的提高、国家外汇局关于跨境资金的管理不断加强，以及中国加入《多边税收征管互助公约》，打击跨国避税等行为，都为金融机构"走出去"提供安定有序的金融环境。因此，二季度的下滑态势得到迅速扭转，中国境内金融机构对境外直接投资净流出大幅增加。（RLJL）
【形势要点：光大银行香港上市前景并不明朗】
继重庆银行和徽商银行赴港上市后，中国光大银行也计划12月份在香港上市，筹资规模预计20亿美元。光大银行此前曾两次尝试在香港上市。该行2011年计划筹资至多60亿美元，但由于全球市场下跌，光大银行在当年下半年取消了该交易。该行去年5月份第二次尝试在香港上市，当时获得基础投资者和主要投资者12亿美元的投资承诺，但最终因市况不佳再次搁置了上市交易。这是该行三年来第三次尝试在香港上市，这一次市况较好，自7月以来，香港恒生指数已累计上涨11%，数月以来走势稳定。不过，从重庆银行和徽商银行赴港上市的情况来看，市场对内地银行的前景并不看好。从光大银行自身经营情况来看，也很难给予市场信心。截至9月底，光大银行的资本充足率为7.9%。根据中国的资本规定，到2018年，中型银行的一级资本充足率必须至少达到8.5%，具有系统重要性的银行的一级资本充足率更是要达到9.5%；不良贷款方面，该行今年上半年不良贷款余额88.41亿元，比上年末增加12.28亿元，不良贷款率0.80%，比上年末上升0.06%；更为重要的是，光大银行的流动性一直令人担忧。在今年6月份，中国光大银行对兴业银行的60亿元同业拆借资金出现违约。而临近年底，各家银行的流动性又趋于紧张。光大选择此时赴港上市，可见资本金压力是非常巨大的。（AYXD）
【形势要点：多家传统银行欲在P2P领域布局】
继招商银行首家推出网贷平台（P2P）这一新兴互联网金融模式后，包括广发银行、农业银行等多家银行的P2P平台也正紧锣密鼓筹备之中。据悉，招行P2P平台已经撮合的8笔融资、平均每笔为1859.4万元，其预期收益率在6%－6.3%区间，大大低于民间P2P的利率。民间P2P平台的利率通常在12%以上，甚至高达30%以上。业内人士认为，银行有强大的信用做支撑，所以才能募集到低成本资金，民间P2P平台至少要12%以上利率才能募集到投资资金，投资者的风险偏好和收益率期望值都比银行P2P平台高。此外，银行凭借多年积累的线下信贷调查经验、风控经验以及庞大的客户资源优势，在P2P领域正在展示强大的竞争能力。目前，农业银行已专门抽调人员成立"互联网金融推行办"，负责P2P平台的筹备工作；广发银行负责人也表示出了进军互联网金融的意向。（LYXD）
【形势要点：用市场机制解决节能减排资金缺口难度很大】
为应对气候变化，国家正在加大节能减排资金的投入。不过，财政部清洁发展机制基金管理中心主任陈欢表示，推广节能减排，国内资金需求量是非常大的，每年初步估算也要有上万亿元人民币投入，才能满足温室气体达到峰值并且逐步下降。目前，只靠政府一家投入，资金缺口难以弥补。为此，国际NGO气候组织、国家发改委国家应对气候变化战略研究和国际合作中心、中国清洁发展机制基金管理中心在昨日（11月11日）启动了中国气候融资研究项目，为气候融资平台和机制的建立展开前期研究，适时开展气候融资机制试点项目准备，以加快民间和社会、金融资本投入国内应对气候变化和节能减排。据悉，"中国气候融资研究项目"合作三方将探索设计符合中国国情的气候融资机制，包括国内和国际投融资机遇的识别与平台建设的可行性；在不同区域、行业、技术等方面，开展针对投融资机制和工具发展前期准备，并提出相关建议。合作三方还决定，在研究工作的成果之上广泛听取和吸纳利益相关方和合作伙伴的需求，适时开展气候融资机制试点项目的准备工作。陈欢表示，上述机制有望能在政府和市场之间搭一个桥梁，政府和政策性资金，能起到种子作用，以动员社会资金参与，一旦市场成熟政府资金会逐渐退出，不应该与民资争利，政府只是在前期进行一些探讨，然后把机制体制政策建立健全，让市场发挥作用。不过，在安邦（ANBOUND）研究团队看来，用市场机制解决节能减排资金缺口难度很大。节能减排的诸多项目需要的投入资金较多，市场前景不明确，直接经济收益较少。因此，很难调动社会资金的积极性。（RYXD）
【形势要点：国际机构看中国银行业"出海"的信用风险】
今年以来，有不少中资银行都在加速海外布局，仅10月就有浦发银行宣布在伦敦开设代表处，农业银行表示其法兰克福分行正式获得德国联邦金融监管局的批准，中国银行在加拿大蒙特利尔市中心为该行蒙特利尔分行开业。近日，建设银行收购巴西工商银行的控股股权进一步验证了中资银行"走出去"的并购趋势。据银监会数据显示，从海外分支机构来看，截至2012年年末，共有16家中资银行在海外设立了1050家分支机构。1050家的数量约为改革开放之初的6.6倍，覆盖了亚洲、欧洲、南北美洲、非洲和大洋洲的49个国家和地区。不过，对于中资银行海外扩张的趋势，有人担心将会加大这些银行的信用风险。对此国际著名评级机构惠誉表示，目前中资银行的信用状况能够承受这些海外收购行为所带来的影响，这是因为收购规模和成本与银行的资产和股权相比仍然较小。惠誉称，目前中资银行稳健的海外扩张战略在很大程度上是受到其中资企业客户海外业务扩大以及人民币国际化的支撑，随着中资企业在海外市场贸易和投资的不断深化，其融资需求也不断增加，为中资银行海外并购和扩张提供了机会。尽管这些境外业务产生的风险在未来有上升的可能性，但是，由于其目前海外扩张处于初期阶段，不可能产生太大风险。（ALJL）
【形势要点：山东规范民间融资机构政策效果可能有限】
为完善民间融资制度，山东省日前发布关于进一步规范发展民间融资机构的意见。这意味着山东省民间融资机构在设立条件、经营范围、风险防控、监督管理等方面，将执行新的规范。据了解，按照新规定，民间资本管理机构的注册资本不低于3000万元，为实收货币资本，并一次足额缴纳；主发起人持股比例不低于20%、不高于51%，其他单个发起人出资不低于300万元；股东人数不超过15人，法人股东持股比例合计不低于注册资本的50%；在注册资本金充分使用后，经批准可采取向股东借款、引进优先股东和定向私募的方式进行融资，最高融资额不超过注册资本的5倍。为防范金融风险，山东还规定股东和私募融资合格投资者，向民间资本管理机构投入的资金须为自有资金；严禁非法集资，严禁资金集合、信托理财计划等"一带多"类型出资；严禁银行信贷资金进入。新规提出，将运用"穿透原则"，核查确认股东和私募融资合格投资者是否为最终出资人。此次山东省在试点基础上，结合当地实际从省级层面率先进行规范，有利于促进此类机构加快发展，值得借鉴。但是，在银行业基金和民间融资之间建立安全的防火墙并不容易，有效监管是一个很大的难题。除了政府文件引导，法律层面的支持也必不可少；除了原则性的规范，具体而细化的措施必须跟进到位。（RLJL）
【形势要点：萨默斯暗示中国可能掉入"中等收入陷阱"】
美国前财政部长劳伦斯•萨默斯日前对亚洲经济提出忠告：不要指望经济的快速增长能够维持下去，也不要被所谓的"亚洲欣快症"（Asiaphoria）迷惑。"亚洲欣快症"一词是萨默斯与同为哈佛大学经济学家的兰特•普里切特（Lant Pritchett）提出的，这两位经济学家长期以来一直在共同研究经济增长理论。他们在旧金山联邦储备银行最近的一次会议上警告称，印度和中国经济的快速增长可能会出人意料地骤然停止，将未来的全球经济这架马车套在这两个亚洲巨人的马上带来了巨大风险。不过，两位经济学家并未宣布已经发现能导致印度或中国经济发展停滞的具体障碍。但他们指出，较富裕的发展中国家在过去约一个世纪的增长模式表明，经济超高速增长所持续的时间往往较短，而且最终往往回落至全球的平均增速水平。由于中国和印度经济超高速增长的时间跨度已经很长（尽管最近印度经济有所放缓），这两个国家将面临经济严重滑坡的危险。他们认为，就跨国增长率差异而言，最难以动摇、也最值得注意的一个事实就是增长率将"向均值回归"。他们想解释的观点是，几十年的高速增长并不能确保经济继续快速增长。在他们看来，中国和印度存在一个可能导致两国经济滑坡的弱点——法律制度。他们认为，在这两个国家，投资者信心依靠的都不是法治。实际上，萨默斯所谈的增长放缓问题在中国已经被注意到，中国的决策者们已经在设法避免"中等收入陷阱"问题。据国际货币基金组织称，许多国家的GDP曾经达到中国目前人均约6600美元的水平，但只有韩国、新加坡、台湾等少数几个曾经贫穷的经济体后来成功地跨入了富裕国家的行列。（LHJ）
【形势要点：世行报告呼吁各国采取措施增进金融包容性】
世界银行12日发布《2014年全球金融发展报告：金融包容性》，并呼吁各国采取"负责任"的措施增进金融包容性。此前世行行长金墉刚在上月宣布了一项新倡议：借助电子货币账户和电子移动钱包等技术创新，到2020年为所有工作年龄的成人普及金融服务。报告认为，贫困人口从技术创新中受益最大，因为技术创新降低了金融服务的费用，使其更加方便。低收入经济体、尤其是那些有人口稀少的偏远地区的经济体，允许在现有银行网点之外提供金融服务有很多好处。即使尚未充分利用先进技术，许多国家在贫困人口、妇女、青年和农村居民中推广银行账户也已取得一定进展。不过，报告指出，挑战仍然存在。虽然一些国家已迅速在无银行账户人群中推广基本银行账户，但在有些情况下，数以百万的账户仍处于休眠状态。更令人不安的是，在没有健康竞争和有效监管的情况下，信贷往往给了那些不符合借贷条件的人。而且，报告显示，不惜成本地推广信贷，实际加剧了金融和经济的不稳定。报告引用世行全球金融包容性指数分析，2011年在低收入国家有30%的成年人有存款，在高收入国家这一比例为58%。低收入国家有11%的成人使用银行账户存款，而在高收入国家这一比例为45%。此外，世界各地约9%的成人从正规金融机构贷款，但发展中国家的成人向亲友借钱的几率比从银行贷款的几率高三倍。为促进负责任的金融包容性，报告敦促政策制定者提高信息披露标准，支持开发针对市场失灵的设计精良的创新型金融产品，满足消费者的需求并消除一些行为障碍。报告称，政策制定者也可以利用新技术改善金融服务，这不仅包括移动银行，也包括诸如基于指纹识别和虹膜扫描的借款人身份认定等其他创新。但是，他们应妥善把握好开发新型支付平台的激励措施与要求开放竞争之间的平衡。（RLX）
【形势要点：外资机构上调铁矿石价格预期】
中国铁矿石进口数据大涨，市场普遍看好明年铁矿石市场。数据显示，中国9月进口铁矿石7458万吨，创历史新高。10月进口铁矿石6783万吨，较9月略有下降，但同比增加超过20%。全球最大的船舶经纪公司Clarkson预测，明年铁矿石贸易额将增加7.1%至12.7万亿吨。中国更是将增加9.5%至8.65亿吨。在大量需求拉动下，澳大利亚铁矿石生产商纷纷扩大产量。最大的生产商Vale表示将启动一个35亿美元的扩张计划，预计增加4000万吨产量。该公司准备在2018年前增加50%的产能至4.5亿吨。目前，各家机构纷纷上调铁矿石价格预期。澳大利亚资源局将2014年预测价从每吨112元提升至119元；世界银行也从每吨125元上升至135元；标准银行预测明年均价为每吨122元，比原预期上调14%。（LYXD）
【形势要点：工行成为全球第29个"系统重要性"银行】
全球系统重要性金融机构是指在国际金融市场中承担了关键功能、具有全球性特征的金融机构，这些机构一旦发生重大风险事件或经营失败，就会对全球经济和金融体系带来较大影响甚至是系统性风险。因此，全球系统重要性银行被视为全球银行业的"稳定器"。日前，继中国银行后，中国工商银行也加入了"大而不倒"的系统性重要银行名单之中。进入该名单后，工行和中国银行的附加资本金要求为1%。更新后的名单中还有摩根大通（美国资产规模最大的银行）、汇丰银行（欧洲市值最高的银行），这两家银行的附加资本金需求是2.5%。花旗银行、德意志银行的附加资本金要求降到了2%。目前，29家全球系统重要性银行中，16家来自欧洲，8家来自美国，5家来自亚洲。据悉，工行入选全球系统重要性银行，主要有以下三个方面的原因：首先，全球领先的各项指标是入选的重要基础。目前，工行的总资产、存款、贷款、一级资本、市值、利润等主要指标均居全球金融同业首位；其次，国际化的长足发展是入选的关键因素。截至今年上半年末，工行的海外资产规模已达到1822亿美元，占集团总资产的比重上升至6%；第三，人民币国际化的快速推进也带动了工行全球系统重要性分值的增长。今年前三季度，工行办理的跨境人民币业务量超过1.5万亿元，同比增长33.42%，人民币清算网络已覆盖全球近70个国家和地区，在当地监管允许的所有境外机构均已开办跨境人民币业务。对于大而不倒的问题，美联储主席伯南克一直持反对态度。伯南克认为，"大而不倒"使国家的经济命运掌握在少数金融机构手中，并且妨碍了市场竞争。（LYXD）
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