〖分析专栏〗
【调控精准化应用好征信大数据】
〖优选信息〗
【形势要点：央视报道中行洗钱可能在国内引发持续震动】
【形势要点：国务院部署加快发展现代保险服务业】
【形势要点：国内首个巨灾保险试点在深圳正式启动】
【形势要点：传统银行在与互联网金融的博弈中应主动求变】
【形势要点：农地抵押贷款担保亟需出台相关法律条例】
【形势要点：平安证券香港因内控缺失被港证监会重罚】
【形势要点：抑制基金业老鼠仓还需提高法律惩罚成本】
【形势要点：信托业告别野蛮生长风险防控压力加大】
【形势要点：中国经济增长吸引更多海外企业使用人民币】
【形势要点：人民币跨境调运有助于疏通海上丝绸之路】
【形势要点：外国机构投资者对人民币固收市场偏好上升】
【形势要点：香港再不努力，离岸人民币定价权恐将旁落】
【形势要点：出口优势削弱可能催促欧洲央行进一步宽松货币】
【形势要点：世行对金砖开发银行与亚投行表示欢迎】
【市场：国内外利空因素叠加致A股大跌】
【市场：多种因素致使欧美股市连跌】
〖调整和修正〗
【调整和修正】
〖每日数据〗
【每日数据】
〖分析专栏〗
【调控精准化应用好征信大数据】
国家发展改革委、中国央行周三（9日）联合举行发布会，介绍加快社会信用体系建设有关情况。在此之前，去年11月召开的十八届三中全会提出，要建立健全社会征信体系，褒扬诚信、惩戒失信；今年6月，国务院发布了《社会信用体系建设规划纲要（2014－2020年）》，明确了政务诚信、商务诚信、社会诚信、司法公信四大领域34项重要任务。在发布会上，发改委及央行官员们就社会信用体系建设的一系列问题作出了回答。
令人印象深刻的是以下这些数据。央行征信管理局副局长张子红表示，近年来，央行组织商业银行推动建立了金融信用信息基础数据库。这个数据库建成并稳定运行。到2014年3月末，金融信用信息基础数据库已经收集了8.4亿自然人和1930.6万户企业建立了信用档案，为商业银行等机构防范信贷风险提供了重要支持。他并介绍，央行将分散于各地各部门的小微企业和农户的信用信息整合，建立了信用档案，目前在全国累计为244万户小微企业和1.54亿农户建立了信用档案，评定了1亿多的信用农户，建立了100多个信用信息系统和服务平台。到今年的3月底，累计已有37万户小微企业，8900多万农户获得了银行贷款的支持。
中国官方发布的数据显示，到2013年底，全国总人口共计13.61亿人，企业总数共计5964.13万户，小微企业共计5606.16万户，农户总数约2.6亿户。粗略计算可知，央行征信系统覆盖了约61.7%的总人口，32.4%的企业，4.3%的小微企业及59.23%的农户。如此庞大的数据量，如果能得到良好的使用，对中国经济的发展，对宏观调控的精准化，以及对各项社会公共事业的建设，都将是一笔宝贵的财富。
当前，在信息技术快速发展的带领下，大数据已经成为国家进行经济社会管理的重要工具，为决策者提供更加精确的指引。中国政府在学习利用大数据方面亦不遑多让。去年以来，国家统计局屡次谈及大数据建设，统计局局长马建堂更亲自拜会互联网企业取经，希望尽可能迅速与深入地将大数据贯彻于国民经济统计与核算中。与统计局尝试建立的从宏观经济到微观企业的大数据相仿，发改委与央行牵头建立的征信大数据，也可以为宏观经济调控提供更加精准的依据。在征信数据库中，包含着个人（企业）收入、信用记录、纳税记录、知识产权乃至水、电、燃气、电信及交通信息，是金融机构评估贷款主体信用、决定是否发放信贷的重要依据。在掌握了这些大数据后，监管层可以及时了解经济主体信用变化的情况，更加灵敏地作出相机抉择，并通过监控资金流向，检查政策落实情况，实现调控政策的精准化。
相比于现阶段更多依靠领导者经验，以及时滞较长的宏观经济数据进行决策，大数据时代的宏观调控理论上可以精确到个人。届时，国务院可能不再需要外派督查组监督各地的政策落实，只需要坐在大数据观察室里，就可以一目了然地看到政策推行到了哪一步，阻滞在哪里，并进行对症下药，就像现在证监会利用大数据查老鼠仓一样轻松。当然，大数据只是决策依据的一种，并不能替代实地调研，以及与各方的交流。毕竟，大数据揭示的只是数据之间的规律，不具有因果性，甚至有可能从同一份大数据中得出相反的结论。这些都需要利用现实智慧予以解决，而不能闭门造车。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
中国政府推动社会信用体系建设，不仅有助于提高全社会的诚信意识和信用水平，也能推进国家治理能力和体系的现代化。特别地，征信大数据的建立与利用将助力宏观调控的精准化，为经济决策提供更加有力的支撑。不过，在利用大数据的同时，也不能迷信大数据。大数据将成为决策依据的重要一类，但并非全部。（ALX）
〖优选信息〗
【形势要点：央视报道中行洗钱可能在国内引发持续震动】
央视7月9日对中行可能涉嫌洗钱的报道，引起了市场极大的关注。央视新闻频道在当日上午播出的新闻直播间栏目中称，中国银行开设一款名为优汇通的业务，可以为客户无限换汇，规避外汇局有关"每人每年最多只能换汇5万美元"的限制。该业务手续费大概在千分之三到千分之四，对国内有意投资移民以及有洗钱需求的客户而言，具有很高的吸引力。央视称，优汇通业务由中行广东分行办理，其他支行也要通过广东的分支行去做。中行广东分行一家支行的客服经理表示，他们并不是在国内把客户的钱兑换成人民币，而是把人民币先汇到国外，再由中行的国外分支机构兑换成外币。"因为这个要通过海外行来做，海外行报一个汇率给我们，我们折算后汇出去的人民币，但是到那边接收的是外币，就是通过中国银行伦敦分行或者东京分行，或者巴黎分行。"银行工作人员称，不在国内兑换外币，而是利用中行自己的海外分支机构兑换外币，这就是为了避开国家对外汇的管制，这样就可以想兑换多少外币兑换多少。"这虽然是人民币跨境业务，但是没有通过外管局的兑换系统，其实这么做是一个灰色地带，打一个擦边球。"不过，虽然银行工作人员自称优汇通业务是一种跨境人民币结算业务，不在国内换汇，而是绕开国家外汇局的监管，利用银行国外分支机构换汇，只是在灰色地带打擦边球。但央视援引金融市场人士表示，跨境人民币结算只针对企业的国际贸易，而并非是针对个人的国外投资移民，银行绕开监管，实现超额汇兑，已经涉嫌违法。根据外汇管理条例，违反规定将境内外汇转移境外，或者以欺骗手段将境内资本转移境外等逃汇行为，情节严重的，处逃汇金额30%以上的罚款，构成犯罪的，依法追究刑事责任。如果中行被裁定违法，可能将受到法律的制裁。对此，中行当日下午在官方网站作出回应称，报道与事实有出入、理解上有偏差。中行称，在相关业务办理过程中，有关分行按照有关监管规定和反洗钱等要求，制定了严格的业务操作流程，对资金用途证明材料和资金来源证明材料有统一和明确的办理标准，业务办法和操作流程均已事先向有关监管部门做了汇报。办理时对业务材料进行逐笔审核，且每笔业务均报送监管业务系统，较好防范了业务风险。报道中提及的"地下钱庄"和"洗黑钱"情况与事实不符。中国银行称，"经向有关监管部门汇报，我行及相关银行在试点开展跨境人民币业务的基础上，在符合监管原则的前提下，先行先试，于2011年试点推出人民币跨境转账业务，仅限投资移民和海外购房置业两种用途。截至目前，广东地区已有多家商业银行试点开办此类业务。"不过，事实到底如何，究竟是央视所称的造假洗钱，还是中行辩解的理解有偏差，需要由监管层介入调查，才能得出公允的结论。值得注意的是，央视如此高调地捅出中国银行的"问题"，将会在国内金融市场引发一系列震动。市场有消息称，外汇局和反洗钱司7月9日中午已经进驻中国银行。（RLX）
【形势要点：国务院部署加快发展现代保险服务业】
国务院总理李克强周三（9日）主持召开国务院常务会议，部署加快发展现代保险服务业。会议强调，要以改革为动力，突出重点、协调联动，加快发展现代保险服务业。一是促进保险与保障紧密衔接，把商业保险建成社会保障体系的重要支柱。支持有条件的企业建立商业养老健康保障计划。支持符合资质的保险机构投资养老产业、参与健康服务业整合，鼓励开发多样化的医疗、疾病保险等产品。二是将保险纳入灾害事故防范救助体系。逐步建立财政支持下以商业保险为平台、多层次风险分担为保障的巨灾保险制度。积极发展财产、工程、意外伤害等保险。三是通过保险推进产业升级。创新保险支农惠农方式，支持保险机构提供保障适度、保费低廉、保单通俗的"三农"保险产品。鼓励保险资金采取多种方式，支持新型城镇化、重大基础设施建设和棚户区改造等，支持股票、债券市场长期稳定发展。完善科技保险体系，发展小微企业信用保险和个人消费贷款保证保险。大力发展出口信用、境外投资等保险。四是运用保险机制创新公共服务。积极探索推进商业保险机构开展社会保险经办服务。以与公众利益密切相关的环境污染、食品安全、医疗责任等为重点，开展强制责任保险试点。鼓励发展治安保险等新兴业务。五是深化保险业改革开放。加快建设现代保险企业制度，推进保险市场准入退出机制改革。引入国外保险先进经验和技术，努力扩大保险服务出口，提高保险业对外开放水平。加快发展再保险和中介市场。加强信用信息等基础建设。强化监管，规范经营。提升全社会保险意识。用优质、丰富的保险产品和服务，助推经济发展，助力民生改善。（RLX）
【形势要点：国内首个巨灾保险试点在深圳正式启动】
近年来我国频繁遭受重大自然灾害侵袭，巨灾保险制试点被提上日程。2013年召开的十八届三中全会《决定》明确提出"要完善巨灾经济补偿机制，建立巨灾保险制度"，同年中国保监会批复深圳和云南作为我国巨灾保险首批试点地区。周三（9日），国内首个巨灾保险试点在深圳正式启动。据深圳市民政局局长杜鹏介绍，今年6月1日起，深圳市巨灾救助保险已正式进入实施阶段，试点方案将于近期对外公布。而深圳市金融办副主任肖志家透露，目前深圳市政府已与中国人民财产保险股份有限公司深圳市分公司签订巨灾保险试点协议书。同时已有一些保险机构开始着手对巨灾保险产品进行研究。据了解，该巨灾保险的保障灾种主要包括暴风（扩展到狂风、烈风、大风）、暴雨、崖崩、雷击、洪水、龙卷风、飑线、台风、海啸、泥石流、滑坡、地陷、冰雹、内涝、主震震级4.5级及以上的地震及地震次生灾害，以及由上述15种灾害引发的核事故风险。救助保障对象包括户籍人口、常住人口，以及临时来深出差、旅游、务工等人员。据介绍，该巨灾保险体系由三部分组成：政府巨灾救助保险、巨灾基金和个人巨灾保险。其中，政府巨灾救助保险由深圳市政府出资向商业保险公司购买，用于巨灾发生时对所有在深人员的人身伤亡救助和核应急救助。巨灾基金由深圳市政府拨付一定资金建立，主要用于承担在政府巨灾救助保险赔付限额之上的赔付。且巨灾基金具有开放性，可广泛吸收企业、个人等社会捐助。个人巨灾保险由商业保险公司提供相关巨灾保险产品，居民自愿购买，主要满足居民更高层次、个性化的巨灾保险需求。政府巨灾险和巨灾基金带有政府保障性质，主要针对人身伤害损失。而个人巨灾险主要针对财产损失。（LLX）
【形势要点：传统银行在与互联网金融的博弈中应主动求变】
曾经有央行官员表示，互联网金融正在冲击传统的物理银行概念，商业银行将成为21世纪灭绝的恐龙，互联网金融出现之后，物理概念上的银行将会被颠覆。但日前在"2014年银行业发展论坛"上七位银行家纷纷表示传统商业银行应该进行变革，以应对新的金融业竞争格局，由此可见传统银行在与互联网金融的博弈中并未固步自封，而是通过主动求变赢得市场地位。在七位银行家中，工商银行行长易会满、招商银行监事长韩明智、民生银行行长洪崎都不约而同地谈到了互联网金融崛起给传统银行带来的竞争压力，而传统银行的应对措施是以互联网思维改进服务模式，为传统服务融入创新开放的基因。中国银行行长陈四清、建设银行副行长杨文升、邮储银行董事长李国华和中信银行党委委员朱加麟则主要从银行业服务改革的角度探讨传统银行在未来的竞争中应该如何谋局。尽管他们讲话的侧重点不同，但对原有的业务流程进行改造是他们共同谈及的话题。以客户需求为核心不断创新产品、服务将会成为传统银行应对竞争的重要手段。不可否认互联网金融的兴起让传统银行感受到前所未有的压力，但是既然传统银行已经存在几百年，也经历过多次金融创新大潮的洗礼，而且眼下又有主动求变的意识，预期他们不会轻易掉队，在这场传统与新势力的竞争中谁能胜出最终将取决于应变的速度和力度。（RSC）
【形势要点：农地抵押贷款担保亟需出台相关法律条例】
农村土地经营权抵押贷款正在或即将在多地进行试点，由于风险非常大，须引入第三方担保，各地推行了各种各样的担保模式。一是引入地方政府作为担保方。山东省莱芜市财政每年拿出一定资金，用于建立土地经营权抵押贷款担保基金。担保基金交给合作担保机构进行信托理财，形成的收益与政府风险基金一并作为风险补偿基金，用于担保代偿。二是引入民营公司作为担保方。黑龙江省佳木斯市当地民营资本组建佳木斯金成农村金融服务公司，公司专门做农村土地经营权抵押贷款的业务。除上述模式外，还有部分地区试点采用的是引入担保公司的模式，农民每次抵押需要支付担保费用，贷款成本有所提高；还有很多的地区，仍停留在以村长或农户等个人作为担保主体的阶段。业内人士称，由于没有担保主体标准，缺乏监管，上述担保模式都存在隐患。对于政府作为主体为的担保模式，业内人士称，一方面这需要政府投入大量人力、物力和资金；另一方面，一旦农民和银行出现贷款纠纷，农民可能考虑到政府提供担保的背景，出现赖账不还的情况。对于个人作为担保主体的尝试，中国社科院学部委员张晓山表示，个人作为担保人未有法律依据，出了问题也无法得到法律保护。另外，有村镇银行信贷部人士表示，依靠村级中介机构作为担保，如果机构趋利性比较强，那么就容易出现贷款挪用、冒名贷款的风险，对于银行而言，贷后监控困难，而且这类机构在法律意义上也不受保护。"现在各地对于土地经营权抵押贷款实际上是突破了现有的《物权法》和《担保法》的法律框架，可以说是一种'抢跑'行为，一旦出现了相关的法律纠纷，农民可能无法得到法律的保护。"张晓山建议，在这样的背景下，为了保证相关试点的顺利进行，试点地区应该出台相关的法律条例。（NWX）
【形势要点：平安证券香港因内控缺失被港证监会重罚】
香港证监会周三（9日）公布，中国平安证券香港有限公司因犯有严重内部监控缺失等事项，被谴责并处罚款600万港元（约合480万人民币）。公告指出，香港证监会调查发现，平安证券香港于2010年8月至2011年4月期间，没有就防止洗黑钱活动制订内部监控程序，没有制订及遵守适当有效程序以在执行付款时保障客户资产。内控缺失是平安证券在港被罚主因。香港证监会指出，上述期间内，平安证券香港没有为员工提供防止洗黑钱培训，没有执行有关地址证明的开户程序，没有主动辨识并及时向证监会及联合财富情报组举报可疑交易。据悉，联合财富情报组由香港警务处及海关人员组成，负责接收有关可以金融活动的举报。香港证监会举例称，有15名客户在并无有效地址证明的情况下开设了账户，平安在2010年8月至2011年4月期间没有就23项第三方付款取得收款人身份证明。公告续指，考虑到平安证券香港以往在香港并无遭受过纪律处分，并已就内部检控确实采取补救行动，包括聘请新的管理团队及执行总裁，且同意委聘独立审查员以确认新程序的执行，香港证监会宣布对平安证券香港处罚款600万港元。香港证监会法规执行部执行董事施卫民（Mark Steward）表示，"本案涉及严重的内部监控缺失。平安证券香港采取了适当的应对措施，使其避免承受更严厉的处分。本案向业界发出了明确的警告讯息，就是市场绝不容许轻率的态度。"公告指，港证监会对中国证监会协助调查本案，表示感谢。（LLX）
【形势要点：抑制基金业老鼠仓还需提高法律惩罚成本】
上半年一系列"老鼠仓"被查处使得整个基金行业风声鹤唳，通过加强监管的方式确实能在一定程度上对违规人员起到震慑作用，但是要想从更根本的层面抑制"老鼠仓"现象就需要提高法律惩罚的成本，从制度上保证对"老鼠"们形成长期、持续的压力。对于持续升级的"捕鼠"风暴，有基金业人士表示，"此次对'老鼠仓'的排查规模之大、涉及人数之广前所未有"，目前曝光的仅是业内老鼠仓案的一部分，后续应该还有其他涉案人员。之所以大规模的"老鼠仓"浮出水面，一个重要的原因就是，去年以来证监会提高监管技术，利用大数据检测交易波动，此外监管层高度重视对内幕交易的打击，技术的升级、稽查人力的增强、法律障碍的清除，都在不同程度上提高了案件的查处效率。而在业内人士看来，监管层已加紧布置调查内幕交易，打击"老鼠仓"，但对于故意建立"老鼠仓"的"硕鼠"来说，仅仅凭借大数据技术手段以及加大人力投入恐怕还难以起到遏制作用。而要破解长期以来形成的"鼠患"，可以借鉴成熟市场打击违规交易的经验，。2013年，美国对冲基金巨头SAC资本顾问公司因内幕交易被罚18亿美元，成为有史以来有关内幕交易罪行的最高罚款。很多国家相关法律明确赋予遭受损失人士追讨赔偿的民事诉讼权，内幕交易者除面临牢狱之灾，还要面对其他投资者的巨额赔偿诉讼。这些提高法律惩罚成本的措施对解决我国当下面临的问题有借鉴意义。（RSC）
【形势要点：信托业告别野蛮生长风险防控压力加大】
今年年初中诚信托30亿元违约风波引领了之后的多次信托违约，市场对下半年信托业违约前景的预期不容乐观，8日发布的《中国信托业发展报告（2013—2014）》显示信托业发展已经告别野蛮生长阶段，接下来的风险防控压力也逐渐加大。报告指出，2013年信托业继续保持了信托资产规模、业务收入双增长的良好势头，但规模和盈利增速均开始呈现趋缓态势。就同比增速而言，信托资产规模2013年度较2012年增长46.05%，首次结束了自2009年以来连续4年50%以上的同比增长率。信托业务收入2013年度较2012年增长30%，增幅较2012年下降了6个百分点，较2011年的爆发式增长更是下降了77个百分点。而对于兑付风险加大，报告指出有三方面原因：一是实体经济风险向信托传递，部分前些年大规模扩张的行业面临深度调整，个别产业风险显著上升，影响信托项目兑付；二是部分交易对手财务困难，特别是中小企业经营压力大，资金周转困难，可能难以按时偿还信托贷款；三是部分金融机构履职尽责不到位，未能发现交易对手涉及民间借贷、未及时发现交易对手违规担保或项目实际控制人挪用信托资金等问题。报告称，在已发生兑付风险地区，监管层要求相关部门紧盯风险变化，严控重点领域，对房地产、融资平台、矿产等风险隐患进行重点监测和严厉问责。（NSC）
【形势要点：中国经济增长吸引更多海外企业使用人民币】
海外企业使用人民币结算的比例如何？汇丰银行（HSBC）近日发布报告称，来自德国和法国企业在全球范围内使用人民币结算最多。汇丰银行在11个主要经济体中调查了1304个商业对象，其中26%的法国企业和23%的德国企业以人民币结算交易，是大中华地区（包括大陆香港台湾）以外最多的两个国家。汇丰亚太地区商业银行负责人Noel Quinn表示，中国和其贸易对象都有越来越多的倾向来使用人民币，主要原因是对外国企业来说使用人民币可以帮助他们在中国赢得更多生意。中国作为亚洲最大经济体，正努力推广人民币在国际贸易中的使用，作为美元的另外一种选择，在过去一个月中已相继委任建立了3家人民币清算银行，分别在英国伦敦，德国法兰克福以及韩国首尔。据环球银行金融电信协会（SWIFT）发布的报告显示，截止5月份，人民币已是全球第七大常用支付货币；而去年人民币已取代欧元，成为第二大常用的国际贸易融资货币，仅次于美元。汇丰的报告还显示，香港地区企业使用人民币结算的比例最高，达58%，台湾地区排在第二为38%。其他主要国家的比例为：美国17%，新加坡15%，英国14%，沙特阿拉伯10%，澳大利亚9%，加拿大5%。本次调查门槛为年销售额300万美元规模以上的公司。Quinn表示，全球企业看到了使用人民币的好处，如果向中国出口商品，使用人民币结算，拿掉货币转换这一步骤，就几乎站在了中国本土供应商一样的起跑线上。（LLX）
【形势要点：人民币跨境调运有助于疏通海上丝绸之路】
近期人民币国际化进程不断加速，许多国家已经建立人民币清算行以进行人民币交易，而今天首次中国－新加坡人民币跨国调运在广州启动，这意味着人民币跨国交易进程又添新燃料。据悉，中国－新加坡人民币现钞调运业务开展以后，新加坡乃至东南亚地区参加行都可以通过在工行新加坡分行开立的清算账户直接存取人民币现钞，而不需要通过其他的货币兑换，这不仅减少了参加行的汇兑成本和汇率风险，而且降低了新加坡人民币市场的现钞收付费用。对此人民银行货币金银局副局长李会锋表示，中国工商银行广州到新加坡的调运渠道作为清算行模式下第一条人民币现钞跨国调动线路，必将对跨境人民币业务发展产生积极和深远的影响。而业内人士则认为，在中国和新加坡之间建立起来人民币现钞供应与回笼的渠道，将进一步深化中国和新加坡及整个东南亚国家之间的经贸往来和经济、金融合作，这将为"海上金融丝绸之路"的建设增加新的内涵。尽管目前人民币国际化仍在起步阶段，人民币离获得真正的国际储备货币地位也有一段距离，但至少眼下的积极态势表明人民币确实有机会在更广阔的经贸领域发挥作用，这对中国对外关系拓展也会产生相应的积极影响。（RSC）
【形势要点：外国机构投资者对人民币固收市场偏好上升】
人民币国际化近期的火热态势让各界对其前景充满乐观预期，但一个冰冷的现实是作为储备货币人民币目前的地位仍微不足道。国际货币基金组织的COFER数据显示，截至2013年底，近94%的外汇储备投向了发达经济体货币，其中美元占比最高。关于人民币在全球外汇储备中的占比缺乏官方数据，但按照中国证券持有量的推算，人民币在总数中的占比仍低于1%。起点低也意味着未来人民币的发展潜力大。外国央行和其他机构投资者对人民币固定收益市场的偏好正在上升，这对拓宽人民币的储备货币之路有重要意义。之所以判断这种偏好上升，依据的主要是当前的政策立场：中国政府将继续逐步开放中国境内市场，提高新兴市场在全球经济中的地位。2010年中国人民银行就宣布允许境外机构投资国内银行间债券市场，而中国外管局近些年也提高了境外主权机构的投资额度上限。包括澳大利亚、印尼、马来西亚、泰国在内的20多家中央银行已经或正在规划投资在岸人民币市场。而机构投资者像主权财富基金业正在将固定收益投资组合转向新兴市场进行多元化，中国自然是他们的目的地之一。外国机构投资者对人民币固收市场的偏好上升能够带动人民币资产的跨国流动，提升人民币的储备货币地位，但由于当前的国际货币体系仍然以美元、欧元、日元为主，人民币命运的改变短期内很难实现。（BSC）
【形势要点：香港再不努力，离岸人民币定价权恐将旁落】
新加坡力争离岸人民币业务，新加坡证券交易所也积极开发中国相关产品，并拟使用港交所的数据中心托管服务，直接进军香港开拓衍生产品业务。近日，新交所销售与客户部主管周士达在香港透露，过去一年新交所挂牌的富时A50指数期货，成交急增45%，计划年内推出人民币期货，将为港交所、芝加哥商交所（CME）后，第三家推出相关产品的交易所。新交所2011年推出富时A50指数期货，为现时唯一境外A股指数期货，至今年6月的12个月内，成交量达2400万张。周士达指出，A50期货以美元计价，人民币期货可帮助投资者管理风险，认为可以做大市场，不会与港交所同类产品"争食"。新交所早前获得香港证监会发出自动交易服务牌照，发展衍生产品业务。新交所昨公布，在港交所数据中心成立流动性管理中心，让本港券商会员在港就可连接新交所，节省基建设备成本，同时提升效率。去年底新交所及港交所签立谅解备忘录，身兼新交所副执行副总裁的周士达指出，新交所为首家交易所使用港交所数据中心托管服务，也为双方首度业务合作，未来也欢迎港交所到新加坡设立接入点。港交所行政总裁李小加也送上祝福，在新交所的新闻稿表示，未来双方将继续在共同关心的领域研合作机会。周士达称，目前在大中华区共有15家经纪成为新交所会员，其中6家为香港券商，包括广发证券（香港）、南华证券（香港）和英皇期货等。他表示，未来会争取更多券商参与。在我们看来，相对香港，新加坡积极发展离岸人民币衍生工具并向异地乃至离岸人民币中心的香港挺进，非常值得肯定。香港再不努力，离岸人民币定价权恐将旁落，那时，想靠着中央政府政策维持离岸人民币中心恐怕也不可能了。（AYZR）
【形势要点：出口优势削弱可能催促欧洲央行进一步宽松货币】
6月份欧洲央行推出负利率等一揽子宽松政策以抗击通缩，但宽松的流动性却不改欧元升值的趋势。有分析指出欧元升值的原因在于其作为套利交易货币的地位正在加强，这造成对欧元的需求激增。而欧元升值对出口的负向影响正在显现。公开数据显示，欧元对美元自2012年7月24日探底至1.2061后，不断强势上升，而欧洲的出口商已经感受到欧元升值带来的压力。这些企业通常对销售的商品以美元标价，但成本却以欧元计入，因此欧元的升值导致企业成本增加，国际竞争力被削弱。近日，欧洲大型制造企业空中客车（Airbus）公司首席执行官法布里斯•布雷吉耶就呼吁欧洲央行应出手干预外汇市场，让欧元对美元汇率下降10%，从目前较高的1.35下调至1.20－1.25区间。布雷吉耶表示，"全球各经济体都把货币当成一种武器，欧元区也不应该例外。欧元是促进经济增长的关键资产。与欧元相比，日元汇率已经贬值了20%。我们希望的只是欧元回归到正常的汇率。"对于企业界的呼吁，欧洲央行执行委员会委员伯努瓦•克雷承认，欧元越强势，欧洲央行就越是受到采取行动的压力。他认为低通胀在很大程度上是欧元的强势地位所致，因此欧元越是走强，欧央行越需要推出宽松货币政策。尽管欧央行要出台宽松政策会考虑更多因素，但面对日益严峻的出口形势，欧央行进一步宽松货币的概率正在加大。（RSC）
【形势要点：世行对金砖开发银行与亚投行表示欢迎】
对于正在讨论筹建的金砖国家开发银行、亚洲基础设施投资银行，世界银行行长金墉表示欢迎。在华访问的世行行长金墉周二（8日）表示，发展中国家对基础设施建设的资金需求，最少的估计也在1万亿美元左右。去年，世界银行在这方面的贷款规模达到600亿美元，如果再加上私营部门或其他渠道的资金，总的金额在1500亿美元左右。"所有这些资金加在一起也不能满足发展中国家在基础设施建设方面存在的需求，因此欢迎这个领域新加入的任何合作伙伴。"尽管资金需求庞大，然而一些资金并没有流入真正需要的领域。国际金融公司（IFC，世界银行下属机构）执行副总裁兼首席执行官蔡金勇称，人们认为这些基础设施存在风险，而要动员私营部门的资金进入，关键是要通过创新合作伙伴方式降低交易风险。在这方面，世界银行已有多种工具，他称，比如国际复兴开发银行部分风险担保的相关机制与工具、提供政治风险担保为主的多边投资担保机构、以及国际金融公司的股权和风险担保机制等。在如何解决收入不均等的问题上，蔡金勇称，最好的方式是创造就业，而这需要多方面的干预措施。"方式之一就是发展资本市场，让其为中小企业提供更好的融资服务，使得创造就业的公司有更多获取得资金的渠道。"此外，金墉表示，中国今天面临的许多挑战与高收入国家几十年来面临的挑战非常相似——慢性病、老龄化、国民需求与期望上升而质量不能令人满意。中国通过建立新型的医疗服务提供模式并大规模实施，有机会摒弃数十年的不良做法实现跨越式发展。（RLX）
【市场：国内外利空因素叠加致A股大跌】
周三（9日），上证指数开盘后持续下跌约1.25%。综合情况看来，一是全球主要股市大跌，尤其以欧美股市为甚。美股连续第二个交易日下跌，道指跌破了17000点关口，科技股遭抛售。欧股亦连跌三天累挫2.3%。二是第二批IPO核准批文有望7月中下旬下发，在首批获得核准批文的10家企业已经发行9家的基础上，再次对市场形成强有力抽血效应。三是市场认为久盘必跌。自监管层明确年内发行100新股后，创业板、中小板指数涨近10%，局部过于强势。而沪指自3月1974点至今反弹近四个月上涨却不到100点，弱势明显且临近震荡中枢上沿。四是39家公司上演退市危情，由于退市制度意见稿中新增退市公司重新上市的有关规定，基本与IPO趋同，重新上市条件较上一版本严苛，游资炒作热情短期内有所收敛。五是本周两市解禁股数量比前一周33家公司的18.03亿股，增加了23.07亿股，为其2倍多，也是导致大盘承压的因素。（RYZR）
【市场：多种因素致使欧美股市连跌】
投资者趁美国铝业（Alcoa）今晨（9日）揭开美企次季业绩期前套利，连同劳工报告向好，触发美股由高位显著回吐，道指失守17000点关口，科技股及细价股为重灾区。道指早段跌149点，香港8日凌晨零时（开始后两个半小时），跌129点，报16895点，标指及纳指跌16及73点，报1961及4378点。量度细价股的罗素2000指数曾挫1.8%，午市收窄至逾1.3%，生物科技股指数及互联网股指数分别挫2%及2.7%。Stoxx欧洲600指数收市跌1.4%，英股跌1.2%，法德股跌1.4%及1.3%。美股从历史高位连跌两天，欧股亦连跌三天累挫2.3%，反映投资者认为大市高处不胜寒，藉消息进行获利回吐。其中累升甚多的Google及Facebook分别曾最多跌2.5%及4.1%，Twitter更挫7.3%。欧股受挫，亦因有指德国商业银行（Commerzbank）正就违反制裁对伊朗及苏丹等转移资金，与美国当局商讨和解协议，或须缴付至少5亿美元罚款，料今夏达成协议后，下一目标将是德银（Deutsche Bank）；两银行股价跌逾5%及1%，拖累其他金融股。此外，英国5月制造业生产按月挫1.3%，是16月来最大跌幅及半年来首次下跌，远逊预期升0.4%；德国5月出入口亦意外大跌；连同欧洲央行官员降低对央行推量宽政策预期，增加对欧洲复苏的忧虑。避险因素令10年美债息曾跌4.8点子至2.563厘，日圆转强，美元兑日圆曾跌0.4%至101.49。商品方面，现货金纽约午市跌0.4%至1,314美元，纽约及伦敦布兰特期油跌0.2%及1%至103.36及109.17美元。标指10大行业中，8日仅公用股录得升幅。然而，因债息持续偏低与联储局已发出不急于加息的信息，料将令具高派息比率的股票继续受追捧。专注派息股份的互惠基金，亦成为今年来投资者吸纳对象，基金追踪者Morningstar数据显示，至5月公用及能源为主的基金今年来获得60.8亿美元新资金流入，多于去年同期的42.1亿美元。（RYZR）
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