〖分析专栏〗
【中央要对地方"放权让利"】
国务院督查地方政策落实的难度不会小 2
房地产产业链生态正在出现局部断裂 3
"微刺激"与刺激政策思路并无本质不同 4
从5月进出口数据看国内国际市场的消涨 4
中阿合作有助于夯实丝绸之路贸易轴心 5
中国的电力改革难在哪里？ 6
中美贸易摩擦未来还可能加剧 6
垄断行业的隐藏风险即使刘永好也难以预料 7
标准化是高端餐饮转型大众市场的巨大挑战 8
不重视技术的电子类企业只能是昙花一现 9
混合所有制改革助推特许经营权立法 9
楼市转向致万科强力触网延伸产业链 10
G7国家准备撇开中俄推动自由贸易协议 10
老龄化结构性问题凸显非洲市场战略之重 11
美国"太空宽带"创新将对全球市场产生影响 11
俄罗斯承认乌克兰新政府将缓解东欧局势 12
〖分析专栏〗
【中央要对地方"放权让利"】
中央全面深改小组6月6日召开第三次会议，习近平总书记主持会议并发表重要讲话。会议审议了《深化财税体制改革总体方案》和《关于进一步推进户籍制度改革的意见》，建议根据会议讨论情况进一步修改完善后按程序报批实施。从此次关于财税体制改革总体方案的报道中，不难看出这项深层次改革的复杂性所在。
习近平总书记在讲话中指出，"财税体制改革不是解一时之弊，而是着眼长远机制的系统性重构。主要目的是……形成中央和地方财力与事权相匹配的财税体制，更好发挥中央和地方两个积极性……要充分认识深化财税体制改革的重要性、紧迫性、复杂性、艰巨性，树立全国一盘棋思想，加强组织领导，周密安排部署，正确引导舆论，凝聚各方共识，积极稳妥推进改革。"这番讲话显示，中央和地方在怎样改革财税体制方面仍未达成一致，所以才要"树立全国一盘棋思想，加强组织领导"；至于具体分歧，可能体现在对改革长短期效果的判断上——地方更看重立竿见影的效果，希望"解一时之弊"，中央则更着眼长远机制的系统性重构。
实际上，财税改革在国内已经是老生常谈了，自1994年分税制改革以来便一直在讨论中。去年11月召开的三中全会对下阶段财税改革有了较为明确的规划，但即使如此，当改革思路转变为具体方案，仍需要总书记重申一些常识性的判断，显示出中央和地方的分歧可能较大，双方利益之争非常复杂。总结近些年各方的争论，中央和地方在财力与事权匹配方面难以达成一致，地方认为财权少而事权多，中央官员则屡次表示，钱都通过转移支付给地方了。对此，有地方指出，转移支付的效率实际上很成问题，以专项转移支付为主体的财税体制，一方面层级太多，雁过拔毛，真正流到地方上的资金已所剩不多，另一方面也形成了"跑部钱进"的现象，并没有达到平衡区域间政府财力的初始目的。
在我们看来，下阶段深化财税体制改革要取得进展，中央需要对地方"放权让利"。中央要把相当一部分权力下放给地方，责任也随之下放。当前国务院正在推进行政审批改革，取消和下放审批权取得了显著的效果。此项改革仍需进一步深化，才能为财税改革创造出良好的环境。中央应该看到，"不取"即是"予"，要让地方休养生息，夯实地方财税基础。考虑到中国国土广袤，国情复杂，让地方拥有更多的自主权就更为重要了，有助于避免简单的一刀切政策。在这方面，建立新的地方税种固然重要，可能还需要调整中央与地方税收分成的比例，让税收更多留存在地方，而不是把税收之"水"抽上去之后，再通过有缺陷的转移支付渗透下来，真正做到取之地方，用之地方。此外，改革转移支付系统，更多采用一般转移支付的方式平衡区域间政府的财力，也应被纳入到深化财税体制改革的方案中。如果中央能做到"放权让利"，调整好央地关系，相信下阶段财税改革将更为顺畅一些。
除了调整政府间关系，我们注意到，习近平总书记在讲话中重申了"透明预算"的要求，这也是财税改革的一大难点，该如何约束政府行为？归根结底，财税体制改革不仅是在中央与地方之间分蛋糕，更涉及到政府与纳税人之间关系，需要强化民众对于政府行为和财政预算及支出的监督与约束。4月末，由全国人大常委会法律委员会起草的预算法修正案草案，第三次上会审议，但因争议仍然比较多，最终未能通过。这也就是说，诸如是否赋予人大修改和调整预算的权力，央行究竟是"经理"还是"代理"国库，公众如何参与预算，地方债风险管理等诸多问题，要达成共识的道路仍然漫长。或许也因如此，习近平总书记在讲话中对此只是四个字带过，而没有像央地关系那样，给予更多关注。这似乎表明，在决策层的改革盘子中，政府间关系的调整优先于预算民主化，因前者更有利于稳增长、调结构、防风险及惠民生。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
如习近平总书记所言，财税改革不是短期之举，而是长期的系统改革。但正因为如此，需要着眼于战略目标，加快推动改革。中央要对地方"放权让利"，沿着阻力最小化的方向切入改革。（ALX）返回目录
〖优选信息〗
【形势要点：国务院督查地方政策落实的难度不会小】
去年下半年以来，为应对经济增速下滑，中国政府出台了一揽子政策措施，保持经济平稳增长。不过，从基层反映上来的情况看，政策落实情况并不理想，以至于李克强总理在国务院常务会议上严厉责问部委领导，"在座的各部委，国务院的各项政策措施落实到位了没有？你们各自的责任履行了没有？"6月6日，李克强总理主持召开部分省市经济工作座谈会，强调下阶段经济工作的两方面任务，一是要狠抓已出台政策措施的落实，务求早见实效；二是要针对经济运行中的新情况和突出问题，创新宏观调控方式，精准发力、定向调控，多措并举支持实体经济，稳定社会预期。6月7日，国务院发出通知，部署对稳增长促改革调结构惠民生政策措施落实情况开展全面督查。这是新一届政府成立以来，国务院对所作决策部署和出台政策措施落实情况开展的第一次全面督查。这次督查的主要内容是：《政府工作报告》部署的2014年重点工作和去年下半年以来国务院出台的稳增长、促改革、调结构、惠民生各项政策措施落实情况，包括19个方面的重点内容。这次督查将创新方式，采取自查与实地检查相结合、督查与第三方评估相结合、督查与社会评价相结合、督查与舆论引导相结合。通知强调，对政策措施落实不力的，要实施责任追究，严肃问责，依法依规进行诫勉约谈、通报批评甚至给予行政处分。值得注意的是，如果中央政府的政策执行不力，在政策颁布之后还要以行政方式加以督查，显示出政策执行效果应该很不理想。更重要的是，在当前经济下行压力、结构调整压力都很大的情况下，地方政府贯彻国务院改革政策的努力和空间都比过去要小。可以预见，这次国务院督查组面对的工作难度不小。（RLX）返回目录
【形势要点：房地产产业链生态正在出现局部断裂】
中国房地产业面临的历史性转折，正在整个产业链上蔓延，房地产中介行业已为之震动。日前，杭州9家中介下架在搜房网所有房源，将中介公司与电商之间的矛盾公开化。随后，北京各大中介公司封杀了著名房产网站安居客。链家地产、我爱我家、中原地产、麦田房产、21世纪不动产等五家北京中介组成中介联盟正在与搜房网进行谈判。伟业我爱我家副总裁胡景晖表示，中介联盟提出，要求搜房网降价，取消无线产品收费，不再推出新产品新版本，不能变相涨价，同时要求搜房网不能绕开中介公司直接向经纪人喊话和插手。如果中介联盟的要求在6月20日之前得不到满足，中介联盟将会采取与杭州一样的作法，终止合作并将二手房源从搜房网下架。除北京之外，杭州、重庆、大连等全国多地的房地产中介也向搜房网发出抗议。据了解，这次中介逼宫，缘起搜房网不断上涨的端口费。搜房网二手房目前运作的商业模式是按照"越频繁刷新，权重越高，排名越靠前"的规则，也就是中介经纪人在端口发布房源，刷新次数越多，房源靠前的可能性越大。链家地产的一位门店经理表示，不包括搜房网的其他服务，仅刷新费每月就得数百万。我爱我家更是表示，每年付给搜房网的端口费用达到上亿元。搜房网财报显示，2010年搜房网二手房产品发布系统营收仅为4040万美元，2013年时这个数据高达1.615亿美元。今年一季度，搜房网二手房产品发布系统营收更是比与去年同期相比增长57.1%。搜房网赚得盆满钵满的同时，中介的日子却并不好过，中原地产首席分析师张大伟认为，二手房市场低迷，是房产电商和中介公司矛盾爆发的诱因。在我们看来，房产中介和房产电商如今分道扬镳，实际上反映的是房地产业走下坡路后，整个产业链生态正在发生变化，房地产产业链生态正在出现局部断裂，房地产中介服务、房地产金融等领域都会随之发生变化。（NWX）返回目录
【形势要点："微刺激"与刺激政策思路并无本质不同】
随着"微刺激"力度的逐渐加大，市场对"微刺激"升级为"强刺激"、中国重回靠刺激政策拉动经济增长的老路的担忧正在加剧。对此，新华社近日连发三文评论刺激与改革的关系，认为"微刺激"并非与改革对立，而是与改革相辅相成。新华社的文章指出，"微刺激"不等于"缓改革"，部分刺激措施同时也是改革措施。"微刺激"的目的在于夯实促改革的宏观经济基础，在于为改革赢得必要的时间和空间。因为对改革来说，经济增速过快或过慢同样具有风险。新华社批评了海内外舆论习惯性地将刺激和改革对立的想法，尤其点名批评英国巴克莱集团所创造的"李克强经济学"概念："从好处来说，这一概念将新一届政府不走靠刺激促发展老路的决心迅速传播开去，为中国启动'全面深化改革'作了充分的舆论热身。但其弊端在于，概念化的表述以偏概全，造成了刺激和改革对立的舆论假象。"文章认为，结构性改革的推进有赖于一个良好的宏观经济环境，而"微刺激"正是保持良好环境的需要。新华社文章体现出舆论动向的发展，其对"微刺激"的全面辩护反映了当下经济对出台更多局部刺激政策的需要。但在安邦（ANBOUND）高级研究员贺军看来，"微刺激"也是刺激，它在思路上与过去的刺激政策是一致的，只不过在刺激程度上有所差别。正如安邦首席研究员陈功此前所说，如果说"4万亿"好比电击疗法，那么"微刺激"就是针灸，但针扎得过多患者同样难以忍受。我们应该承认，不管是什么刺激政策，本质都是刺激，虽然短期来看经济确实需要"微刺激"，但市场对于刺激和改革冲突的担忧，正是源于刺激缓解了严峻的形势，从而削弱了改革的迫切性，从长期来看会给予利益团体继续保持惰性的空间。比起不断强调"微刺激"的价值，将各项改革同步提上日程更能打消市场的疑虑。值得注意的是，世界银行近日也表示担忧，随着更多有利的刺激政策出台以"保增长"，中国可能无法实施让经济走上可持续增长道路所必需的改革。（ALF）返回目录
【形势要点：从5月进出口数据看国内国际市场的消涨】
当中国的经济仍在艰难调整之际，中国外部的经济形势正在好转，这一反差在中国海关总署周日（6月8日）公布的数据中再次显示出来。海关总署的数据显示，中国5月贸易账盈余扩大将近一倍至359亿美元，为连续第三个月上升（2月229.8亿美元赤字为2012年2月以来最低），因为在出口反弹的同时，进口下滑。出口方面，中国5月出口年率上升7.0%，预期会上升6.6%，前值上升0.9%。与前值的表现相比本月数据上升明显，这一方面反映出外部的需求正在增加，对中国的外贸起到很大正面影响，另一方面也因为去年前4个月外贸进出口数据虚高，备受市场批评，5月的数据开始"挤水分"，衬托出今年数据的真实增长。进口方面，5月进口年率下降1.6%，预期会上升6.1%，前值上升0.8%。这说明国内的需求下降较快，反映出国内经济的形势相当不容乐观。分国别来看，中国对欧盟的出口累计同比增加了8.7%，进口增加16.2%；对美国出口累计同比增加4.6%，进口增加6.1%。欧美的需求虽然依然强劲，但中国从欧美的进口增加的速度却超过了出口，反映出中国在经济转型期对高技术含量商品的需求增多，但国内的产业升级远未完成，高端商品的竞争力仍待提高。目前以美国为首的发达国家正在加快复苏，而中国的经济形势如此严峻，这种情况与金融危机后的几年完全相反，发达国家代替新兴国家成为增长动力的前景将给中国带来不小的挑战。另外值得注意的是，在国内钢铁行业严重产能过剩的情况下，5月中国仍进口铁矿石7738万吨，1月至5月累计比去年同期增长19%，说明化解产能的尝试仍充满阻力。（ALF）返回目录
【形势要点：中阿合作有助于夯实丝绸之路贸易轴心】
6月5日，中阿合作论坛第六届部长级会议在北京举行。此次会议的主线是"建设现代丝绸之路，促进中阿共同发展"。国家主席习近平出席开幕式并发表讲话指出，"一带一路"是互利共赢之路。中阿双方应该坚持共商、共建、共享原则，打造中阿利益共同体和命运共同体。既要登高望远、也要脚踏实地，构建"1+2+3"的合作格局，即以能源合作为主轴，以基础设施建设、贸易和投资便利化为两翼，以核能、航天卫星、新能源三大高新领域为新的突破口，未来10年，争取把中阿贸易额从去年的2400亿美元增至6000亿美元，把中国对阿非金融类投资存量从去年的100亿美元增至600亿美元以上，加快协商和推进中国－海湾阿拉伯国家合作委员会自由贸易区、阿拉伯国家参与亚洲基础设施投资银行，争取早期收获。中阿双方决定把2014年和2015年定为中阿友好年，将举办一系列友好交流活动。今后3年，我们将为阿拉伯国家再培训6000名各类人才。当天的会议，中国和阿盟成员国外长或代表、阿盟秘书长以及中方相关部门负责人等200余人出席。会议通过了"北京宣言"、"2014年至2016年行动执行计划"、"2014年至2024年发展规划"三个重要文件。中阿合作论坛成员国包括中国和阿盟22个成员国。阿盟秘书长阿拉比在会后的联合记者会上表示，今天的部长会是双方关系的又一次飞跃，所有阿拉伯国家都认为中国是一直声张正义的大国，是联合国安理会五个常任理事国中唯一一直支持阿拉伯正义事业的大国，也是唯一一直支持第三世界发展中国家的大国。在我们看来，中国主动在战略上打通与阿拉伯世界的关系，如果打通这个，对中国丝绸之路经济带计划有影响，也有助于夯实安邦（ANBOUND）提出的丝绸之路贸易轴心，并有利于对冲大西洋贸易轴心和太平洋贸易轴心可能出现的消极影响。（AYZR）返回目录
【形势要点：中国的电力改革难在哪里？】
2002年，我国电力体制改革正式启动，目标是建立一个按市场机制运行的"电力市场"，所有发电企业和用电企业都在市场内自由交易，实现全国范围内的"直购电"。但当年设定的"厂网分开、主辅分离、输配分开、竞价上网"四大任务在完成了第一步后，便不了了之。电力改革的难点究竟在哪里？一种观点认为电网公司的"统购包销"模式是电改症结所在。在这种模式下，电网可以决定购买谁的电，或者对谁"拉闸限电"，扼住了发电企业和用电企业的咽喉。更重要的是，电网作为一个"超级买家"和"超级卖家"，输电、配电、售电，全部包揽，割断了电力价格的市场形成机制，变成了电力审批机构的"变种"，成为目前电力格局下的最大受益者。第二种观点认为，中央与地方利益难以平衡是电改的难点。一般而言，通过"直购电"交易，用电企业的每千瓦时的电费可降低1至5分，即便按节约1分钱的成本计算，也可能为相关的试点省市带去上亿"收益"，因此，直购电有利于本地国企，也是对外招商的砝码。然而，电力系统的资源，特别是关键的电网系统，主要掌握在中央政府手中。地方之所以要改革，很大程度是出于自身利益的需要。第三种观点认为，市场主体的"行政化"和市场机制的破坏才是电改的最大阻力。目前，我国的上网电价和销售电价都由发改委制定，管制的价格必然难以随着供需关系变化而变化。以"竞价上网"为例，应该是哪家发电企业的技术好、效率高，电价有优势，哪家就更容易上网销售。但问题在于，五大发电企业都是副部级，两家电网也是副部级，"等级"决定了按照市场规律办事的难度。业内人士称，时至今日，发电领域仍是"分配制"，根本谈不上"竞价制"。因此，电网"通吃"并非中国电力体制弊病的原因，而是弊病的结果。"分拆"一直是各个经济部门体制改革的流行路数，但关键在于，妥协式"分拆"完成之后，市场机制构建往往会被"遗忘"。没有市场机制，市场只会有"伪竞争"，效率提高无从谈起，各个市场主体的最大"进步"只能是资产规模膨胀。（NWX）返回目录
【形势要点：中美贸易摩擦未来还可能加剧】
自2012年11月对中国输美光伏产品征收高额反倾销、反补贴关税之后，美国再次卷土重来。6月3日，美国商务部对中国输美光伏产品反倾销、反补贴调查做出反补贴初裁，初步认定中国出口美国的晶体硅光伏产品获得幅度为18.56%至35.21%的超额政府补贴。近年来，中美贸易摩擦不断，在2014年前44天中，美国平均每4天发起一场对华的贸易调查或争端。1月6日，美国国际贸易委员会做出日落复审裁定，继续对从中国进口的非公路用轮胎产品征收"双反"关税；就在同日，美国又发布公告决定维持对中国橡胶磁铁"双反"税令；1月8日，美国商务部正式对中国次氯酸钙发起"双反"调查；1月15日，美国国会通过包含限制美部分政府机构采购中国的信息技术产品等内容的法案；1月17日，美国国际贸易委员会宣布对中兴等在美销售的中国手机和平板电脑发起"337调查"；1月23日，美国决定再次对中国光伏产品发起"双反"调查；进入二月，2月24日，美国国际贸易委员会作出日落复审裁定，继续对从中国进口的过硫酸盐产品征收反倾销税。2月21日，美国商务部发布公告，对进口自中国的盘条发起反倾销和反补贴合并调查。商务部新闻发言人沈丹阳曾在2月18日透露，今年以来美国共对中国发起2起"双反"调查，同时对5起涉及中国的贸易摩擦案件复审作出了裁决。在我们看来，中美贸易摩擦的不断升温，与两国在国际贸易中的地位转变不无关系。据统计，美国2006年还是127个国家最大的贸易伙伴，而中国仅是70个国家最大的贸易伙伴。但仅仅5年之后，两国的地位就互换了，中国已成为124个国家最重要的贸易伙伴，而美国的数字则减少至76个。随着中国在国际贸易中所占的份额越来越大，美国对华贸易保护升温已成必然，中美贸易摩擦未来还可能加剧。（NWX）返回目录
【企业竞争：垄断行业的隐藏风险即使刘永好也难以预料】
中国企业家在观察新希望集团的多产业发展道路时，常常诧异为何刘永好的运气为何总那么好？无论他的战略投资（金融），还是产业投资（房产和化工），基本都没有失误过。但实际上2002年至2004年间，刘永好在多元化的大道上遭遇了几次滑铁卢，这几次失意在很大程度上改变了刘永好对于产业结构的考虑和安排。2002年，刘永好认为新希望具备了进入钢铁业的条件：现金流好，负债率低，投资民生银行已经有了很好的收益，一般的民企没有这个实力。他将项目的地点选在了宁波，第一，因为他相信自己的朋友、钢铁实业起家的张志祥的眼光；其次，他分析过，宁波是全中国钢铁生产最好的位置，因为华东市场、江浙一带，经济飞速发展，对钢铁需求量非常大；其三，宁波周边除了上海有宝钢外，还没有其他大型钢铁企业，浙江的国企杭州钢铁规模不大、运输和物流条件也不好；最后，政府建设20万吨的码头的承诺也十分诱人。张志祥以民营企业身份找到宁波政府，希望开展宁波建龙钢铁项目，刘永好本有意多占项目股份，但最终只以南方希望的名义抢到了10%的股份。后来的"平地起风雷"说明，国企垄断行业的水对刘永好来说也不浅：2004年5月，国家突然下达宏观调控政策，中央有关部门开始关注这个项目，然后在一个月内派出八个部委的联合调查组进驻宁波进行调查。原因是：国家发改委没有批准，环保也没过关；这个项目是宁波市政府批准的，宁波作为副省级城市本享受省开发区的权利，但中央调查组坚持认为市政府无权批这么大的项目。此时，江苏常州的"铁本事件"刚刚过去，一日中午，刘永好突然接到电话，中央电视台要报道宁波建龙钢铁项目，马上就要播出。若此事经央视曝光，审查组势必骑虎难下，他们也必成"铁本第二"，而宁波建龙比铁本的规模还要大出好多！刘永好立刻调动人脉开始反复解释此项目的合规性，并对央视的相关人士说明："老兄，国家还没定性你就抢先报导说是违规建设，一旦项目被叫停，投资的上百亿资金怎么办？几千员工怎么办？银行几十亿的贷款怎么办？"节目最终没有播出。虽然宁波市政府和浙江省政府都对此项目抱支持态度，但最后调查组的结论仍是"违规"、"越权审批上马"，项目被国务院要求重组，2005年由国企杭钢控股，刘永好也随之告别钢铁业。（BLF）返回目录
【企业竞争：标准化是高端餐饮转型大众市场的巨大挑战】
中国餐饮业的寒冬仍在持续，虽然很多高端餐饮企业都曾提出要向大众餐饮转型，但从目前各家公布的一季报看来，这一转型并不如想象中那么容易。中国第一家上市的餐饮企业、中国高端餐饮的代表湘鄂情，去年2月就宣布全力进军大众餐饮，但全年出现巨额亏损。今年其一季度净利润为3604.19万元，同比增长156.69%，但实际其扭亏的主要原因是环保业务，若剥离其子公司合肥天焱生物质科技有限公司一季度净利润4015万元，该季度湘鄂情的餐饮业务仍然是亏损的。湘鄂情在年报中表示，由于酒楼业务的高房租、高长期待摊费用（主要为酒楼开办装修投资）、高人工费用，使得公司在由中高端餐饮业务向大众餐饮业务转型过程中盈利非常困难。与湘鄂情相比，第一季度净利润同比下降17%的全聚德对转型大众餐饮的看法更加直接："经过半年多的思考，全聚德做大众餐走不通。"小南国甚至推出了网售新鲜服务，但市场同样不佳。为什么高端餐饮普遍出现了"做不起中低档"的问题？有业内人士指出，随着租金、人工、食材三大成本出现永久性的增长，餐饮企业已经进入了微利时代，因此大众餐饮要有足够高的翻台率才能有利润可言。但高端餐饮主要靠大厨，连锁餐饮企业想要在保持品质的前提下快速拓展，则要解决标准化的问题。在食材的收货标准、切配标准、火温、烤制时间、菜品的摆盘标准等方面都需要严格执行标准化，才能保证较高翻台率。而这本身与高端餐饮私密性强、消费时间长、菜式选择多样等属性相悖，因此高端餐饮做大众市场往往陷入困局：单纯强调降价来吸引人流，最终却难以抵挡由于地处较高商圈而带来的高租金以及人力成本。今年5月25日，湘鄂情宣布与上海瀛联体感智能科技有限公司共同出资成立上海爱猫新媒体数据科技有限公司。这意味着，湘鄂情将逐步将餐饮业务剥离，未来主营业务将转变为新媒体、大数据、环保。（RLF）返回目录
【企业竞争：不重视技术的电子类企业只能是昙花一现】
一度在中国手机市场上引领群雄的波导，为何在短暂风光后从"国产手机第一品牌"掉队，成为一个被人淡忘的品牌？而华为、中兴、小米、联想等本土品牌风生水起，逐步赶超？波导前身是宁波奉化的一家股份制企业，生产寻呼机起家。到1998年，波导传呼机年销量突破百万台，成为当时国内第二大的传呼机生产商，市场份额仅次于摩托罗拉。从1997年到1999年，连续三年，寻呼机业务每年为波导创造4000余万人民币利润。为突破寻呼机有限的市场，波导将寻呼机业务赚来的利润投入手机研发，赶上手机行业发展的热潮。那时，功能机还是主流，由于价格亲民、通话清晰、质量可靠，率先起步的波导抓住了中国手机市场的先机，成为许多中国人的首部手机。在"品牌、价格、渠道"三大关键因素的支撑下，波导从2000年到2005年连续6年夺得本土手机品牌销量冠军。2002年，波导手机销量突破1000万台，年利润突破2亿元。2003年，波导手机以1175万部年销量，打败所有国际品牌，成为中国手机市场销量冠军。然而，技术的短板并没有引起波导足够的重视，微不足道的研发投入也没有取得实际的成效，以至于产品升级不利，停留于低端层面。当迪信通、国美、苏宁等渠道商介入手机分销体系时，国际一线手机品牌借此长驱直入，波导引以为傲的销售网络一夜之间由利润中心变为尾大不掉的成本中心，直接导致2005年4.7亿巨亏。越南、泰国、印度等对手机价格异常敏感的海外市场成为挽救波导的最后阵地，在这些国家复制中国市场的"成功路径"。凭借海外市场、贴牌代工等业务支撑，波导得以渡过难关，缓慢恢复元气，如今以老人手机为支持，亦步亦趋地开拓智能手机业务，但再难现曾经辉煌。过去的2013年，波导股份实现净利润6796余万，其中投资收益为3289余万，手机业务贡献的利润仅为4558余万。值得反思的是，海外市场为波导带来超过60%的营业收入，但利润贡献却不足50%。看来，企业光靠价格拼杀无法确立市场地位，如果没有技术进步支撑，市场难以确保，品牌由此也将无法支撑。而国内缺乏技术支撑的中国制造比比皆是，波导的教训值得企业界铭记。（AYZR）返回目录
【形势要点：混合所有制改革助推特许经营权立法】
日前，国家发改委法规司召开座谈会，就各地方各领域特许经营开展情况，特许经营立法需要解决的问题以及具体制度设计等问题，听取有关专家和市场主体的意见建议。据悉，基础设施和公用事业特许经营在我国已有近30年的发展，取得了明显的经济、社会效益，但在实践中仍然存在一些问题，特别是"玻璃门"、"弹簧门"、"旋转门"未能完全打破，特许经营协议约束力不强，风险分配不合理等，一定程度上影响了民间投资的积极性，迫切需要通过立法加以解决。与会人员提出，立法要把握四项原则，一是统筹推进；二是形成合力；三是公平合理；四是国际经验和国内实践相结合。与此同时，立法要对以下六个方面作出具体规定，一是与现行制度的衔接；二是法律关系的定位；三是特许经营项目的选择标准；四是公开透明和公众参与；五是特许经营的期限、价格调整及特许经营权的转让；六是权利救济。在我们看来，在先前国有体制下，特许经营权并未显示出市场价值，但在市场化环境之下，情况已经完全不同。国家发改委此次座谈特许经营立法，实在是为了混合所有制改革配套需要。（AYZR）返回目录
【形势要点：楼市转向致万科强力触网延伸产业链】
为适应楼市的转向，地产龙头万科在正式推出事业合伙人的同时，B转H的工作也进入到冲刺阶段。5日，万科更是召开了首届商业合作方大会，并与国内三大互联网公司之一的百度正式确立了战略合作伙伴关系。合作主体主要围绕万科商用旗下的社区商业、生活广场、购物中心系列业态展开，是基于百度LBS（基于位置服务LOCATION BASED SERVICES）进行的初步合作探索，以实现因人而异、因群而筹、因景制谋、因图定略的优质服务，打造集合"消费者、商户、运营商"的商业生态系统。据悉，万科商业系列中实际应用百度公司"定位引擎、大数据、营销工具"三类核心技术，发挥LBS、云计算等技术优势，为客户、商户打造O2O的生活场景，创造移动互联时代互动互进，生生不息的良性商业生态系统。合作成果将服务于消费者、商户与运营三方，为提升顾客体验、创造商户价值、精细商业运营提供有力支持。在联手百度的同时，万科商业策略联盟也正式宣布成立。以华润集团、希杰集团为代表的40余家国内外一线零售品牌活动现场与万科签署了策略联盟协议，成为万科商用地产运营的策略合作伙伴。在我们看来，万科借助百度的数据和地图业务，以及一线零售品牌，以强化商用地产运营模式，强力切入移动互联网，有利于线上线下业务的互动整合，强化社区商圈联盟，切合万科沿着住户需求延伸产业链的既定战略。（AYZR）返回目录
【形势要点：G7国家准备撇开中俄推动自由贸易协议】
全球主要工业化国家上周四（6月5日）承诺达成一系列自由贸易协议。这些协议若能够达成，将彻底改变全球贸易格局。七国集团（G7）领导人承诺将达成八项意义深远的协议，涵盖全球逾80%的经济规模，但实际上却冷落了中国和俄罗斯。这是继多哈回合全球贸易谈判破裂后最具雄心的一轮贸易自由化协商，英国、法国、德国、意大利、日本、加拿大和美国希望打造一个拥有近10亿人口的市场，并制定出其他经济体可能也不得不遵守的全球性贸易规则。仅欧盟和美国的贸易协议就可以使双方经济产出每年增加1000亿美元。G7在结束为期两天的布鲁塞尔会议后发布声明称，"我们计划尽早敲定（这些协议）。"由于俄罗斯吞并克里米亚，所以被排除在此次会议之外。上一轮经济危机过后，G7国家认为这些贸易协议可以降低商业壁垒并加强经济体之间的联系，以相对轻松的方式促进就业。G7领导人并协商规模较小的国际协议，中国亦参与谈判，这些协议旨在让服务贸易自由化，对于帮助应对气候变化的产品将取消关税。但反对贸易谈判的声浪升高，据接近峰会的人士称，美国总统奥巴马与欧洲领导人5日讨论了这一问题。这会让已经遇阻的贸易谈判日程变得复杂。欧盟与加拿大在经过近五年的谈判后仍未达成贸易协议，而美国与日本就跨太平洋战略经济伙伴关系协定（TPP）的谈判在农产品问题上陷入停滞。据最新信息，七国集团声明虽然花了很大篇幅来表明自己的观点主张，但在经贸领域并没有取得什么新的突破，只是重申七国将集中精力维持经济复苏，同时加强金融监管，以防止银行业将来出问题。（RLX）返回目录
【形势要点：老龄化结构性问题凸显非洲市场战略之重】
全球正在面临老龄化的巨大调整。目前超过65岁的6亿人占全球总人口只有8%，到再过20年，也即到2035年，将有11亿人活过65岁，相当于全球总人口的13%。届时，各国的高龄依赖比将迅速增长。老龄依赖比是判断人口老龄化的一个关键指标，即达到法定退休年龄者的人数与工作年龄成年人数量的比值。2010年，全世界的老龄依赖比为16，即每16个65岁以上老人对应100个25岁到64岁适龄工作者。这与1980年的水平基本持平。然而，联合国预计，到2035年，老龄依赖比将上升到26。发达国家人口老龄化尤其严重。到2035年，日本的老龄依赖比约为69，显著高于2010年43的水平，德国则将从38增长至66。美国出生率相对较高，但其老龄依赖比在未来20年将激增70%，到2035年达到44。发展中国家的老龄人口所占比例不高，20年后的绝对水平也不高，但相对增长显著。例如，到2035年，拉丁美洲老龄依赖比仅为27，但与目前水平（14）相比增长近一倍。整个新兴经济体的老龄依赖比也将增长近一倍，到2035年达到22。银发浪潮来袭，唯有南亚和非洲得以幸免。目前，这两个地区人口近30亿，预计到2050年将增长到50亿。多亏南亚和非洲保有较高的出生率，20年后的世界才会有更多年轻人。由此看来，安邦（ANBOUND）先前呼吁中国企业在东南亚之后要将工厂和市场更多地关注非洲市场，无疑有利于中国企业提前布局并适应人口结构的变化。（AYZR）返回目录
【形势要点：美国"太空宽带"创新将对全球市场产生影响】
美国航天局6日宣布，该机构利用激光束把一段高清视频从国际空间站传送回地面，成功完成一种可能根本性改变未来太空通信的技术演示。这一通信试验名为"激光通信科学光学载荷"（OPALS）。据美国航天局发布的消息，在5日进行的技术演示中，一段时长37秒、名为"你好，世界！"的高清视频，只用了3.5秒就成功传回，相当于传输速率达到每秒50兆，而传统技术下载需要至少10分钟。据美国航天局介绍，OPALS利用极为细小的激光束传输数据，速率可比现有基于无线电波的通信方式提高10倍到1000倍。"这就好比从拨号上网升级到了宽带上网。"负责这一项目的工程师波格丹•瓦伊德表示。此次试验的一大挑战是"极度精确地"锁定位于美国加州小镇赖特伍德的地面站。美国航天局表示，由于空间站距地面400公里，运行时速高，这一任务"好似在9米开外，于行走中始终用激光指针瞄准某根头发的末梢"。在我们看来，这类最新的科技创新应用成果值得关注，它往往代表了未来的技术方向和市场前景。首先，该实验的成功表明，美国人的科技创新依然是世界上最强大的。正是依靠其强大的科技创新能力，美国每次都能从经济危机中稳步复苏。其次，此项试验的成功，将在信息时代产生重大影响。它开辟了一个"太空宽带"新领域，这完全是一个新的竞争领域，新的技术应用领域。它会引导大量资金向该领域流动。换句话说，美国的创新引领了大量资金的流向。最后，"太空宽带"有着巨大的应用前景，无论是在经济上、太空深空探索方面，还是在军事上，都有着广阔的前景。长期来看，这一创新可能会对现有地面的有线和无线信息传播产生较大影响，从而导致其估值也会相应发生变化。（NWX）返回目录
【形势要点：俄罗斯承认乌克兰新政府将缓解东欧局势】
乌克兰新任总统彼得罗•波罗申科7日宣誓就职。在就职讲话中，波罗申科强调不会就亲欧盟立场作出妥协，不会允许乌克兰改行联邦制，不会放弃对克里米亚的领土主张，同时呼吁东部民间武装人员放下武器。波罗申科还表示，乌克兰马上将与欧盟签署联系国协定经济部分条款，并视这份协定为最终成为欧盟成员国的第一步。而在今年3月，乌克兰和欧盟领导人在比利时首都布鲁塞尔签署联系国协定政治部分条款，为乌克兰更加融入西方阵营迈出重要一步。值得注意的是俄罗斯方面的动态。俄罗斯总统普京原先警告，一旦乌克兰和欧盟签署联系国协定，俄方将采取保护主义措施。但在6日举行的诺曼底登陆70周年庆祝活动中，普京与波罗申科进行了15分钟的会晤。据俄官方说，普京与波罗申科两人不仅一致认为应终止乌克兰东部的流血事件，而且还一致认为只有用和平的政治手法才能解决问题。这意味着俄罗斯正式承认了波罗申科总统的合法性。俄罗斯国家杜马"公正俄罗斯"党党团第一副主席米哈伊尔•叶梅利亚诺夫认为，普京波罗申科会晤是俄乌两国对话恢复的某种标志，但实质性谈判将取决于乌克兰东南部的情况。要指出的是，虽然波罗申科强调不会放弃对克里米亚的领土主张，但从官方表态看，克里米亚并不在普京与波罗申科的会晤范围中。正如普京反复向外界表明的那样，俄方的主张是俄没有吞并乌克兰东部和南部的意图，但克里米亚则是"俄联邦的一部分"。这表明，虽然俄愿意缓和与乌克兰及欧美的关系，但却不会消除导致这次危机的主要原因。（RLX）返回目录
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