〖分析专栏〗
【新型城镇化背景下要以市场化盘活污水处理资产】
〖优选信息〗
【形势要点：棚改与城镇化有望成为"稳增长"的核心】
【形势要点：北京在外迁人口问题上需要极为慎重】
【形势要点：杭州在自贸区申报上翻出新的花样】
【形势要点：负面清单制度限制了地方环保的自由裁量权】
【形势要点：城市边界划定工作有望加速】
【形势要点：煤制气示范项目遭遇技术困境凸显发展缺陷】
【形势要点：贵州发展千亿煤制油项目的潜在风险不容低估】
【形势要点：未来三年可能有一批钢厂将面临退出】
【形势要点：谁在为"三桶油"的海外大规模扩张买单？】
【形势要点：中国企业海外投资需要重视环保因素】
【市场：万科项目跟投制度实为防范市场风险】
【市场：本土运动品牌仍未安全度过转型调整期】
【形势要点：欧盟德-法核心的模式可能面临改变】
【形势要点：老龄化国家应尽早检视自己的移民政策】
【形势要点：政治局势变化令中国在缅甸投资锐减】
【形势要点：朝鲜动向加大东北亚地缘政治的不确定性】
〖调整和修正〗
【调整和修正】
〖每日数据〗
【每日数据】
〖分析专栏〗
【新型城镇化背景下要以市场化盘活污水处理资产】
当下中国环境污染问题普遍存在，并不仅仅局限在空气领域，即便拥有极高覆盖率的污水处理领域也是如此。日前，住建部通报2013年第四季度全国城镇污水处理设施建设和运行情况显示，截至2013年年底，全国已有651个设市城市建有污水处理厂，占设市城市总数的99.1%，累计建成污水处理厂1999座；全国设市城市、县累计建成污水处理厂3513座。不幸的是，现实的情况是，一些地方的污水处理厂甚至成了摆设，更有甚者，有些污水处理厂竟然成了污染源。
安邦（ANBOUND）研究团队在近年来的调研活动中也发现类似现象。越来越多的地方，尤其是东部地区尽管越来越重视污染治理，将环境作为重要的招商引资要素，但一些问题依然存在。
所谓治病救人需要对症下药，我们分析主要问题在于，一是污水处理厂的规划、管网设计、处理能力跟不上城市快速扩张的步伐。这不仅跟中国城市规划习惯拷贝的恶习有关，也与传统城市建设重地上不重地下管网建设的陋习有关，城市的快速扩张不是因为污水管网跟不上，就是因为污水工厂处理能力跟不上。二是污水处理厂更新改造滞后有关。目前有众多先前规划建设的污水处理工厂未能按2006年制定的新的排放标准来改造，导致超标排放。排污权收费的长期低价位显然是一大原因，致使污水处理厂效益低下、生存困难，更不谈什么改造了。三是重复建设众多，不仅污水集中处理的规模效益无法得到发挥，而且过于分散的建设很可能会导致污水处理工厂经营状况参差不齐，更是难以对众多的排污出口进行管理，成本没少花，效果却反而难以达到。我们在调研中发现，江苏某县级市竟然有高达200个排污出口，当地官员自己也觉得太不是回事。四是行政区域割裂，未能统一协调区域管网建设和污水处理能力，导致一些周边地区因能力建设不足导致了负的外部性效应。
应该肯定的是，环境污染并非是绝大多数地方政府的刻意为此，环境效应实际已经被大多数地方官员高度重视。江苏省某镇就是这方面的典范。该镇过去是化工之乡，自2009年发生群体中毒事件后开始下大力加强环境整治，关停并转了占地方工业产值（60亿元）一半的化工企业，大打环境牌招商，2013年工业开票居然达到了330亿，工业总产值增长了5倍有余。生态的改善，实际已经成了地方财政减少负担的重要方向，更是成为吸引投资、旅游、休闲和居住的正能量。
因此，在安邦（ANBOUND）研究人员看来，未来地方尤其是城市在水污染治理方面需要加强三个方面的工作：一是提高单位排污费用，以提高排污成本同时增加污水处理工厂的效益，刺激更新改造，促进污水处理能力建设。二是重新规划并重组地方污水处理能力和管网建设，减少排污出口，提高污水处理的规模效益。三是加强区域污水处理能力协调，区域联防联治。这与新型城镇化规划中提出的"创新城市群要素市场管理机制，破除行政壁垒和垄断，促进生产要素自由流动和优化配置"的思想显然是一致的，这不仅有利于城市群要素的整合，对时下众多地方在行政区划边缘流行设置污染企业的行为也是一种约束。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
污水处理工厂广覆盖但效能发挥不足，与市场化程度不足密不可分，与行政管制的排污费用低廉关系极大，提高排污成本，打破行政区划限制，加强区域污水处理能力协调，已经成为新型城镇化下地方财政减负增效，彰显吸引投资、旅游、休闲和居住价值的重要举措。（AYZR）
〖优选信息〗
【形势要点：棚改与城镇化有望成为"稳增长"的核心】
今年以来，中国主要宏观经济指标转为下行，经济增长前景看低。市场预期，一季度GDP增长率可能回落至7.2%，不仅低于7.5%的全年目标，也迫近去年工会十六大上李克强总理透露出来的经济增长"下限"。按照中国政府"区间论"的调控思路，当经济增长逼近"下限"，将出台"稳增长"措施。李克强总理日前在辽宁主持召开部分省市经济形势座谈会时，也透露出来了这种可能性。他表示，我们既要保持定力，又要主动作为。而中国政府将怎样"主动作为"，也成为当前各方关注的焦点。目前来看，棚改与城镇化有望成为新一轮"稳增长"的核心。26日－28日，在辽宁、内蒙古等地考察期间，李克强总理重申了棚户区改造与新型城镇化的重要性。他表示，棚户区改造是推进新型城镇化中解决三个"一亿人"问题的必然要求，也是缩小收入分配差距和促进社会公正的重要举措。他指出，今年全国要改造各类棚户区470万套以上，是近年来任务最重的，越往后越是难啃的硬骨头。国家将专门研究拓宽融资渠道、进一步支持棚改的措施。各地在确保建设进度的同时，要注重设施配套和公平分配，尽快形成有效供给，为群众"住有所居"等基本民生托好底。一般而言，中国政府"稳增长"需要依靠项目拉动，比如去年"稳增长"期间，中央政府便批复了众多轨交项目。而在今年，从《国家新型城镇化规划（2014－2020年）》看，轨交项目仍将是城镇化的重点。这表明，在宏观经济"稳增长"，中央政府需要短期投资项目的情况下，棚改和城镇化相关项目将首先成为政策关照的重点，其中，轨交项目又是城镇化最重要的政府投资方向。随着中国经济下行，进入"稳增长"区间，相关政策措施与投资力度可能也将随之加强。（ALX）
【形势要点：北京在外迁人口问题上需要极为慎重】
对于2000万人口的北京市来说，习主席亲自推动的京津冀一体化发展，正在演化成一场人口疏解、产业迁移的"大戏"。此前有天津官员建议，一些非关键性、局级央企的总部没有必要都放在北京，如果中央决策迁走20家央企总部，可以为北京减少50万人。天津官员为北京市还想得挺周到："央企是政府计划经济的产物，政府可以对其调控。而且，央企总部在北京，其实给北京税收做不了多大贡献——大头是国税，如果迁走，对北京无所谓。"现在，北京市对人口疏解十分重视，如何从城区（尤其是中心城区）外迁一部分人口，对北京市是个发愁的事。甚至有建议称，是否可将中心城区的公共服务价格大幅提升，抬高生活成本，迫使城区低收入人口外移。在安邦研究人员看来，这些建议都很不靠谱。各地人口向北京市聚集，这是政治、政策、市场、城市规划、城市化、区域经济发展等多种因素共同作用的结果。对于这类超级复杂系统的结果，如果不从根源上来找原因，而是只想找到"一招就灵"的招数，恐怕北京会失望的。正如安邦（ANBOUND）特约经济学家钟伟在内部讨论中所言，如果京津冀以区区几十个亿来推动一体化，这基本是在开玩笑，别说轻轨，就连在保定简单地建设能够接纳100万人口的安居房，至少需要三、五千亿的投资。因此，京津冀一体化规划如果没有中央巨额财政资金推动是不可行的。北京市在人口迁出问题上尤其要注意，如果用行政命令强行迁出50万人，迁出的可能是50万中产阶级人群，与此同时，北京并不能阻挡每年50万中低收入人群的涌入。如何外迁人口，北京市恐怕要慎重考虑，避免费了力气又得不到想要的效果。（AHJ）
【形势要点：杭州在自贸区申报上翻出新的花样】
作为全国最大电商企业阿里巴巴集团所在地的杭州，在自贸区申报一事上翻出了新的花样。30日，在长三角城市经济协调会第14次市长联席会以上，杭州市副市长谢双成表示，杭州正与国家有关部委共同探讨，有望建立中国（杭州）网上自由贸易试验区。相比于中国（上海）自由贸易试验区，以及传闻中的广东粤港澳自贸区和天津滨海新区东疆自贸区，杭州以电子商务为特色的自贸区申报方案，无疑更具有特色，以及能抓住决策层的痛点。在不久前的辽宁调研中，国务院总理李克强刚刚谈到了网络消费，显示中央对这类新经济形态充满兴趣与期待。谢双成认为，在杭州建立网上自由贸易实验区，可行性是，杭州有阿里巴巴集团和诸多电商企业，以及物流等各方面的支持，必要性是，目前跨境电子商务碰到许多困难，上海自贸区大通关的体制创新也在跨境电子商务方面遇到问题。因此，网上自贸区的建设，可以帮助破解目前的现实问题。同时，在杭州建立网络自贸区正好与上海自贸区形成互补和差异。对于中国（杭州）网上自由贸易试验区的建设基本框架，谢双成描绘说，整个网上的自由贸易试验区将由四个体系和两个平台构成，即信息共享体系、金融服务体系、智能物流体系、电商信用体系和单一窗口平台、线下的综合园区。不过，要指出的是，网上自贸区的点子虽然新颖，但在区域经济发展方面可能会存在一定的阻碍。杭州距离上海较近，中央是否会在这么近的范围内再开辟一处自贸区，以至于分散上海自贸区的改革红利？杭州的自贸区能否申报成功，仍然有待观察。（LLX）
【形势要点：负面清单制度限制了地方环保的自由裁量权】
当前全国多地尤其是沿海地区和重污染地区正在开展环境稽查"负面清单"管理制度，其主要依据源于环保部印发的《大气污染防治条例》、国务院《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》等国家级政策规划。有地方环保部门负责人披露，不仅"负面清单"中的内容相比以往要细化很多，而且还将对清单当中的污染企业及区域"定时清理"，杜绝某一区域或企业长时间在清单中"出现"。据悉，环境稽查"负面清单"是指：地方环保部门依据本地污染企业及污染区域具体情况定制关于污染企业如何限时整改、污染区域如何限时消除等具体环境稽查条目及相关细则。不同于以往地方环保部门进行的环保核查，环境稽查"负面清单"上的内容多细化到具体污染企业的名称、具体污染的项目等，使当地所有环保污染问题在"清单"上"一应俱全"。此外，"负面清单"还明确规定了五方面内容，分别为：一、产业发展限制性和约束性规定。根据国家宏观调控趋势，对淘汰类、限制类产业予以明确。二、区域开发限制性规定。明确法律法规对环境敏感区的约束性规定，如自然保护区、风景名胜区、饮用水源保护区、基本农田保护区、畜禽禁养区等。三、环境容量、污染物排放总量控制性要求，引导产业合理布局与可持续发展。四、环境质量控制性要求。从水、气、土壤、生态环境保护目标等方面进行约束，实行差别化环境准入政策。五、产业发展和区域开发环境保护负面清单。以目录的形式列出产业发展和区域开发的强制约束性规定。由此看来，地方在环境稽查中的自由裁量权将显著下降。（AYZR）
【形势要点：城市边界划定工作有望加速】
城市无限制发展导致的城市病正在折磨着国内658个城市管理者的灵魂，如何划定城市的边界显然是应有之义。27日，国土部召开部长办公会议，讨论的主题就是城市发展边界的划定问题。不过，目前国土部对划定城市边界尚未有较为清晰、统一的思路，具体的划定标准也并未出台。但这一过程已然提速，预计今年三、四季度有关规范城市发展边界的政策性文件或将出台。据悉，国土部2月下发的《关于强化管控落实最严格耕地保护制度的通知》中明确，从今年开始，将会逐步减少全国新增建设用地指标；对500万人口以上的特大城市，以及京津冀、长江三角洲、珠江三角洲三大都市圈，更是实行重点控制。今年，国土部等方面将主要完成对500万人口以上的特大城市和京津冀、长江三角洲、珠江三角洲三大都市圈的边界划定。在此基础上，会对规范城市发展边界政策做进一步完善，从明年开始，边界划定也将扩展至全国范围内的所有大中小型城市。关于城市边界划定是否会推动城市、尤其是特大城市的房价进一步看涨，熟悉上述政策的国土系统人士称，在北京、上海等特大都市，划定城市边界是与产业结构调整同步进行的，内环路以内及附近重污染、能耗大的工业企业会逐步搬迁外移，可以盘活特大城市的存量用地，并为人口减负，预计对房价上涨起到的是缓解而非加剧作用。（AYZR）
【形势要点：煤制气示范项目遭遇技术困境凸显发展缺陷】
发展煤制气被认为是缓解天然气供需矛盾、治理大气污染的有效途径之一。目前大唐内蒙古克旗煤制气项目，其在投运入网仅一个月左右的时间里突然停产，至今仍处于检修状态。知情人士透露，初步查明停产的主要原因可能在于之前没做好试烧试验，气化炉对煤质不适应，导致气化炉内壁腐蚀及内夹套减薄等问题出现。作为第一个被国家发改委核准的示范项目，大唐克旗煤制天然气项目选用了鲁奇（LURGI）碎煤加压气化技术，虽然已经过改良，但在实际使用过程中，仍出现了问题。因煤质不合适而出问题的不是只有大唐克旗煤制天然气项目。2012年，新疆广汇能源有限公司一期年产120万吨甲醇、80万吨二甲醚、5亿立方米LNG煤化工项目的鲁奇加压气化炉，也曾因煤质问题而反复试验近一年时间才得以解决。目前，包括大唐克旗项目在内，国家还核准了辽宁大唐国际阜新40亿立方米/年、内蒙古汇能16亿立方米/年和新疆庆华55亿立方米/年三个煤制气项目。除内蒙古汇能项目采用多元料浆气化技术外，其余三个均为改良鲁奇碎煤加压气化技术。大唐克旗煤制天然气项目的"意外停产"可能会使国内采取同样技术的煤制天然气项目也做出建设调整。在安邦（ANBOUND）研究人员看来，煤制气项目在环保、管网运输问题上都没有过关，目前又遇到了技术障碍，这样的项目难言成熟。在障碍未清理，尤其是环保问题不能很好地解决的情况下，煤制气项目的推进存在不小风险。（ALJL）
【形势要点：贵州发展千亿煤制油项目的潜在风险不容低估】
中国的资源储量中煤炭占了84%以上，不少专家认为，通过煤液化合成油实现中国未来的油品基本自给是最现实可行的途径之一。不过国内煤制油产业化目前仍存诸多争议，国家层面亦管控较严。近日，贵州省发改委专门针对毕节市600万吨/年煤间接液化制油项目召开融资推介会。据贵州官方媒体称，贵州省内近30家金融机构参与并有多家金融机构表达了合作意愿。据贵州省发改委发布的消息显示，毕节市600万吨/年煤间接液化制油项目年产油品及相关化工产品600万吨，总投资1000亿元，分两期建设。一期200万吨/年煤制油项目选址在大方县，投资340亿元；二期400万吨/年煤制油项目选址在纳雍县，投资660亿元。如获国家批准，将是中国最大的煤制油项目。就在今年3月，国家能源局召开的煤炭清洁利用专家咨询会上，与会专家还提出，煤制油不能遍地开花过热发展。煤制油、煤制气应定位于国内油气供应的重要补充，科学把握发展节奏，严格控制产业规模。我们认为，贵州的煤制油项目是否能突破成本高、效率低、技术难、资金风险大的瓶颈，目前仍不确定。尽管贵州煤炭资源丰富，而且政府态度积极，但大跃进式的大干快上以及如此巨大的引资规模，其潜在的风险值得关注。（RLJL）
【形势要点：未来三年可能有一批钢厂将面临退出】
近年来，中国钢铁行业产能持续过剩，钢厂普遍处于微利或者亏损的状态。31日，中国最大钢铁企业之一的宝钢股份高层表示，2014年是中国钢铁行业真正进入冬天的第一年。基于信贷、环保等方面的压力，未来三年国内将有一批钢厂退出钢铁行业。事实上，近段时间的一些消息，已经在验证宝钢高层的这一结论。近期，山西民营企业海鑫钢铁高炉停产、银行上门讨债的事情引发市场震动。而在此之前，其他地方也发生过钢厂资金链断裂、老板跑路的情况，显示原先集中在钢贸领域的信用风险正在向上游传导，令钢铁企业承压。而银行也已经察觉到了这种风险，开始收缩对钢铁业的授信额度。据了解，东部某大型国有钢铁集团已经接到各大银行的关注函，贷款到期收回去后很难再放出来。最紧张时，企业的资金存量只能维持10天。与此同时，环保方面的压力也不容小觑。由于雾霾天气全国蔓延，能耗大户钢铁业成为众矢之的。据业内高管介绍，要达到政府规定的排放标准，仅环保运行成本，每吨钢增加100元。对于很多在盈亏线上挣扎的钢厂而言，这足以成为压垮它们的最后一根稻草。由此来看的话，未来钢厂的退出并非空穴来风。不过，具体的退出速度和规模还取决于地方政府的态度。相比钢贸商，钢厂在地方的影响力更大，带动的就业更多，地方政府不会坐视不管。在这方面，山西当地政府对海鑫钢铁的处理可能将成为范本。钢厂的退出未必一定会选择破产，也有可能通过并购方式，在压减产能的前提下实现资产重组。（RLX）
【形势要点：谁在为"三桶油"的海外大规模扩张买单？】
国企近几年在海外的投资鲜有可见的获利，"三桶油"的大规模海外扩张更是其中的典型。中国石油企业协会专职副会长兼秘书长彭元正近日宣称，中国的跨国油气投资已进入了新阶段，能够跟跨国石油公司同台竞技，并由单纯追求资源的国家石油公司，向具有投资属性的国家拥有的跨国石油公司转变。然而，BERNSTEIN RESEARCH高级分析师贝弗里奇却表示，用于海外扩张的大规模债务融资已大幅推高三大油企的资产负债率，去年三大油企的资产负债率可能从2007年的约20%，飙升至平均约50%的水平，远高于国际石油企业20%－30%的平均资产负债率。由于负债率高企，中石油和中石化2013年的资本支出均有所降低，并且也不得不继续削减2014年的资本支出。分析师称，中石油和中石化减少资本性支出，将部分支出转移至上游领域，有助于逐步提高回报率。而中海油资本支出仍将继续增长，2014年尼克森的资本支出将达到19%。值得注意的是，2012年，除了银行等金融类上市公司之外，中石油以9881亿元的负债总额位居第一位，中石化则以总负债7187亿元紧随其后，同比增加815亿元。根据2013年年报，中石化2013年总负债为7613亿元，比上年末增加514亿元。而在"三桶油"的资产负债规模不断扩大的同时，却出现了增收不增效、投资回报下降的情况。在我们看来，过去"三桶油"拿股民的钱投资海外没有建树，现在又希望靠混合所有制吸引民企为其高企的资产负债率买单，有风险、有竞争的领域拿别人的钱来投自然安逸，而自己真正的核心利润来源却不愿和民间资本分享。这种"借花献佛"模式下的海外扩张并未让其领悟到真正的市场竞争力和资本运作能力，又何来"能跟跨国石油公司同台竞技"的水平呢？（ALF）
【形势要点：中国企业海外投资需要重视环保因素】
近年来，中国企业加快"走出去"，有不少成功的案例，也有不少失败的教训。其中，将国内的经营习惯带出国外，忽视环保，是暴露出来的问题之一。日前，据外电报道，中国铝业在秘鲁的一处铜矿被暂停，秘鲁官方称中国公司在施工生产中破坏当地环境。中国铝业控制秘鲁中部的特罗莫克铜矿，该铜矿为千万吨级世界特大型铜矿，同时也是中国海外最大铜矿项目。秘鲁的环保组织OEFA于28日下达暂停命令，因发现今年3月16－20日该铜矿排入当地湖泊的废弃物中含有污染物。对此，中铝31日回应称，28日，秘鲁环境部环境评估与征税局以特罗莫克铜矿某些排水方面违反当地环境法规的情况通知了中铝公司旗下的中铝矿业国际。作为一项预防性措施，特罗莫克铜矿暂停了涉及采矿活动的试生产工作，但并未影响铜矿其他生产和配套活动。中铝称，公司尚未收到任何可能导致特罗莫克铜矿产生重大影响的事实，但这仍然足以引起中铝足够的重视和关注，来促进特罗莫克铜矿在试生产过程中加快科学调整力度，使其尽快满足各项条件，为秘鲁当地的经济与社会建设、为提升我国的铜矿资源保障水平、为实现中铝公司的发展战略目标而提供坚实的支撑。要指出的是，这已经不是中国企业在海外第一回吃环保亏了。此前，中海外在波兰的折戟，便部分因为没有按照当地要求，在公路下面建设3英尺高的通道，便利青蛙及其他小动物安全穿过马路。类似"青蛙通道"、污水排放等细节问题，需要得到中国企业的足够重视。在项目前期的尽职调查期间，就需要聘请相关机构，对当地的营商条件、商业习惯、法律法规乃至风土人情进行调查，以免因水土不服而陷入进退两难的尴尬，既赔了钱，也砸了名声。（RLX）
【市场：万科项目跟投制度实为防范市场风险】
房地产龙头企业的发展动向总是值得众人琢磨的。继之前万科表示股价低位可能导致恶意收购而计划引入合伙制度之后，根据3月28日的公告，万科目前已在着手准备建立项目跟投制度，即对于今后所有新项目，除旧改及部分特殊项目外，原则上要求项目所在一线公司管理层和该项目管理人员必须跟随公司一起投资，公司董事、监事、高级管理人员以外的其他员工可自愿参与投资，员工初始跟投份额不超过项目资金峰值的5%，且遵循市场化运作原则。项目所在一线跟投人员可以在支付市场基准贷款利率后，选择受让此份额。万科总裁郁亮表示，看似简单，实际上它将改变万科从投资买地到销售结算这一项目操作全流程的所有行为。所有真正对运营效率提升有改善的做法，将会很快被运用和完善，比如工业化技术，佛山公司工业化提效方面的实践，已经在保证质量的前提下有效地缩减了工期；比如任何钻空子、只顾眼前利益的不当手段将不复存在，因为这些都事关合伙人的利益。在我们看来，万科引入合伙制固然有对冲股东会对管理层影响的考虑，但在项目投资领域的如此动作，恐怕更多地夹杂着项目的投资风险，以适应楼市拐点趋势的变化。（AYZR）
【市场：本土运动品牌仍未安全度过转型调整期】
过去两年，中国运动品牌的业绩不理想，纷纷进入转型调整期。2012年，为了改革渠道和消化库存，关店潮在各个体育品牌中轮番上演，李宁、安踏、特步、361度、匹克、中国动向等国内六大运动品牌关店数超过5000家。继2012年的关店潮之后，国内六大运动品牌于2013年仍未停止关店的步伐。最近的年报显示，2013年，李宁、匹克、361度、特步、安踏分别净减少519家、471家、783家、150家、318家。在库存方面，2013年，李宁、安踏、匹克、361度、中国动向和特步分别为9.42亿元、6.89亿元、3.66亿元、4.09亿元、1.83亿元和5.37亿元。从营业额来看，2013年国内体育品牌仍整体下滑，不过跌幅与2012年相比有所收窄，关店速度也较2012年有所放缓。与国内运动行业的回暖趋势，国外品牌则是逆势增长。据阿迪达斯发布的2013年全年业绩情况显示，按汇率不变的情况计算，2013年其在大中华区销量收入增长7%。而耐克公布的2013第三财季报显示，其大中华区销售额也增长了7%。从市场反应来看，阿迪达斯与耐克等国际品牌仍占据绝对优势。业内人士称，目前耐克、阿迪等国际品牌仍会占据70%左右的市场，品牌效应影响明显。本土运动品牌要迎头赶上，仍需在转型方面做出努力：一是加强对新一代80后、90后消费者消费习惯的洞察和把握；二是提高研发团队职业素质、专业能力以及紧跟世界潮流；三是从原材料、设计及定位上走差异化路线，打造自主核心竞争力。（ALJL）
【形势要点：欧盟德-法核心的模式可能面临改变】
过去50多年来，欧盟的事务以及欧洲一体化的进程无不打上了德法核心的烙印。然而，在欧洲经济从债务危机复苏的进程中，法国落在了德国和英国的后面。日前，英国财相奥斯本、德国财长朔伊布勒联合在英国《金融时报》撰文称，英德将联手推动欧洲复兴。德国和英国经济表现良好，预计今年两国均将增长2%左右，并且两个国家的就业率均在2013年创下历史最高水平，走在欧洲前列。在欧元区改革问题上，他们认为，欧元稳定有利于全球经济，尤其有利于欧洲。这次危机已经表明，欧元区需要一个共同的财政和经济政策，同时相应提高治理水平。英国表示，充分认识到迄今为应对危机而取得的进展，同意有必要采取进一步的措施。但在欧元区不断推进一体化的同时，重要的是不让非欧元区国家在欧盟内部陷于系统性的不利地位。他们建议，未来的欧盟改革和条约修订必须包括治理框架的改革，以使欧元区一体化建立在健全的法律基础上，保证公平对待那些在单一市场内但不使用欧元的欧盟国家。尽管不久前英国两大主要政党领导人还在公开辩论英国是否应该脱离欧盟，但不可否认，英国目前是置身于两头占便宜的最有利地位，它既是欧洲共同市场的一部分，又不在欧元区内。从两位高官的表态看，维护欧元区稳定是英德的共同态度，英国更多地是希望完善欧盟治理来达到融入欧盟的目的而非简单退出欧盟。如果英国彻底改变对欧盟"若即若离"的态度，也许它在今后欧盟事务中能发挥更重要的作用。（RLJL）
【形势要点：老龄化国家应尽早检视自己的移民政策】
作为全世界老龄化问题最严重的国家，日本未来人口的分布变化速度出人意料。据日本《朝日新闻》3月29日报道，日本国土交通省28日公布的一项预测报告称，目前日本境内无人区接近两成，而由于人口减少，到2050年，日本无人居住区将扩大至62%。为此，国土交通省将制定"国土长远计划"，内容是在各地住宅小区完善居民的生活设施和建立居民集中的密集型城市，在东京、大阪和名古屋等大城市，通过相互贯通新干线，实现3地一小时到达交通体系，将首都、中部地区和近畿地区一体化，形成"超大城市圈"，以提高国际竞争力等。不过从以上信息看来，日本对此问题只想到被动的调整，但却不愿进行主动改变：打算把日本目前的三大都市圈（首都圈、中京圈和近畿圈）合成一个超大都市圈，而剩下的地方宁可逐渐荒废，也不愿大幅放宽移民政策，从本质上扭转日本单一民族结构下的衰退。安邦（ANBOUND）首席研究员陈功早在七年前就曾指出，对老龄化社会的应对，除调整社会保障体制外，还有一条道路可走，那就是在人口问题上提出解决方案。比如欧盟国家就是通过扩张欧盟的版图，建立"新欧洲"，引进了大量新的低龄生产人口来解决社会保障问题。任何有老龄化问题的国家，都应该尽早思考和调整自己的移民政策。日本"无人区化"的趋势，值得所有老龄化国家反思。（ALF）
【形势要点：政治局势变化令中国在缅甸投资锐减】
缅甸2012年修改外国投资法，放宽投资管制，外国投资飙升。缅甸中央统计局公布的数据显示，2013年4月至12月，外国直接投资金额为21.5亿美元，达到2012财政年度的1.5倍。其中，投资额最多的是韩国，已达到2012财政年度的17倍。然而，在来自其他亚洲国家的投资不断增加的情况下，中国对缅甸的投资则呈现锐减态势。相关数据显示，2013财政年度（2013年4月－2014年3月），缅甸来自中国的直接投资骤减至2012财政年度的10%以下，而在2011财政年度缅甸接受的海外投资中，中国占到了90%以上。2013年4月－12月，中国在缅甸的投资约1800万美元。市场预期，2013年中国在缅甸全年投资额也就在2000万美元上下，锐减至2012财政年度（约4亿美元）的1/20，与高峰时期的2010财政年度（约82亿美元）相比，还不到1%。在投资额排名上，中国4年来首次让出第一宝座，跌至10名左右。我们还注意到，极力在国际市场获得能源的中国油企并未在这两年缅甸的石油天然气项目中获得机会。缅甸能源部去年10月公布的2013年陆上油气田开发招标结果中，10家外国公司中标缅甸18个陆上油气区块开发权中的16个，但没有中国公司入围。日前缅甸能源部公布皇家壳牌、挪威国家石油公司、康菲石油国际和道达尔等四大国际石油公司取得缅甸近海油气探勘权，中国公司依旧未能入围。国内有专家表示，在缅中资锐减的原因是中国企业对当地环境和社会了解不足，而非政治因素。但在我们看来，中国投资从占缅甸投资的90%锐减到10%的时间分界线正好是缅甸民主化进程的开始，也许这并非巧合。（ALJL）
【形势要点：朝鲜动向加大东北亚地缘政治的不确定性】
随着中日、日韩关系因领土及历史问题转冷，东北亚地区的地缘政治局势出现不确定性。近段时间的朝鲜动向，更将这一不确定性进一步放大。3月26日，朝鲜在位于平壤以北肃川地区的移动发射车将两枚"劳动型（Rodong）"中程导弹发射升空，导弹在飞行约650公里后坠入朝鲜与日本之间的海域。这是朝鲜将近五年以来首次试射中程导弹。27日，联合国安理会就朝鲜试射弹道导弹一事举行闭门磋商。安理会谴责朝鲜这一行为，并一致同意就尽快采取适当的回应措施举行磋商。30日，朝鲜对联合国安理会的谴责作出强烈回应，威胁称可能进行"新型核试验"。朝鲜外交部声明称，"我们不排除进行新型核试验的可能性，以强化我们的核威慑能力。"31日，朝鲜在半岛西部"北方界线"朝方一侧进行海上射击演练，有炮弹落入白翎岛附近海上。韩国军队联合参谋本部称，朝鲜当天发射了数百枚炮弹，部分炮弹落入韩国海域内，韩军动用K-9自行榴弹炮进行了回击。韩国军方规定，发射炮弹的数目应与落入韩国海域的朝鲜炮弹数目相同。目前，韩国已出动空军战机和海军舰艇在西部海域巡逻，陆海空三军正处于紧急戒备状态。同时，韩国军方已针对白翎岛居民发布了紧急疏散令。从近段时间的形势来看，在乌克兰局势仍未缓解之时，朝鲜半岛局势又重回紧张，这必然导致东北亚地区的局势重陷紧张，需要引起包括中国在内的相关国家的密切关注。（RLX）
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