〖分析专栏〗
【中央治疆政策应注意什么？】
新疆的经济发展与社会稳定是当前中央最关注的重点问题之一。长期关注新疆发展和"新丝绸之路"问题的安邦（ANBOUND）研究团队，曾多次对新疆进行实地考察，并针对新丝绸之路、陆权金融和治疆政策进行了一系列的研究。
在调研基础上，安邦首席研究员陈功不久前曾提出中央治疆要注意的若干问题，包括：投资新疆的模式问题、新疆的社会管理和维汉干部问题、"汉三代"不断离疆问题、新疆社会发展的产业基础不牢问题、经济和城市建设模式问题、援疆干部的素质问题、新疆年轻人高失业率问题以及缺乏金融服务体系导致"援助依赖症"问题（详见近期的《战略观察》）。
作为智库机构，安邦的研究一向强调建设性，不能只停留在发现问题阶段。基于对"新丝绸之路"和新疆问题的持续跟踪研究，我们建议，未来中央在治疆战略上要做如下调整：
首先，实行贸易优先战略。新疆要实行贸易振兴战略，贸易先行。产业不是一两年就能搞成的，产业发展需要很多条件，对环境、对人才供应都有很高的要求，因此地处西部边陲、与多国接壤的新疆应该先搞贸易。贸易可以集聚资本，形成市场，有利于夯实未来的产业基础。新疆的贸易振兴战略，要着眼于整个丝绸之路沿线国家和地区，建市场、搞贸易，同时大力促进贸易金融的发展，作为贸易振兴战略的支持力量布局。
其次，城市空间建设要保持西部特色。新疆不能盲目追随东南沿海的发展模式和城市形态，一定要有西部特色，一定要保护好西部城市的风貌和机理。要强调城市繁荣，但不追求"高大上"工程；要强调民族特色，不盲目搞大尺度建设，避免投资消耗过大，发展不可持续。对于西部城市要下大功夫去认真研究，不能用形而上学的做法，照搬照做。城市不同于企业，一旦定型之后，调整起来成本巨大，所以城市开发战略应该有透彻、到位的研究，这样才有可能使中国西部的城市成为世界发展的样本，成为新丝绸之路上的明珠。
第三，援疆干部政策要调整。在援疆干部政策上要做调整，集中使用北京、上海、浙江、江苏等地的高素质干部，替换原来的"五湖四海"、渐渐不可控的援疆干部队伍。对于援疆干部，要作为援疆投资的一部分，提供高标准的物质保证，建立专项政府基金，除了提供较高的生活标准和相对长的假期之外，并且要惠及家属和子女，为其升学、医疗、住房创造条件。
第四，有选择地发展大产业。新疆要摒弃什么都做的思想，有选择、有针对性地搞产业建设。可以根据新疆的社情和民情，优先发展汽车制造业，可考虑引入民营汽车制造商并鼓励本地汽车制造商的发展，通过汽车制造业训练、塑造一批高质量的、有纪律素质的新疆产业工人队伍，完善新疆的社会结构。新疆地广人稀，道路环境复杂，非常适合SUV和越野车辆的发展，同时丝绸之路地区的其他国家也存在同样的产品要求，市场空间非常大。在贸易振兴战略的支持下，新疆发展汽车制造业存在客观的机会。
第五，政策上要实行"先民战略"。西部不同于东部，市场经济藏富于民有利于稳定，因此要强调"先民后官"的战略。凡是项目，要优先考虑用市场的方法能不能解决？要尽可能引进民营资本、民营企业，为其创造尽可能宽松而稳定的政策环境，造福于新疆各族人民。
第六，大力发展民间金融。新疆和西部地区都应该有序发展民间金融以支持贸易振兴战略。要创造条件，积极吸纳中亚资源和资本，开放各种债券交易，集聚资本和资源。新疆应该设计一些基金，专门对接中亚各国，这将非常有利于新疆的建设开局以及今后的可持续发展。在新疆的治疆战略中，金融应该成为一支突出的主力军，新疆各级政府应该熟练掌握金融工具，用于社会发展和稳定。
第七，治疆战略必须认真总结历史经验。治疆要有新局面，不但要总结中国历史上的经验，更重要的是，还要总结世界近现代史的经验。汲取其中的经验，萃取其有用的方法。如何培养和塑造出一批优秀的维族干部，培养其成为上层精英和社会样本，通过这个阶层来加强和改善对新疆的治理，依然是具有挑战的课题，如果不解决这个问题，就不能可持续地有效治疆。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
对中国来说，新疆地大物博，过去没有搞好，很大程度上是因为管治分家、有管无治，或者说管多治少，导致新疆落后于沿海地区。未来，要在世界"第三贸易轴心"（即以新丝绸之路为核心的贸易轴心）概念的指引下，将错误的单一重点向东发展的战略，调整为重点向西发展，以此实现习近平总书记提出的"丝绸之路经济带"的大战略。（NHJ）返回目录
〖优选信息〗
【形势要点：国土部下放土地供应权力可能引发混乱】
已连续四年对外"张榜"的全国住房用地供应计划，今年国土资源部将暂停对外发布，改由地方自行公布各省供地计划。制定全国住宅用地供应计划的工作始于2010年。今年年初，国土部下发《关于强化管控落实最严格耕地保护制度的通知》提出，重点控制东部地区特别是京津冀、长三角、珠三角三大城市群建设用地规模。除生活用地及公共基础设施用地外，原则上不再安排城市人口500万以上特大城市中心城区新增建设用地。此规定被一些市场机构解读为500万以上特大城市可能减少房地产用地供应，进而可能影响房价走势。对此，国土部规划司司长董祚继曾解释称，生活用地、公共基础设施用地不仅不在这个范围内，而且还会优先保障，比如房地产用地，2014年还将增加。包括500万以上人口特大城市还要增加，而且是主要增加的地方。在我们看来，国土部官员此举是放弃约束的表现，国土部在不做运动员之后，在地方政府逆向选择之下，如何做好向裁判角色的转换将是个挑战。（AYZR）返回目录
【形势要点：农业部设立四类农业区域差别化引入工商资本】
三中全会后，工商资本进入农业领域的相关政策备受各方关注。日前，有报道援引农业部发展计划司消息称，为科学引导工商资本进入农业，农业部将农业领域划分为"红、黄、蓝、绿"四大区域，将采取差别化政策措施。据悉，四类区域所涵盖的农业产业领域各有不同。"绿区"是国家鼓励扶持工商资本进入的领域，承担部分公益性职能。"蓝区"是国家引导工商资本进入的领域，市场化程度较高。"黄区"是国家强化对工商资本监管的领域，涉及农民较多，属土地密集型产业。"红区"是国家限制工商资本进入的领域，具有高污染、高消耗的特点。从产业流程来看，产前的新品种、新技术、新装备、新药肥、新饲料等基础性研发属于"绿区"，商业性研发和生产销售属于"蓝区"；产中的农业栽培和畜禽养殖技术研发、病虫害统防统治等属于"绿区"，设施农业、畜水产品标准化规模化养殖、全程农业机械化服务属于 "蓝区"；产后的农业废弃物和病死畜禽无害化处理等属于"绿区"，农产品检测、加工、储藏、物流、销售等属于"蓝区"。"黄区"主要涉及大田种植和休闲观光农业等。"红区"则主要包括高毒高残留农药制售、高污染的超大规模畜禽养殖、粮食转化乙醇、食用植物油料转化生物燃料、珍贵濒危野生动植物加工、湖泊和水库投饵网箱养殖等。允许工商资本进入的三类区域中，"绿区"投入高，风险大，且回收慢；"蓝区"投入风险大，但利润较高，回收较快；"黄区"投入具有长期性，比较效益偏低，回收周期长。（RLX）返回目录
【形势要点：工信部有望于本周内发放FDD 4G牌照】
工信部去年底发布TDD LTE牌照后，何时发放LTE FDD牌照成为市场焦点。有报道引述消息人士指出，工信部有望于本月17日（世界电讯日）向中国联通、中国电信颁发国际主流的FDD 4G制式牌照。不过，两家首批仅限各开通20个城市，包括山东省济南市。FDD是全球最成熟、应用最广泛、终端最丰富的4G模式，联通及电信均对该牌照期待已久。分析人士认为，中国电信虽然去年12月获得国产制式TDD LTE4G牌照，但由于终端制约，始终无法大规模发展用户，因此一直都在积极申请FDD牌照。此次若如期获得FDD牌照，将能有效应对移动服务展开宣传和营销攻势，遏制业务下滑的势头。数据显示，中国电信今年首季移动用户数净减238万户，该公司称，移动用户数目下降主要是竞争对手推出LTE服务及加强营销推广、市场竞争加剧所致。另外，业内人士表示，联通去年获得的TDD LTE牌照无异为鸡肋，若长期拿不到FDD牌照，其3G时代积累的网络优势和用户口碑也将消耗殆尽。因此，FDD愈早发放，对联通的发展愈有利。（BLX）返回目录
【形势要点：中央领导将中原铁路与丝绸之路经济带挂了钩】
习近平主席去年提出在中国西部和中亚地区发展"丝绸之路经济带"之后，这一战略概念虽然被炒得很热，但实际的落实进展很慢。长期关注"新丝绸之路"的安邦（ANBOUND）研究团队对新疆地区有不少调研，我们了解到，不少地方政府对此虽然很热心，但在战略概念如何落地问题上，仍是不得其法。最近，习近平主席在中原省份河南考察时，再一次提到了数千里之外的"丝绸之路经济带"问题。5月10日上午，习主席在郑州考察了郑州市跨境贸易电子商务服务试点项目、郑州国际陆港、中铁工程装备集团有限公司。据了解，郑州市跨境贸易电子商务服务试点项目运营不到1年，就直通世界13个城市，贸易进出口货值130多亿元，为100余家商户提供实货测试服务。习近平在详细察看货物配货、包装、过关查验流程后，勉励该项目朝着"买全球卖全球"的目标迈进。郑州国际陆港集铁路港、公路港、空港、海港于一体，正在打造国家铁路一类口岸、多式联运服务中心、中欧班列货运中心、智慧物流信息中心，习近平希望他们建成连通境内外、辐射东中西的物流通道枢纽，为"丝绸之路经济带"建设多作贡献。很显然，强调"一分部署、九分落实"的习近平主席，并没有忘记"丝绸之路经济带"，而且将中原铁路的建设与服务，与丝绸之路挂上了钩。（AHJ）返回目录
【形势要点：房地产市场风险不会演变为系统性风险】
近段时间，房地产市场的风险引起各方热议。国务院发展研究中心副主任刘世锦对此表示，随着房地产市场趋势性分化和调整过剩产能等，局部风险开始暴露，但只要处置得当，做好处置预案和政策储备，就不会演变为系统性风险。刘世锦称，经济增长超预期回落，实体经济压力进一步向金融体系传递，与房地产分化和产能过剩相关联的金融产品风险开始暴露，影响到市场预期。他续指，特别是"刚性兑付"惯例被打破，国债和信用债收益率分化，银行对房地产、过剩产能行业的贷款更为谨慎，表外业务收缩。对于难以直接获得银行信贷支持的企业而言，融资渠道收窄，资金压力加大，在影响经济增速的同时，触发更多风险点的可能性加大。同时，房地产增长的区域格局趋于分化，不少二、三线及以下城市供给相对过剩，库存明显增加。房地产开发企业投资更加谨慎，预计全年房地产投资增速将回落至16%左右。不过刘世锦认为，当前经济增长面临的下行压力主要表现为投资增速回落，在调结构、换机制的前提下，"稳投资"是实现全年预期目标的关键所在。为此，需要特别关注并处理好稳增长与控风险、需求管理与推进改革之间的关系。刘世锦建议，在抓好相对慢变量的重大改革的同时，可优先启动需求侧、见效快的改革措施，可以在短期内起到扩需求、稳增长，对刺激政策发挥替代效应的作用，同时通过换机制、调结构，有助于培育中长期增长新动力。（RLX）返回目录
【形势要点：楼市下跌致土地闲置处置问题凸显】
楼市拐点市场尚未来得及反应，各地政府便纷纷出手救市，先是南宁、长沙、无锡、杭州萧山区等地相继出台了松绑限购、下调购房入户标准等措施，继而天津滨海区、福州、郑州官方也放出消息，拟分类、分地区对购房政策进行调整。政府这一举动，被媒体解读为地方对土地财政的依赖使然。而在对土地财政的高度依赖之下，也滋生了另外一种怪相，各地政府争先卖地，房企竞相抢地，抢完之后却又不急于开发，导致农田闲置摞荒，百姓无地可耕。土地摞荒绝不仅仅是个案，在巨额隐性利益背后，土地闲置两年就无偿收回的相关规定形同虚设。公开资料显示，2014年4月，南京新街口商业街后面东铁管巷五个地块进入破土动工倒计时，官方召开的新闻发布会称，这里将建设成商业办公综合体和五星级酒店，并打造成南京的新地标。而上述地块，在此之前已经闲置达10年之久。随后《每日经济新闻》发表文章称，上述地块虽然一直被闲置，但价格已水涨船高。据南京业内人士估算，该地块已由5.45亿元涨至22亿元，总价上涨超过16亿元。而这种现象，在海南省也不鲜见。据海南省国土环境资源厅最新公布的闲置土地名单显示，近80%以上的闲置土地为房地产企业所占，闲置时间从2年到10年以上的都有，其中也不乏知名房企。《央视财经》也曾报道称，有房企2000万元在海南拿地啥都不干净赚12个亿。在我们看来，这类问题还将不断出现，尤其是在楼市持续下跌之下。地方政府与开放商的利益共同体关系可能被迫打破，土地闲置因不开发被地方政府收回的现象有可能在社会压力下纷纷出现。（AYZR）返回目录
【形势要点：建垃圾焚烧站应如何获得公众认同？】
杭州余杭区日前因为政府要建立垃圾焚烧电站，引发警民冲突并造成受伤事件。从国际经验来看，垃圾焚烧的热能可用来发电，是国际公认比较环保的方法。垃圾焚化炉并不是什么高新科技，在国际上技术也过关，全程不会造成水污染，排烟有仪器24小时监测，不会产生土壤污染问题。在奥地利，还有焚化炉建在多瑙河畔。但近年在大陆，因为建设垃圾焚烧电站引发的民众抗争此起彼伏。有分析人士认为，反对垃圾焚烧只是一个诱因，重点在官民之间互不信任。杭州的这场民众抗争除了对焚化炉有疑虑，更重要的是对政府没有信心，甚至是对政府的不信任投票。如何在此问题上得到公众的认同？让我们看看台湾的例子。台湾在1983年到1987年左右，到处爆发垃圾风波，当时焚化炉尚未建好、掩埋场不足，发生过垃圾围城的城市有好几座。后来依照环保法规，公开环境影响评估的过程，地方政府做好回馈措施，建焚化厂的抗争明显大减。现在从台北市内湖区到屏东崁顶乡都有垃圾焚化厂，全台垃圾几乎均采用焚化处理。因为垃圾分类做得好，垃圾减量，各地焚化厂达不到预订的日处理量。有些公司的废弃物实行外包处理，各焚化厂还要降价来竞标抢垃圾。在回馈措施方面，通常以焚化厂的烟囱为圆心，半径5公里划一个正圆形，在范围内的村里每年可获回馈金，来源则是焚化厂收取的垃圾处理费和发电费。以嘉义县为例，焚化厂周边村里平均每年可获200万元新台币的回馈金。此外，各焚化厂接受地方环保局严格监督，由县府遴选监督委员会成员，按时检查排烟排水。很多焚化厂内空地还有鱼池、种植有机蔬果，定期开放民众入内游憩，因此获得地方百姓支持。（BHJ）返回目录
【形势要点：罢工要求加薪将进一步压缩"世界工厂"回旋空间】
近期，东莞高埗裕元鞋厂和日本企业东陶机器株式会社（TOTO）上海工厂工人罢工事件引发国内外媒体关注。引起国际媒体关注的高埗裕元鞋厂罢工事件，在4月初爆发，蔓延了两星期，罢工人数据称一度多达4万人，惊动了中央高层，国台办和广东省台办都派人到东莞与市领导一起开会协调。最后，裕元同意补足工人的社保金额并从5月1日起补贴每人每月230元人民币生活津贴，一场持续约两周的大罢工方才落幕。一位东莞业内人士透露，裕元工人以社保和住房公积金为名，发动4万人大罢工是"极不寻常"的，官方后续是否出台什么政策值得关注。该人士说，厂方没有给员工上缴足额的社保在珠三角是非常普遍的做法，大部分"熟悉中国国情"的企业都以基本工资为基数来计算，而非工人的全部工资。如果每个工人的社保都缴足，那将给企业的成本形成很大压力，再加上工人本身缴付社保的意愿普遍不高，所以只要"工人不告你，我政府就不理"，劳资政三方在灰色地带走钢索，力求相安无事。裕元鞋厂工人小陈坦承，工人平时其实对社保不太关注，也不太愿意分摊个人缴付社保的部分，追根究底是对社保政策的不信任，担心一旦回老家或到其他省份打工，社保金额将难以转出，所以工人罢工不是冲着社保或住房公积金，而是"要加薪，要30%"。也就是说，社保，是企业管理员工的雷区；加薪，才是工人的关键诉求。面对加薪压力的企业不只是裕元鞋厂。最近一次经媒体报道的罢工事件发生在长三角。日本企业东陶机器株式会社（TOTO）上海工厂工人上周二起罢工四天，在资方同意加薪之后，工人才同意复工。据了解，中国工人的工资近年来其实已增长不少，以珠三角地区低端加工业为例，工资已从2004年平均1000元增至目前平均3000元。截至今年4月21日，全国共有九个省市又调整了最低工资标准，月最低工资平均增幅约13%。行内人士称，低端加工业的利润一般仅介于10%至20%左右，基本工资上涨带动社保也涨，对企业构成很重的负担。现在职工以罢工形式要求加薪，将进一步压缩中国作为"世界工厂"的回旋空间。外企面临两大抉择：一是出走他国或往中国内陆省份迁移，二是因应成本的提升而进行技术技能的转型升级，包括生产机械化。（RHJ）返回目录
【形势要点："Outlets泡沫"正在一线城市制造鄂尔多斯】
上海有类似鄂尔多斯的空城吗？有！近年来内地各大城市纷纷复制欧美商业模式，Outlets（"奥特莱斯"，即特卖场）遍地开花，据称已建与在建的总数过420家，短短10年就赶超发源地美国，美国在过去逾100年间仅建造了约300家而已。即使在经济最发达的一线城市上海，多座规模宏大的Outlets特卖场几乎沦为空城。据粗略统计，上海已经开业或正在建设的特卖场多达10余家，这还尚未计入另外10余家小型折扣商场。有媒体报道称，上海最大的金山奥特莱斯，4000余间商铺超过80%出现空置，保安多过顾客。事实上，金山的窘境绝非孤例，2009年开业的上海宝山美兰湖奥特莱斯面积达7万平方米，当时已将Versace、Prada等国际一线品牌悉数收入麾下。不过，五年后的今日，除运动品牌区尚有10多家店铺，偌大的中心几乎人去楼空，大型国际品牌更是无影无踪，近2小时内遇到的顾客不到30人，除沿街入口处的几张运动海报外，越深入越荒芜，形同空城。偶尔有Reebok、New Balance等标识映入眼帘，定睛一看却是大门紧锁。据了解，该场诸多空置楼面经已租赁予培训、幼儿教育机构，零售近乎名存实亡。实际上，"Outlets泡沫"并非上海独有。公开资料显示，青岛首家康城奥特莱斯开业1年后便撤场；重庆温莎奥特莱斯运营1年半后转为茶叶卖场；宁波奥特莱斯广场经营失败后被强制清场；北京赛特奥特莱斯也显得十分萧条。调查显示，货源不足、折扣乏力原本就是内地Outlets特卖场的软肋，各地"大跃进式"的奔跑更是加速其死亡进程。如果国内各地继续盲目扩张，多个城市的Outlets产业将要沦为另类"鄂尔多斯"。（BHJ）返回目录
【市场：石油巨头混合制改革都从出售配套资产开始】
中国最大的石油公司中国石油天然气股份有限公司（中石油）今天（5月12日）晚间公布，计划出售资产净值人民币389.5亿元的西气东输管道资产，以促进发展混合所有制经济，优化公司资产配置和融资结构，实现产权结构多元化。这是继早前中石化宣布将引入社会和民营资本共同经营其油品销售业务后，大型国企为配合中央推进混合所有制改革的另一重要举措。中石油董事会周一审议通过了《关于设立中石油东部管道有限公司及产权转让相关事宜的议案》。根据该议案，中石油拟以西气东输管道分公司管理的与西气东输一、二线相关的资产及负债，以及管道建设项目经理部核算的与西气东输二线相关的资产及负债，出资设立全资子公司东部管道公司。东部管道公司拟在上海浦东新区注册成立，注册资本拟为人民币100亿元。在东部管道公司成立后，中石油拟通过产权交易所公开转让所持东部管道公司100%的股权，转让后将不再持有东部管道公司任何股权。根据通告，毕马威华振会计师事务所以2013年底为基准日对拟出资资产进行了审计，总资产为人民币816.7亿元，总负债人民币526.7亿元，净资产人民币290亿元。不过，北京中企华资产评估有限责任公司依据重置成本法，对拟出资资产进行了评估，经评估的总资产则为人民币916.3亿元，总负债人民币526.7亿元，净资产为人民币389.5亿元。与中石化出售零售资产时要求社会和民营资本的持股量不可超过30%相比，中石油出售100%的东部管道资产的比例更高。不过，东部管道公司资产在中石油西气东输项目中的含金量如何？还有待专业机构评估。（LHJ）返回目录
【形势要点：中国有无类似韩国的"官僚黑手党"？】
据韩国《中央日报》报道，韩国总统朴槿惠最早将于本周内发表对国民讲话，内容包括修订《公务员伦理法》以及不准"官僚黑手党"在部门相关机构再就业。韩国政府核心负责人称，4月16日发生"岁月"号沉船事故后，舆论指责称"海洋黑手党"（海洋水产部和黑手党）是导致事故发生的原因之一，还有声音不断指责黑手党遍布整个韩国社会，其原因在于《公务员伦理法》存在漏洞。在韩国，所谓"官僚黑手党"是指政府各部门的高层干部，退休后在下属的公共机关或者相关协会中工作。据统计，韩国共有384名"官僚黑手党"，安全行政部等17个政府部门中四级以上的干部，退休后在公共机关、国营企业、相关协会以及大学、研究院等地方任重要职位。统计结果显示，除金融委员会、公平交易委员会、广播通讯委员会等之外，甚至包括政府委员会在内的机构，这种"官僚黑手党"数目在不断增加。现行的韩国《公务员伦理法》规定，公务员在退休后的2年内不能在与退休5年前的工作部门业务紧密相关的"私营企业"就职。但是，公务员在韩政府旗下机关或受国家与地方事务委托的"民间协会"等地再就业并不受限。在韩国17个部门中，产业通商资源部的"官僚黑手党"人数最多，为64名。其中5位次长级别人员，退休后任相关机构的社长。产业部对企业进行直接管制的方法很多，而且相关的机构和协会也很多，所以退休干部们有很大的活动空间。农林畜产食品部和国土交通部"官僚黑手党"人数都为42名，排名第二。在农林食品部下属的农业相关的振兴会和协会、合作社等几乎所有机构中，干部都是"官僚黑手党"。在国土部下属的协会和工业区、国营公司、评价院、协会、相关机构中，也是退休的"官僚黑手党"在掌握实权。有批评称，对"岁月"号安全检查疏于管理的海运工会、韩国船级等应由"海洋黑手党"负责，这也是因为法网上存在漏洞所致。中国也有为数众多的退休官员在各种协会、公共机关任职，因此中国的很多行业协会被称为"二政府"，如果按照韩国的标准，中国的"官僚黑手党"也大量存在。（LHJ）返回目录
【形势要点：中国东盟关系受到南海问题的严峻挑战】
中国打造与东盟关系升级版，正遇到南海问题的挑战。11日，第24届东盟高峰会在缅甸首都内比都（Naypyidaw）闭幕，并发表《内比都宣言》，呼吁和平解决南海争端，各方以克制态度早日促成"南海行为准则"。尽管峰会焦点定于评估东盟共同体建设执行的情况，并就明年底建成共同体的工作磋商，但近日部分东盟成员国与中国在南海的主权争端，反成为峰会焦点，越南及菲律宾均在会上促请东盟对华采取更强硬措施。根据《内比都宣言》，各国领袖就南海问题达成几点共识，包括坚持在共同认可的国际法基础上和平解决争端、促进区域和平稳定发展，以及进一步加强各国合作落实《南海各方行为宣言》。此外，《内比都宣言》还呼吁各方采取克制与不使用武力的态度，避免采取任何可能加剧紧张局势的行动。南海西沙群岛（越南称黄沙群岛）附近海域上周发生海上冲突，越方声称中方船只蓄意碰撞其船艇，并发射水泡攻击。越南一直抗议中方在该区进行钻油活动。越南多个大城市11日都有集会游行示威，抗议中方在南海的举动。据报道，该国首都河内、南部的胡志明市、中部的岘港及顺化市，同日都有示威活动，为近年所罕见。有分析认为，今次是越南规模最大一次的反华示威。越南总理阮晋勇在峰会演说中，直指南海的海事安全及航行自由正"受到严重威胁"，事关中方首次单方面在东盟国家的大陆架与专属经济区内假设钻油台，因此促请峰会在闭幕声明中提及对南海局势的忧虑。菲国总统基诺三世亦呼吁支持透过国际仲裁解决冲突。但新加坡总理李显龙表示，东盟必须对南海问题持中立态度，并扮演有助益角色。（BLX）返回目录
【形势要点：欧洲能源联盟将大幅推动全球格局调整】
乌克兰危机的深化迫使欧洲不得不考虑俄罗斯油气的替代问题。4月24日，波兰总理唐纳德•图斯克在英国《金融时报》撰文提出了建立欧洲能源联盟的构想。图斯克称，一个简单的愿景——共同控制钢铁生产和煤炭开采并实现利益均沾——播下了后来促使欧盟诞生的种子。现在是时候在能源领域加强这个共同体了。图斯克为这一联盟拟定了五大原则：首先，以欧盟名义与俄罗斯等欧盟外部的能源供应方进行统一谈判。第二，强化促使成员国团结一致的机制，以免能源供应再次被切断。第三，欧盟应该支持各国建造足够多的能源基础设施。第四，欧洲应该充分利用境内可开采的化石燃料，包括煤炭和页岩气。第五，我们应该在欧洲以外寻找合作伙伴，可能的合作伙伴包括美国和澳大利亚。图斯克的提议甫一提出就得到积极响应。当天，图斯克得到了当时他访问的国家——法国的支持。5日，来访波兰的匈牙利总理欧尔班也公开表态对能源联盟方案的赞同。10日，欧盟委员会主席巴罗佐访问波兰，与图斯克就该问题举行会谈。图斯克此前还透露，欧洲理事会主席范龙佩支持这项倡议，巴罗佐及有关机构也已经开始为今年6月欧盟有关峰会起草建议。今年6月，欧盟峰会将讨论这项倡议。在安邦（ANBOUND）研究人员看来，乌克兰危机正在成为全球格局调整包括能源结构调整的拐点。俄罗斯经济将因此遭遇重大打击，美国也因此脸面无光影响力下降，中国则由此赢得相对有利的全面深化改革的时间窗口。但欧洲的能源联盟可能会加剧本因美国提高能源自给之后的全球能源争夺，这对中国显然不利。如何加强与欧盟的能源合作，业已成为中国完善全球能源布局的重要选项。（AYZR）返回目录
【形势要点：乌克兰东部独立对俄罗斯是烫手的山芋】
乌克兰东部的顿涅茨克、卢甘斯克两个州，坚持效仿克里米亚走上独立之路，并于5月11日进行公投。亲俄的分裂主义者宣布，在脱乌公投中取得了胜利，此次公投的投票率为75%，投票者中有89%的选票支持自治，10%反对，1%无效。不过，美国、欧盟和乌克兰都不承认这次公投的合法性。这两个州能否效法克里米亚呢？估计很难。克里米亚自古就是俄罗斯的一部分，俄罗斯民族更占克里米亚当地总人口的90%以上，而顿涅茨克、卢甘斯克两州在人口组成、地理位置上，均不能与克里米亚相提并论，这些差异正是俄罗斯没有在背后无条件支持它们独立的重要理由。观察可以发现，普京对顿、卢两州的态度与此前对克里米亚显然大不相同，他呼吁顿、卢二州延后公投时间。在乌克兰东部地区，俄罗斯民族的公民大约只占当地总人口20%左右，而美国民调机构调查结果更指出，乌克兰东部地区只有18%民众支持脱离乌克兰独立或加入俄罗斯，其余70%的民众都希望留在乌克兰。普京其实非常清楚，公投结果中支持两州独立或加入俄罗斯联邦的人恐怕不多；其次，如果俄罗斯继续重复克里米亚模式接收独立后的顿、卢两地，国际上对俄的孤立与西方对俄的制裁也会进一步加剧，这对俄罗斯的国际形象和经济发展无疑将形成巨大的冲击。对俄罗斯来说，顿、卢两州实际上是两颗烫手的山芋，俄罗斯根本接不下来！（BHJ）返回目录
【形势要点：机构和首次置业者纷纷远离美国楼市】
美国联储局主席耶伦上周明言，楼市疲弱值得关注，而不少大户已有先见之明，纷纷减少房地产相关投资。首先，太平洋投资管理公司（PIMCO）连续3个月减持按揭担保证券（MBS），4月份占整体投资组合比重按月大减4个百分点至19%，创2010年7月以来最低。其次，RealtyTrac Inc数据显示，首季全现金交易占住宅买卖比例达破纪录的43%，按年增逾倍，亦高于前一季的37.8%。但期内机构投资者只占5.6%，低于前一季的6.8%及去年的7%，创2012年首季以来最低。私募基金为首的大户惯在楼市寻宝，于楼价由2006年高位大跌35%时入货，过去两年已花逾200亿美元买入多达20万个租盘；现已减少收购活动，改为专注现有市场。此举反映"聪明钱"开始撤出，市场目前多为全现金及海外买家，惟按息上升及借贷收紧，导致首次置业者离开市场，令楼市逐渐失去动力。首置者难以获得房贷，3月只占二手楼销售的3成，比2008年10月时平均35%还要低。市场缺乏首次买家，少了换楼活动，最终不利楼市发展，难怪3月份二手楼销售按月下跌0.2%至年率化459万间，为2012年7月以来最少。（RYZR）返回目录
【形势要点：日本开赌禁的计划引发国际市场关注】
日本计划开放赌业，由于这个估计年收益达到400亿美元的巿场潜力巨大，包括日本本土、澳门和美国的博彩公司都大表兴趣，虎视眈眈。中信里昂证券此前发表报告指出，日本是世界上少数未开发的赌博市场之一，并有潜力成为全球第三大，仅次于澳门和美国，每年收益可超过400亿美元。支持开发赌业的日本议员希望可以今年内初步草拟相关法例，期待首个赌场可在2020年开幕，适逢东京举办奥运会。摩根士丹利最近在一个报告中指出，一个涉资超过50亿美元的日本赌场，其投资回报将不到两成，因为成本上涨，而且需要争取更多高消费的中国内地游客。美国两大堵业集团拉斯维加斯金沙和RushGaming均窥视日本开放赌业，表示只要该国政府通过赌博合法化，便会在东京或大阪两个主要城市开设赌场。RushGaming行政总裁布卢姆（Neil Bkuhm）希望在大阪开赌场，认为大阪政府行事比较灵活，而且已经找到可以兴建赌场的地点。金沙集团行政总裁艾杜文（Sheldon Adelson）的目标是东京，尽管不排除争取在大阪开赌场，但认为东京1320万富裕人口较吸引，并称会投入100亿美元，令其他对手望尘莫及。大阪市经济战略局长井上雅之表示，该市希望外国公司会与日本公司合组财团或联营企业，并强调希望赌场度假村可以结合会议及娱乐设施。他说，大阪市政府处事有很大灵活性，任何问题都可以商量。该市官员亦希望赌场能令当地旅游业超越东京。上月一个民调表示，56%的大阪人对市内开设赌场反应正面。相比之下，正为2020奥运做准备的东京就冷淡许多，该市市长舛添要一仍未表明会否为东京申请赌场牌照。（BLX）返回目录
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