〖分析专栏〗
【"项目外交"值得反思】
〖优选信息〗
【形势要点：哪些改革对中国当下不可或缺？】
【形势要点：中国的产业政策要向系统重要性产业倾斜】
【形势要点：漫长的"丝绸之路经济带"需要战略支撑点】
【形势要点：反腐败重创中国的政府消费关联产业】
【形势要点：中国土改之争其实是个时间错配问题】
【形势要点：扶持国产品牌应当成为产业升级重点】
【形势要点：司法与行政剥离仍需面对司法独立考验】
【形势要点：官方给中国房地产市场调整划出了清晰底线】
【形势要点：河北真地能放弃GDP考核吗？】
【政策：上海尝试"负面清单"模式加速产业结构调整】
【形势要点：中国经济中的内部结构问题不容否认】
【形势要点：政策有效性主要体现在从建到管的全体系】
【形势要点：地下管网建设可结合地下城建设降低成本】
【企业竞争：控股是西方跨国企业深植肯尼亚经济的主要手段】
【企业竞争：中国汽车业重组案例得失比较】
【形势要点：外资显著低估了中国地下经济规模】
〖调整和修正〗
【调整和修正】
〖每日数据〗
【每日数据】
〖分析专栏〗
【"项目外交"值得反思】
英国过于倾向金融业的发展趋势，早已令其国家整体经济实力大不如往昔。但中国驻英国大使刘晓明近日直白的指出英国已落后于德国和法国，其措辞之锋利还是难免令英国人意外。不过，其尖刻批评想必是可以被谅解的，因为他接着便表示，李克强总理在16－21日访英期间将与英国签署总值300亿美元的协议。在过去两年中，中国在英投资达130亿美元，超过此前30年的总和。此番的新协议除了授权中国建设银行在伦敦清算人民币交易以外，中国各方普遍对中英核电、高铁合作项目的落实期待很高。
然而，英国《金融时报》近日撰文指出，"除了一些大肆吹嘘的英国房地产项目以外，中国国有部门对英国基础设施的重大投资计划进展缓慢。"在核电方面，两家中国国有企业将在160亿英镑的萨默塞特郡欣克利角核电厂项目中持有最高达40%的股份。但业内高管称，这两家公司可能要到今年底才能确认这笔投资。高铁方面，李克强曾提议，中国可以投资于英国的HS2高铁网络，但英方对此反应冷淡。核电厂的风险和舆情压力不言自明，但为何中国的"高铁外交"也会遭遇阻力？
英国交通部国务大臣罗尼斯•克雷默（Baroness Kramer）曾表示，英国基础设施是全球最佳和最高水平的市场，同时也是基础设施投资最成熟、最开放的市场。我们对此并无异议，英国的市场开放程度在过去近二百年来比美国、德国有过之而无不及。但最开放、最成熟并不代表有盈利前景、也不代表没有反对意见。
在安邦（ANBOUND）研究团队看来，首先HS2高铁网络便是一个矛盾极多、风险极大的项目。该计划要到2033年才能完工，20年的漫长计划一方面是为了分摊可能达到500亿英镑的巨额造价，另一方面也是为了与居民和各类反对团体周旋。但在英国推销高铁，问题并非针对HS2这一特例，更多的还在于英国铁路的特殊状况。
首先，英国国土有限，铁路寸土寸金。英国在19世纪前中期就基本完成了铁路大开发，当时建下的铁路线很多都占据了最佳黄金路线，而如今铺设一条新线路的成本早已今非昔比。高铁工程需要重新设计线路，沿线居民、地方活动人士、议会与地区政府、自然与生态保护、考古与建筑保护、隧道与桥梁、工程安全、车站与配套设施等因素全都需要万全的安排，成本与在中国甚至美国推动一个铁路工程不可相提并论，中国企业是否有足够的耐心和谨慎？
其次，英国的铁路交通主要有两大使用人群：一是短途旅行的上班族，从卫星城到主城市的时间不到半小时，跨城市的也一般在一两小时之内。如此短的旅行距离，高铁难以充分发挥优势。如HS2一期工程也仅是将伦敦到伯明翰的时间将从1个半小时缩短到50分钟，投资却要170亿。另一大使用人群是观光客，因为英国的传统黄金铁路线往往风景秀丽，因此在英国坐火车也兼具观光功能。这导致在英国坐火车常常比坐等距的飞机昂贵（如伦敦到爱丁堡5小时的火车单程票价约为150英镑）。而高铁的高速度与隧道设计，势必也会令铁路的旅游价值降低，使得这一消费群体大量流失。与中国不同，英国长途旅行的廉价工具是飞机而非火车，因为土地要比空域稀缺。
最后，高铁的高速运输价值，在人口稠密、交通选择有限的地区最有价值，而英国绝大多数地区人口并不密集，还有多种交通方式疏解。因此高铁可能在非洲有更好的前景，而欧美对此虽有兴趣，其需求却不迫切。
从更大的视角上讲，高铁这种"项目外交"本身就有不少问题。安邦（ANBOUND）首席研究员陈功在内部讨论中表示，中国往往希望通过投资几个"大项目"来推进外交关系、得到当地民众欢迎，但现实情况是复杂的，经济和金钱在很多情况下都不是关键衡量因素。从上述修建铁路的例子可以看到，大项目对居民、文化、历史、生态的影响才是更值得重视的问题。在英国，铁路运营公司由于全部私有化，车票年年上涨，是英国民怨最大的领域之一。核电站也涉及居民安全与环境保护，连远在海中的北海石油，如今在苏格兰独立公投的背景下也是涉及民族和国家主权的争议焦点。中国在英国的三大投资领域全都争议巨大，一下子便将中国置于舆论的风口浪尖。如此下去，莫谈赢得民众的好感，连得到客观的评价都很难。此前中国投资客"炒伦敦房价"的新闻，都属于媒体有意的夸大甚至曲解，中国面临的舆论风险由此可见一斑。
高铁等项目外交的问题还不止于此。以中国在工程管理方面薄弱的实力，很容易变成项目黄了，外交也跟着受损的局面；或者外交关系发生变化后，项目迅速荒废。中国此前在东南亚的多个大型项目都是如此：中国在缅甸的密松水电站项目在当地民怨极大，2011年因政局变化前功尽弃，耗巨资修建的中缅石油管道也面临着更加复杂的长期考验；去年在泰国签署的"高铁换大米"项目，后来因为泰国政治动荡没了下文；在老挝的高铁项目，也由于价格问题以及对中国企业只顾赚钱不顾环境、民生的批评，从2012年一直拖到现在。目前看来，东南亚的人口密度虽大，但东盟一体化进展缓慢，各个国家的铁路标准不统一，对"中国标准"的接受度不高。与之相反，中亚国家的国土有一定面积，但人口密度却不高，而且面临着安全问题。在东欧与欧洲的高铁外交也尚无明显进展。只有在中国装备打开了一片天地的非洲，高铁"走出去"的机会最大。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
中国"项目外交"已经涉及东南亚、中亚、东欧、西欧和非洲，但若只注重经济利益，忽视了地方文化、民生、环境、政治风险等多种复杂因素，恐怕会导致这些大型项目建设不仅无法为中国加分，还可能酿成当地的民怨。中国企业的海外投资应该抛开好大喜功，从各国的具体需求入手，好好做功课。（ALF）
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【形势要点：哪些改革对中国当下不可或缺？】
被美国媒体视为"拥抱熊猫派"代表的罗伯特•佐利克曾提出中国是国际社会"利益攸关方"的概念，左右了美国对华政策的转向。近日，在辞去世界银行行长两年后，佐立克从一个西方政治家的视角，指出了他眼中的中国最需要做的事情：首先第一点是要构建现代经济结构。他引述中国一名改革派官员的话称，"过去，我们可以做到破旧立新。而如今中国经济太过复杂，我们必须首先建立经济管理制度，让市场在其中运作。"而这将会涉及到一系列的改革，包括税制改革，重新分配中央和省级政府在收入和支出上的责任，放开让居民与土地和居住地对号入座的户籍制度，确立农地产权、建立农地流转市场，推进城镇化，建立新的社会保障网，从西方的失误中汲取监管方面的教训，在此基础上扩张金融市场。第二点是市场化改革。在建立了制度后，中国需要将资源配置越来越多地交予市场来决定。第三，中国政府还必须治理污染，这是关系到经济发展成果和执政稳定的大问题，不能被忽略。（RLF）
【形势要点：中国的产业政策要向系统重要性产业倾斜】
中国汽车企业走出国门、冲向世界的步伐正在加速。近日，汽车产业纷纷落户巴西的报道引起广泛关注。据报道，江淮通过与巴西总代理合作的方式在巴西设厂，福田汽车集团投资建设的工厂计划于2015年投产。吉利、力帆等则在巴西的邻国乌拉圭设厂，借助巴西、乌拉圭同为"南方共同市场"成员的优势，将产品打入巴西市场。力帆南美项目总经理黄震表示，2012年，力帆就在乌建立了研发团队，着力推进生产线更新等技术改造项目。目前力帆工厂产能为每年1.2万台，技术改造完成后产能将翻番。在安邦首席研究员陈功看来，中国汽车业走向世界，将面临两大挑战。首先是品牌、技术不占优势，因此，提供更好的服务应该是中国企业的优势。中国汽车产业通常只是在边缘化的市场生存，难以占据主流市场，走的是低端产品路线。在这种情况下，能否提供更好的服务就显得特别重要。如果服务做的好，中国汽车企业就能够进一步夯实提高技术的基础，从而提升品牌价值。反之如果服务做不好，中国汽车整体技术和品牌的提升都将无从谈起。其次是相关政策不到位。安邦咨询（ANBOUND）研究从上个世纪就开始研究这个问题。我们建议中国的政策应该向具有系统重要性的产业倾斜，而且鼓励产业发展要有实质性的步骤。汽车产业的出口，可以带动众多相关产业的出口，如玻璃、零配件、油漆、橡胶、电器和小商品等等，这样的产业就是具有系统重要性的产业。其对国民经济的推动作用远比光伏产业更具有现实意义，所以相关政策应该加大倾斜力度，给汽车产业提供更多的相对稳定的资金支持。安邦曾建议，对具有系统重要性的产业，中国政府应该以某种方式设立产业基金，给予全面而稳定的支持。（NWX）
【形势要点：漫长的"丝绸之路经济带"需要战略支撑点】
2013年9月，国家主席习近平在访问中亚国家期间提出共同建设"丝绸之路经济带"，以点带面，从线到片，逐步形成区域大合作。"丝绸之路经济带"不仅是要通过丝绸之路的概念，强化中国与中亚国家的经济贸易合作，在中国的西部打开一个经济合作的新天地，它还有更大的意义。在安邦（ANBOUND）的研究中，"丝绸之路经济带"与我们此前研究过的"新丝绸之路"问题一样，还有着为中国打开战略空间的重要意义。当美国实施"重返亚洲"战略，中国在东海和南海不断遭遇麻烦的时候，向西部建立"丝绸之路经济带"，具有重要的战略意义。需要注意的是，"丝绸之路经济带"是跨国家的区域概念，从空间上看跨度很大。在中国境内，丝绸之路仅甘新段的跨度就超过2500公里。如此大的空间跨度，不论是从地缘上看，还是从经济上来看，都需要中间有几个战略支点地区，而这些支点往往成为城市发展或者产业开发园区发展的好机会。除了西安、银川、兰州、乌鲁木齐等省会城市之外，类似河西走廊上的张掖、武威、酒泉等地，都存在发展机会。尤其值得注意的是新疆的哈密地区，据安邦研究团队的调研，从酒泉到乌鲁木齐近1200公里的距离，中间缺少战略支点，而哈密市几乎成为唯一的可能成为战略支撑点的地方。如果我们的这一分析不错，未来哈密将成为新疆具有发展前途的重要地区。（AHJ）
【形势要点：反腐败重创中国的政府消费关联产业】
随着国内反腐败及执行"八项规定"的影响，部分与政府消费关联度高的"政府消费关联行业"受到不小的冲击。餐饮业首当其冲。国家统计局财务司司长张仲梁分析2013年各行业的增长资料时曾指出，受"八项规定"影响，餐饮业的增速由2012年的8.8%下降至2013年的3.8%，降幅在各行业中最大；住宿业也由2012年4.9%的增加值下降至2013年的3.8%。在高端餐饮的寒冬中，不少高端餐饮企业经营利润都明显下降。2013年前3季度，一些企业利润较上年同期下降45%以上，有的甚至达到70%。在上海颇有知名度的小南国餐饮控股有限公司财报显示，2013年净利润为67.1万元人民币，较上年同期下滑幅度达99.4%。北京湘鄂情集团相关人士也透露，"2013年成为公司历史上亏损最为严重、经营最为困难的一年"。据了解，湘鄂情2013年度的年报显示有5.64亿元的巨额亏损，全国关闭13家门店。在今年大部分工作平均工资有所增长的形势下，北京的餐厅厨师、服务员，反而出现平均工资下降的情况。在严峻的形势下，很多高级厨师要不接受降薪或调整职位，或是被裁员、跳槽，或选择自立门户。酒店业也受到不小的影响。一名国企管理者透露，不少国企降低50%左右的差旅费用指标。据不完全统计，2013年大陆很多五星级酒店整体入住率仅有50%至70%，有些偏远地区五星级酒店入住率不到50%。国外对华出口消费品也受到冲击。海参是韩国主要外销水产之一，中国是全球最大的海参消费市场，每年消费量占全球总量的90%，约120万吨。但根据韩国海洋水产部水产资讯网站资料，以6月11日为准，韩国全国海参价格较上年同期暴跌45%。这与当前中国反腐倡廉、严禁豪奢宴饮的环境不无影响。（BHJ）
【形势要点：中国土改之争其实是个时间错配问题】
在土地资源配置上，市场究竟能不能起决定性作用？社会各界对此尚有很大分歧，以北京大学教授周其仁为代表的"激进派"和以中央农村工作领导小组副组长陈锡文为代表的"保守派"围绕用途管制、涨价归公等议题争论不休。近日陈锡文在2014中国农业发展论坛上强调，中国不能盲目搞美国化，还是应该以家庭承包的基础进行改革。陈锡文指出，中国现在城镇化率已经达到了53.7%，一半的人口在农村住着，但是仍然是一个人多地少的国家。这个状态短期内难以改变，所以从这个角度来讲，经营体制创新也必须在坚持以家庭承包经营为基础的经营体制在这个基础上去创新，特别是不能盲目地仿效美国做大规模的事，因为美国的土地面积很多，而且每年都有休耕的。美国农民只有200万户，而中国现在承包土地的农民家庭有2亿3千万户，其中有5千多万农户流转，也就是说即使在经营土地的农民总量、农户总量超过1亿8千万，1亿8千万农民耕种的21亿亩土地，这是中国的现状。因此，脱离国情过于激进地推进农业改革"引申出来的问题可能比创造的那点效益严重得多"，必须关注"农民哪里就业、哪里去生存"。在安邦（ANBOUND）首席研究员陈功看来，其实中国土地改革之争，是一个期限错配的问题，涉及政策时序。远期看，周其仁的观点正确；近期看，陈锡文的观点正确。也就是说，重点不在于谁对谁错，而在于用什么样的节奏来推进改革。（NLF）
【形势要点：扶持国产品牌应当成为产业升级重点】
国产品牌屡次被外资收购后"雪藏"。2003年12月，欧莱雅在北京宣布收购"小护士"，曾宣布推出新一代全新小护士与卡尼尔护肤系列产品，并表示要把小护士发展成为中国第一大护肤品牌，但几年后，市面上几乎已看不到小护士的广告，专柜也陆续被撤。强生入主大宝后，外方仅在大宝产品线上做了点更新和优化，大宝在国内市场的地位并没有发生巨大的变化，甚至还有倒退。有专家认为，强生对大宝的策略是边缘化处理，并未对其最关键的品牌形象进行重新塑造。曾经的中国电池产业巨头南孚电池，被摩根士丹利收购后转卖给南孚曾经的手下败将美国吉列。对于吉列来说，最大的竞争对手消失了（南孚退出海外市场），而且获得了大半个中国的市场。"活力28"成为家喻户晓的民族品牌同样难逃厄运。1982年，"活力28"率先推出超浓缩无泡洗衣粉，市场占有率最高时曾达到76%，是当之无愧的"中国第一日化品牌"。自1996年底，德方投资者将公司"活力28"商标"冷藏"起来，主推"巧手"品牌系列洗涤用品。最终，"活力28"基本淡出中国市场。亚洲PHPC咨询公司总经理谷俊如指出，"在科蒂收购丁家宜时，中国最大的化妆品渠道还是流通渠道，即那些通过经销商批发的渠道，以广东省为例，就有省级代理、市级代理，甚至县乡代理。而科蒂在此之前，缺乏这方面的人员。"在未收购丁家宜之前，科蒂在中国几乎没有自己的销售团队，仅是一个代理商。中国的日化渠道相对复杂，除了一般流通渠道，还有专卖店、商超、专柜、美容院（专业线）等诸多渠道。科蒂在国外可能通过一个代理即可实现全覆盖，但在中国则无法做到。小护士当时在中国认知度达90%以上，产品价格、人群定位皆与卡尼尔相似，全国有28万个销售网点。借助于小护士的渠道资源、生产线和中国低端市场的文化及消费习惯等市场信息，卡尼尔成功打开销路，业绩最好时年度营业额超过7个亿。在我们看来，品牌作为文化积淀、市场积淀和消费者的认知积淀的重要载体，产业升级非植根于本土品牌不可成就。中国政府要积极出台配套产业政策、信贷政策和宣传政策支持国产品牌发展。（AYZR）
【形势要点：司法与行政剥离仍需面对司法独立考验】
中央全面深化改革领导小组第三次会议审议通过的《关于司法体制改革试点若干问题的框架意见》和《上海市司法改革试点工作方案》终于落地，近日中央政府选定上海、广东、吉林、湖北、海南、青海6个省市作为司法改革先行试点。《改革框架意见》主要针对以下几个方面给出政策指导：一是对法官、检察官实行有别于普通公务员的管理制度。二是建立法官、检察官员额制，把高素质人才充实到办案一线。三是完善法官、检察官选任条件和程序，坚持党管干部原则，尊重司法规律，确保队伍政治素质和专业能力。四是完善办案责任制，加大司法公开力度，强化监督制约机制。五是健全与法官、检察官司法责任相适应的职业保障制度。六是推动省以下地方法院、检察院人财物统一管理。七是完善人民警察警官、警员、警务技术人员分类管理制度。我们认为，尽管看上去《意见》涵盖的内容已经涉及到一些制度性、基础性因素，但是从司法独立的角度而言此次改革试点并未明确提出相应措施。当下我国司法体制面临的重要难题是司法行政化、司法地方化，如果改革只涉及既有框架下激励体系的调整而回避司法独立的议题，最终改革的效果仍会大打折扣，只有真正朝司法独立的方向努力，才有可能建立公平、有效的司法体系。（NSC）
【形势要点：官方给中国房地产市场调整划出了清晰底线】
房地产行业的走势无疑是中国经济当前最受瞩目的焦点话题之一。统计数据显示，今年1到4月份，全国商品房销售出现"量价齐跌"的现象，其中销售面积同比下降6.9%，销售额同比下降7.8%。据此，国内外很多研究机构认为中国房地产行业将在2014年崩盘；但是，也有观点如任志强认为房地产行业下行一段时期后，将会迅速反弹。房地产行业将会如何发展？官方给出了答案。近日，住建部政策研究中心主任秦虹在《人民日报》刊文指出，今年楼市肯定将进行调整，但不会发生崩盘或者出现断崖式下跌。秦虹指出，去年同期商品房销售增速的高位增长、个人住房按揭贷款的收紧以及房地产市场下行舆论导致的预期变坏是造成今年房地产市场下行的主要原因。秦虹援引第六次人口普查的数据指出，2014年全国24岁到28岁的年轻人达1.2亿，其中约8000万人在城镇居住，这部分人是婚房需求的主体；39岁到49岁的高储蓄率人口有2.2亿，他们是改善性住房的主体。尽管人口的年龄结构对房地产市场的影响是阶段性的，但当前的人口结构决定了住房的真实需求仍然很大，可以支撑市场发展。文章最后总结道，基于以上判断，对当前以及中期房地产市场还是有信心的。未来城镇化的发展，稳定的经济增长以及消费结构的升级，仍将为房地产市场发展提供空间。而未来楼市的发展将从过去单纯注重数量的增长，转向更加注重质量的提升。在我们看来，《人民日报》上发表住建部官员的文章，是非常明确的信号：官方已经为房地产市场的调整划出了底线，中国不可能让房地产市场崩盘。虽然，近些年房地产行业的高速甚至是泡沫式增长导致中国经济问题丛生，但是，被视为支柱性产业的房地产行业一旦崩盘，中国经济也会随之崩溃。今后，再谈论中国房地产崩盘已经没有现实价值，公众也大可不必为此而恐慌。（NWX）
【形势要点：河北真地能放弃GDP考核吗？】
新一届政府高度重视结构调整，强调干部考核要淡化做大GDP倾向。河北省积极响应号召。今年一季度，河北省规模以上工业增加值完成2501亿元，同比增长3.5%，排名全国第二十九位。同时，结构调整稳步推进，一季度，河北省规模以上工业单位增加值能耗同比下降7.8%，超过全年目标（5%）2.8个百分点；其中，六大高耗能行业完成工业增加值同比下降2.5%，占全省规模以上工业的比重下降4.3个百分点。河北省工信厅厅长王昌坦言，"当前经济增长指标降下来了，而且降幅之大20年少有，其中有经济增长放缓的因素，更主要是我们调结构、治污染主动作为的结果，这也是转型升级过程中所必需付出的代价。"王昌称，在以前，由于担心经济增速下降降低财政收入、减少就业、影响社会经济的稳定，不利于政绩提高，不少干部口头表态"不再唯GDP是从"，而且在制定计划时也把经济结构转型升级放在首要位置，但一旦落实到具体工作，各地仍然不分良莠上项目、抓投资，害怕发展绿色、循环、低碳经济会降低经济发展速度。这些现象折射出不少干部知行脱节，对经济转型升级还停留在"说起来重要，做起来次要"的层面。河北邢台的转变具有代表性。邢台市委书记王爱民称，煤炭行业过去的快速扩张掏空了地下，导致泉水枯竭、地陷时常发生，以至于当地老百姓下地劳动还要在腰里绑上一根防跌的扁担。邢台官员表示，"非转不可，环境不行，亲兄弟也不会来你这发展！"在安邦研究团队看来，虽然河北部分官员表示要改变唯GDP的政绩导向，但在我们看来，河北恐怕很难放弃GDP考核机制。毕竟，干部考核机制是一个系统性机制，短期内根本不可能彻底扭转，在没有找到更有效的替代目标时也不会扭转。（NWX）
【政策：上海尝试"负面清单"模式加速产业结构调整】
日前，上海正式发布《上海产业结构调整负面清单及能效指南（2014版）》（简称《负面清单》），这标志着上海率先实施的负面清单管理模式对高载能行业由"限入"升级到"禁入"，将大大加速上海的产业结构调整。据介绍，这是国内推动产业结构调整领域首份负面清单，对以往产业结构调整的难点问题进行了突破。《负面清单》涉及化工、钢铁、有色、建材、机械等12个行业、386项限制类、淘汰类生产工艺、装备，汇总107项工业产品单耗限额制、569项重点用能设备能效限定值，新增和提升的条目横向比较全国最严。据了解，上海市拥有宝钢集团、上海焦化、高桥石化等大型钢铁、化工企业，近年来，这些企业已经开始考虑将一些污染严重的厂房和项目外迁。上海市经济和信息化委主任李耀新表示，《负面清单》配套上海差别电价办法的实施，将很大程度挤压高载能行业企业利润空间，由"限制发展"升级到"限制生存"，《负面清单》结合差别电价等措施，预计将带来200万吨标煤的能耗减量，为其他行业发展腾出空间。此前，市环保局污染防治处处长王春林曾向北京商报记者独家透露，北京的行业"负面清单"将于今年9月公布，清单主要会以钢铁等工业行业为主，随着首都功能定位的进一步严格、明晰，清单会及时更新。有业内人士建议，原则上应该包括钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、有色金属冶炼、沥青、防水卷材等高耗能、高污染项目，以及建设劳动密集型一般制造业项目。（RWX）
【形势要点：中国经济中的内部结构问题不容否认】
2010年至2013年，中国GDP增速分别是10.4%、9.3%、7.8%、7.7%，高位下行的趋势明显。对此北京大学国家发展研究院名誉院长林毅夫教授认为，中国经济增速持续下降的原因是金融危机以来各国都面临世界性周期因素，而不是中国经济的内部结构问题。林毅夫分析到，2010到2013年，新兴市场经济体，比如印度的GDP增速分别为10.1%、7.0%、5.3%、4.9%，巴西则分别为7.5%、2.7%、0.9%、2.2%，都和中国一样面临下滑趋势而且比中国严重，这就不能说是由于中国经济内部的结构性原因使得中国经济的增速持续下滑，而且，结构性原因也使得印度和巴西的经济不仅同样下滑并且下滑的幅度更严重。不仅新兴市场在同一时期如此，一些高收入国家也出现了同样的情形：比如韩国，2010年的经济增速是6.3%，2011年是3.7%，2012年是2%，2013年稍微上升到2.8%；新加坡，2010年为14.8%，2011年下降到5.0%，2012年则是1.3%，2013年则上升到3.7%。这些高收入国家不存在和中国一样的结构性问题，但是他们也出现了与中国2010年以来一样增速下滑。在我们看来，金融危机爆发引发的外贸市场动荡确实给世界各国经济带来负向冲击，这是各国都需面对的。但是中国经济内部的结构失衡也实实在在影响着经济增速，比如房地产价格增长过快，影子银行规模急剧扩张，地方政府债务增速异常等，这些因素都与经济结构不平衡、不合理密切相关，当前的经济下行应该综合世界性周期因素和经济结构因素全面考虑。（RSC）
【形势要点：政策有效性主要体现在从建到管的全体系】
在中国提出政策容易，政策落地难，落地后的管理运营则难上加难。作为从2010年开始加大投入集中整治"垃圾围村"的举措之一，宁夏省在农村顶点建设了垃圾中转站，统一收集转运农村垃圾。截至去年底，宁夏已建设垃圾中转站与填埋场170余座，配置垃圾箱（池）16.6万个、垃圾收运车2564辆。然而媒体在部分乡镇采访发现，一些中转站不能及时转运垃圾，或者直接不转运就地填埋垃圾。宁夏石嘴山市平罗县头闸镇党委书记卢军国表示，垃圾中转站正常运转成本很高，头闸镇垃圾中转站一年转运的垃圾量，需要载重6吨的车转运300多车，而中转站离县城30多公里，一年需要资金近20万元。去年环保局支持了8万元，镇上自筹2万元，中转站才能运行。而且农村居民居住过于分散，要将分散的农村垃圾收集起来，只能依靠村上组织更多的农民自愿投工投劳。平罗县环保局局长李杰说，类似头闸镇垃圾中转站"运行难"的状况在平罗县其他乡镇也普遍存在。由于市县没有将垃圾中转站运行费用列入财政预算，目前主要依靠环保部门出资支持。在安邦（ANBOUND）首席研究员陈功看来，中国的政策长期以来重点放在了建设当中，虽然落地已经够难了，但其实更困难的是管理和运营。很多时候，政策落地了，要做的事情建设好了，剩下的也就无人问津了，于是花钱实际依旧办不了事情，就成为常见的现象。陈功指出，好的政策都需要顶层设计，所谓战略研究其实研究的便是顶层设计，其核心就是要有体系性。一项政策，无论大事小事，无论是在大地方，还是小地方，关键是不能仅从建设上考虑问题，一定要从建到管，全体系的系统设计，才是好政策，才会得民心。（NLF）
【形势要点：地下管网建设可结合地下城建设降低成本】
注重表面文章快速城市化形成的城市地下管网问题有望得到纠正。近日，国务院办公厅上周末公布了发布《关于加强城市地下管线建设管理的指导意见》，提出管网建设三个时间表。《意见》提出，2015年底前，完成城市地下管线普查，建立综合管理信息系统，编制完成地下管线综合规划。力争用5年时间，完成城市地下老旧管网改造，显着降低管网事故率，避免重大事故发生。用10年左右时间，建成较为完善的城市地下管线体系。城市地下管线是指城市范围内供水、排水、燃气、热力、电力、通信、广播电视、工业等管线及其附属设施，是保障城市运行的重要基础设施和"生命线"。为此，《意见》的基本原则之一是规划引领，统筹建设。坚持先地下、后地上，先规划、后建设，科学编制城市地下管线等规划，合理安排建设时序，提高城市基础设施建设的整体性、系统性。具体提出要开展地下空间资源调查与评估，制定城市地下空间开发利用规划，统筹地下各类设施、管线布局，原则上不允许在中心城区规划新建生产经营性危险化学品输送管线，其他地区新建的危险化学品输送管线，不得在穿越其他管线等地下设施时形成密闭空间，且距离应满足标准规范要求。此外，《意见》还提出了解决城市管网的一些创新。比如，稳步推进城市地下综合管廊建设，在36个大中城市开展地下综合管廊试点工程，探索投融资、建设维护、定价收费、运营管理等模式，提高综合管廊建设管理水平。安邦（ANBOUND）早在2011年就曾披露中国古代城市地下排水工程颇具经验，如江西省赣州，千百年来的排水工程依然沿用至今。法国和德国等西方国家在城市地下管网建设更是具有地下城市综合交通网络的功能，这些经验值得借鉴。近年来大雨内涝、管线泄漏爆炸、路面塌陷等事故频发，反映地下建设却"欠债"严重，尽管此时重新重视该问题，建设成本也成倍增加，但依然属于亡羊补牢，可以结合地下城市的建设结合起来，有效利用城市地下空间，以降低成本。而地下城的建设经验，新加坡有成功经验借鉴，国内广州也在探索。（AYZR）
【企业竞争：控股是西方跨国企业深植肯尼亚经济的主要手段】
肯尼亚《人民报》日前公布的一份调查报告显示，整个肯尼亚经济已成为西方跨国企业的商业竞争场所。该报称，在过去5年里，欧美投资机构已经成为内罗毕证券交易所最重要的力量之一，大量抢购肯尼亚最活跃的蓝筹股。肯尼亚的领军企业、最大的本土银行之一公平银行的股份已被西方投资者持有接近40%的比例；作为肯尼亚经济的重要推动力、最关键的外汇收入来源的农业，该产业目前在很大程度上处于30家西方企业的控制之下。包括联合利华公司在内的这30家企业垄断了当地的咖啡、茶叶和园艺生意；肯尼亚第二大收入来源切花业如今也被西方公司所控制。该国目前有大约5000家花卉农场，但花卉业大约3/4的收入都流向西方公司旗下的25家花卉农场；而东非最大的啤酒酿造商东非啤酒公司隶属于英国高档酒业集团帝亚吉欧。与此同时，肯尼亚烟草业巨头英美烟草公司也是一家跨国企业；在交通运输领域，"非洲的骄傲"肯尼亚航空公司的主要控股企业是一家荷兰公司；在物流行业，从船运、空运、陆运到口岸通关等完整的运输价值链都由法国博洛尔公司控制；采矿业也在很大程度上由西方国家支配。肯尼亚有6家水泥制造商，最大的一家是法国拉法基水泥公司。即便是在肯尼亚发现的屈指可数的金矿，目前也已处在英国公司的掌控之下；西方跨国公司还掌握着肯尼亚的能源产业。法国和英国公司目前控制着肯尼亚石油产业的上下游。法国石油业巨头道达尔支配着肯尼亚的油气供应，而英国石油出口商塔洛公司则控制着当地利润最丰厚的石油区块。与此同时，西方企业旗下的酒店独享70%的肯尼亚旅游酒店业收入。著名旅游城市马林迪目前已几乎成为意大利企业的地盘。英国和德国公司则在游客云集的蒙巴萨、纳瓦沙湖和肯尼亚山地区争夺大型酒店的所有权。从该报的报告中可以看出，西方跨国企业控制肯尼亚经济的主要手段是参股——大量抢购肯尼亚最活跃的蓝筹股，从而最终控制当地企业甚至是整个产业链。这给中国企业走向非洲提供了很好的经验。（NWX）
【企业竞争：中国汽车业重组案例得失比较】
近日，有东风与福汽重组搁浅的消息传出，去年的5月16日双方达成渐进式重组方案，但一年多后重组却陷入了停滞。有市场人士认为，原因更多的是双方渴求程度不够，互补性不足。纵观多宗国内车企重组案例，上汽重组南汽应该属于比较成功，MG和荣威品牌的长足进步正有所印证。兼并重组想要成功，一方面需要重组的一方拥有强大的综合实力，包括资金、技术、渠道等；另一方面也需要有迫切的需求作为动力。在上汽重组南汽的成功案例中，上汽综合实力强大是此次重组成功的主要原因，无论资金还是技术支持，都可以加速MG品牌的发展，也给南汽带来了收益，这也是南汽希望见到的。而在那些不怎么成功的重组案例中，双方的渴求程度也左右着重组的走向，被重组方在资金、产品等方面都未得到支持，重组后不但没有发展，还每况愈下。例如福汽和东风，无论是重组方还是被重组方，双方都对对方没有十分迫切的需求，也就缺乏重组的原动力，更多的是"试试看"，这种情况下遇到困难也就缺乏破釜沉舟的勇气，想要成功有些难。只有一方或双方都对重组抱有更多的期待才有可能找到契合点，才能有兼容并包和同心协力。不遵循这些市场规律，使得部分重组以失败告终，最为典型的是长安兼并重组昌河和哈飞——目前昌河已与长安分手，牵手北汽；哈飞销量大幅下滑，不得不裁员。违背市场规律是重组不成功的主要因素，但同时也不可忽视重组双方的"不职业"也是前进路上的障碍——企业文化如何融合、员工认同感如何提升、发展规划如何制定等方面的细节考虑或多或少的缺失，使得重组困难重重。（RYZR）
【形势要点：外资显著低估了中国地下经济规模】
地下经济是现实经济系统的必然组成部分。有一个网上组织Havocsope专门调查各国地下经济活动，其资料获得了美国商务部及世界经济论坛的采用，具有一定的公信力。据其统计，去年全球地下经济最庞大的是美国，规模达6256亿美元，占官方GDP的4%；其次为中国，2610亿美元，占GDP的3.2%，其后依次为墨西哥、西班牙及意大利。Havocsope主要根据50项非法或灰色活动进行估算，按规模计前五大地下经济依次为贩毒、卖淫、盗版、地下赌博及走私。中国官方研究机构国家信息中心早于2012年发表过《我国地下经济的涵盖范围及主要特征》报告，把中国的地下经济归纳为黑色经济（黄赌毒等严重犯法活动）及未申报经济（包括走私和逃税）两大类。该报告指出，有别于发达国家的地下经济集中于少数行业，中国的地下经济却几乎涉及所有行业；就地区而言，外国的地下经济集中于少数城市，中国却遍布全国各地。因此，该报告承认"地下经济在中国占有相当比例，其影响不可轻视"。对于中国的地下经济为何比西方更为猖狂，该报告认为，西方有"民主的决策、严厉的法制、有效的诚信机制及无所不在的新闻舆论监督"，有助对非法势力作出制衡，相反中国"在上述机制方面存在较大缺陷"。对于地下经济的规模实际上很难估计，如Havocsope估计美国的地下经济规模达6256亿美元，但美国威斯康星大学麦迪逊分校的经济学家埃德加－法伊格表示，2012年美国地下经济的总规模预计达到2万亿美元。Havocsope估计中国的地下经济构成包括：地下赌博930亿美元，占35.63%；卖淫730亿美元，占27.97%；山寨品600亿美元，占22.99%；贩毒170亿美元，占6.51%；走私动物100亿美元，占3.83%。不过根据安邦（ANBOUND）首席研究员陈功在1998年对中国地下经济进行的研究，中国地下经济的总量大致在1.76万亿元人民币左右，占中国当年GDP总量的22%。在16年后的现在，中国的地下经济规模应该大大超过2610亿美元（约1.6万亿元人民币）。很显然，外资对中国地下经济的规模显著低估。（BHJ）
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